Zuigt Delphi GM mee in ondergang ??

Del­phi (NYSE: DPH), de fab­rikant van elek­trische en elek­tro­n­is­che com­po­nen­ten voor de auto-indus­trie geves­tigd in Michi­gan heeft het fail­lisse­ment aangevraagd. Deze fab­riek met 185.200 had het al een hele tijd moeil­ijk in het licht van de moeil­ijke tij­den die zijn aange­bro­ken voor Amerikaanse aut­o­fab­rikan­ten. Het aan­deel van DPH was van jan­u­ari tot sep­tem­ber van dit jaar afgekalfd van 10 naar 6 dol­lar. Sinds­di­en ging het alti­jd maar sneller bergaf en van­daag 10 okto­ber ver­loor het 58% van zijn waarde om te 20:30 te noteren op 0,46$, dat is ‑59% op dezelfde dag .… 

Dat is meteen slecht nieuws voor Gen­er­al Motors (NYSE: GM) waar de con­tractuele ver­plicht­ing bestaat om in te staan voor de pen­sioe­nen en de ziek­tekosten van 30.000 DPH-medew­erk­ers. We spreken hier voor een extra-kost voor GM van 11 mil­jard dol­lar ( 9,125 mil­jard euro)!

Over­al in Wall Street wor­den wenkbrauwen gefron­st en stelt men zich vra­gen hoe GM deze klap weer zal te boven komen. Voor Stan­dard & Poor’s zakt GM nog dieper weg in zijn ​‘junk bond’ sta­tus. Insti­tu­tionele beleg­gers zoals Bank of Amer­i­ca ver­la­gen hun koers­doel voor GM van 32 naar 18 dol­lar. Het aan­deel van GM ver­loor van­daag 10 okto­ber om 20:30 al 8,45% van zijn waarde en staat nu op 25,90 dol­lar. Met genoemd koers­doel voor ogen kan je geen duidelijk­er verkoopad­vies hebben. En dat advies wordt op vele plekken gegeven.

Er zijn natu­urlijk ook nog de opti­mis­ten die zeggen dat het weg­vallen van DPH voor GM de gele­gen­heid gebo­den wordt, ergens anders goed­kop­er onderde­len te kopen. Er was immers tussen GM en DPH, dat vroeger een deel van GM was, een overeenkomst die voor GM min­stens 2 mil­jard dol­lar per jaar extra kosten meebracht.

Kirk Kerko­ri­an die we enkele maan­den gele­den aan u voorstelden zal ook wel enkele keren moeten slikken hebben.

Colum­nist voor US Markets

---

---