Gisteren verhoogde de Federal Reserve (Fed: centrale bank van de VS) de basisrente van 3 naar 3,25%. Fed-voorzitter Alan Greenspan motiveerde de beslissing, die blijkbaar door de economisten op gemengde gevoelens onthaald is, al laten ze dat niet zo blijken.Deed-ie het of deed-ie het niet?
En hij deed het: gisteren liet een min of meer glimlachende Alan Greenspan weten, dat de Fed de rente met nog maar eens 25 basispunten verhoogt tot 3,25%. Misschien ten overvloede: het gaat om de interest die banken onder elkaar mogen rekenen voor leningen op korte termijn.
Deze 3,25% is meteen het hoogste peil sinds september 2001 en het is de 9de verhoging sinds de rente vorig jaar het dieptepunt van 1% liet zien.
In de commentaren (achteraf) lees je dat iedereen deze verhoging verwachtte, ja zelfs als logisch beschouwde in het rozige economische klimaat van de VS de dag van vandaag. Dat enkele dagen de economische wereld in de VS en daarbuiten in twee kampen was verdeeld geraakt en we zelfs van suspense konden spreken, bleek opeens vergeten. Hoe heet nu weer dat boek waarin het begrip ‘doublethink’ (dubbeldunk) wordt uiteengezet? O, ja: 1984 van George Orwell.
Greenspans argumentatie kwam op het volgende neer:
- er is een geleidelijke maar voortgezette groei van de VS-economie, zelfs met piekende olieprijzen. Zie ook ons artikel over Greenspans roze bril in dit verband;
- de werkgelegenheid is gestegen;
- alhoewel er druk staat op de inflatieketel, zal de inflatie op langere termijn onder controle blijven. Deze uitspraak is wel te beschouwen als een belangrijk signaal dat de Fed de renteverhogingen niet meer zo frequent zal doorvoeren;
- na in maart en april sterk te zijn gestegen, vertoonden de consumptieprijzen een daling in mei, de eerste in 10 maanden.
Hoe het dit jaar verder gaat is nog maar eens niet duidelijk. Vele economisten zien 4,25% als een gezond neutraal peil, dat de economische activiteit noch stimuleert, noch afremt. Ze verwachten dat tegen het einde van dit jaar dit niveau wordt bereikt. Dit impliceert renteverhogingen met 0,25% bij elke volgende Fed-meeting, dat is in augustus, september, november en december.
Maar de vooropstelling van die 4,25% is in tegenstelling met wat dezelfde economisten verwachten van de anti-inflatoire maatregelen van de Fed.
Maar de vooropstelling van die 4,25% is in tegenstelling met wat dezelfde economisten verwachten van de anti-inflatoire maatregelen van de Fed.
De Dow Jones Industrial was gisteren alvast niet happy met het besluit van de Fed, lees meer hierover in Guy’s artikel over future games.
Jan Van Besauw
US Markets