Steunzones breken

Vorige week had ik het al over dat 50-MA dat opge­zocht werd, en voor­lop­ig de mark­ten op zijn plek kon houden … Deze week starten de meeste indices op Wall Street met een duik onder dat 50-MA waar­door de con­di­tie snel aan het ver­slechteren is … We kijken naar de AEX, de S&P 500 en de Nas­daq deze week …

De markt:
Het wordt er alle­maal niet beter op con­stateren we, na een week waar toch duidelijk een poging tot her­s­tel op gang kwam op veel indices zow­el in Europa als op Wall Street zien we aan het begin van deze nieuwe week opnieuw een forse dal­ing op gang komen. De rede­nen weten we, na het tur­bu­lente ver­loop op de rentemark­ten door de ver­slechterende sit­u­atie in Zuid Europa kwam daar ook nog de cri­sis in Ned­er­land bij en de onzek­er­heid die er uit Frankrijk komt nu Hol­lande als win­naar uit de bus lijkt te komen. Het is van alles een beet­je, maar die MIX van waarne­min­gen is niet bepaald gun­stig te noe­men voor het verdere ver­loop op de finan­ciële mark­ten. Met andere woor­den, de cri­sis komt duidelijk dichter­bij dan tot waar die was gebleven eind vorig jaar (Grieken­land en Por­tu­gal). De rente in Ned­er­land liep op tot boven de 2,40% op de 10 jaars waar­door de spread met Duit­s­land groeit tot 0,7% wat behoor­lijk is. Er moeten snel oplossin­gen (duidelijkheid) komen om de mark­ten tot rust te doen komen, die duidelijkheid ont­breekt momenteel. We kun­nen er nu vanu­it gaan de de cri­sis in volle glo­rie terug is gekomen, en dan veel dichter bij huis dan tij­dens het laat­ste kwartaal van 2011. Tot welke ver­schuivin­gen deze fase zal lei­den is nog maar de vraag, wel is het zo dat de finan­ciële mark­ten ondanks de toch mooie bedri­jf­s­ci­jfers zwaar onder druk komen te staan. De volatiliteit is weer hele­maal terug nu.

Analyse AEX Index:
De AEX zakt onder de 304 – 305 pun­ten zone, een slecht teken waar­door de laat­ste hou­vast de 300 – 301 pun­ten is waar de lijn onder de bodems van vorig jaar uitkomt. Er is een gevaar dat de AEX daaron­der ger­aakt met als gevolg een verdere dal­ing mogelijk tot rond de 291 pun­ten. Dat kan snel gaan aangezien de markt behoor­lijk volatiel is, er is dus onzek­er­heid ofwel onrust. De AEX staat al een tijd onder het 50-daags gemid­delde en zelfs onder het nog belan­grijkere 200-daags gemid­delde. Zolang de AEX niet duidelijk boven de 312 – 315 en liev­er nog boven de 318 pun­ten weet te breken naar boven toe bli­jft de con­di­tie behoor­lijk zwak. We zien nu al een tijd­je dat elke oplev­ing spoedig wordt verkocht, men wil blijk­baar weer uit de markt in deze onzekere tij­den. Onder­aan deze update ziet u de grafiek van de AEX index …

Wall Street:
Het begint toch ook wat te krak­en op Wall Street, maar de sit­u­atie daar is nog bij lange na niet zo slecht als hier in Europa. Toch begeven ook bepaalde ste­un­li­j­nen het nu duidelijk op Wall Street. Denk hier­bij aan het 50-MA dat door­bro­ken wordt en de vorige bodems bij de Nas­daq en de S&P 500 die wer­den door­bro­ken zoals u kunt zien op de grafieken hieron­der in deze update.

We moeten wel nog op bli­jven let­ten voor we kun­nen aangeven dat de richt­ing omlaag defin­i­tief wordt gekozen voor een wat lan­gere tijd, de BULLS geven het hier nog niet hele­maal op en kun­nen op elk moment nog een keer terugkomen. Om een defin­i­tieve omslag te kri­j­gen moeten de indices zo‘n 3 dagen met een slot onder dat 50-MA noteren, daar­naast moeten de indices ook lagere bodems bli­jven zetten. Bij de Nas­daq begint het er nu toch op te lijken, deze index staat nu al 2 dagen onder zijn 50-daags gemid­delde, en de index maakt lagere bodems ter­wi­jl er ook al meer dan 5% vanaf de top af is. De Nas­daq staat er dus slechter voor op dit moment dan de Dow Jones en de S&P 500 waar nog moet blijken of dat 50-daags gemid­delde defin­i­tief achter wordt gelat­en en of er daar meer dan 5% vanaf de top af gaat.

Kri­j­gen we dan toch deze opzet bij alle 3 de indices (Dow Jones, Nas­daq en S&P 500), dan kan de markt niet met de nodi­ge 5% cor­rigeren zoals dat nu al het geval is, maar met een cor­rec­tie van 8 tot 12% komen. Dat is andere koek natu­urlijk, want de S&P 500 zou dan naar de 1275 – 1310 pun­ten terug moeten. De Dow Jones zou dan tot de 11.700−12.150 pun­ten terug moeten. De Nas­daq zou dan tot rond de 2750 – 2800 pun­ten terug kun­nen. Toch ziet het er met de dag meer naaruit dat we van dit nieuwe sce­nario uit moeten gaan. Dat is andere koek natu­urlijk, maar het is hoe dan ook mogelijk als de indices zoveel van hun pow­er aan het ver­liezen zijn. Neem daar­bij nog de sit­u­atie waar we momenteel mee zit­ten met betrekking tot de uitza­ai­ing van de cri­sis in Europa en dan rolt in feite alles samen. We zien dat ook aan het ver­loop van de VIX index, ofwel de volatiliteit op Wall Street, die loopt nu ook weer behoor­lijk op, we bereiken weer niveaus boven de 20 pun­ten. Oplet­ten dus, het kraakt aan alle kan­ten … Hieron­der ziet u de grafieken van de Nas­daq en de S&P 500 index.

Grafiek AEX Index:

Grafiek S&P 500 Index:

Grafiek Nas­daq:

Guy Boscart
www​.usmar​kets​.nl