STAMCELLEN EN DE AANDELENMARKT

Allereerst zal ik me even kort voorstellen. Ik zal de komende tijd voor US Mar­kets wat artike­len gaan schri­jven over indi­vidu­ele aan­de­len en zal ik diverse sec­toren behan­de­len. Daar­bij kijk ik naar de fun­da­menten die over een bedri­jf beschik­baar zijn en zoek ik er de nodi­ge achter­grond­in­for­matie bij voor u. Vanaf mijn jeugd ben ik al geïn­ter­esseerd geweest in aan­de­len en wilde ik veel geld ver­di­enen op de beurs. Toen ik 16 jaar oud was begon ik voorzichtig met beleg­gings­fond­sen. Lat­er werd ik gegrepen door de opties/speeders/turbo’s, die allen zeer snelle ren­de­menten kun­nen behalen, maar na een aan­tal jaar bleef er onder de streep niet extreem veel winst van over. Toen ben ik me meer gaan richt­en op aan­de­len. Daar­bij kies ik sterk onderge­waardeerde aan­de­len, sterk afges­trafde aan­de­len met nog toekom­st­po­ten­tieel en tot slot aan­de­len die een enorme groeikans hebben. Dat laat­ste vin­dt u in dit eerste artikel terug. Vaak probeer ik een ​‘gratis’ posi­tie op te bouwen. Even als makke­lijk reken­voor­beeld: stel u koopt 1000 aan­de­len voor €1 en de koers gaat naar €2, dan kunt u meerdere din­gen doen:

- Gehele posi­tie verkopen met 100% winst
- Posi­tie open lat­en, in de hoop op meer koer­swinst
- Eruit gaan, maar uw gratis aan­de­len in porte­feuille houden.

Dit laat­ste gaat heel sim­pel: uw ini­tiële invester­ing was €1000, deze ​‘haalt u eruit’ en verkoopt 500 aan­de­len tegen €2 euro, zo kunt u nooit meer ver­lies mak­en. De overige 500 gratis aan­de­len bli­jven in uw bez­it, hier­mee maakt u kans op koer­swinst en div­i­den­den in de toekomst. Op deze wijze probeer ik de afgelopen jaren een mooie porte­feuille op te bouwen voor de toekomst. Ik kijk dus met een lange ter­mi­jn visie naar de aan­de­len­markt, maar gebruik daar­bij aan­de­len die snel ren­de­ment kun­nen bieden en de porte­feuille kun­nen uit­brei­den met meer gratis aan­de­len.

In dit artikel ga ik me richt­en op aan­de­len in de ​‘stam­celin­dus­trie’.

Inlei­d­ing
Doel­groep: Lange ter­mi­jn beleg­gers met tevens kans op snel ren­de­ment
Risi­co­profiel: Zeer hoog

Velen hebben er al wel eens van geho­ord, maar nog veel meer niet: stam­celon­der­zoek. Momenteel wordt door diverse bedri­jven wereld­wi­jd onder­zoek gedaan naar medis­che toepassin­gen d.m.v. stam­cellen. Zelf heb ik geen medis­che achter­grond en zal dan ook niet op de tech­nieken ingaan, wel zie ik kansen voor de lange ter­mi­jn. Mede omdat stam­celon­der­zoek een hot item begint te wor­den met veel media-aan­dacht, liggen er ook mooie kansen op goed ren­de­ment op korte ter­mi­jn. Er zijn diverse bedri­jven actief bin­nen deze sec­tor en er zijn grofweg twee cat­e­goriën aan te wijzen: onder­zoek en opslag. De verwacht­ing is dat stam­cellen de medis­che toekomst drastisch zullen veran­deren. Echter, er is voor alle mogelijke behan­delin­gen toestem­ming nodig van instanties die goed­keur­ing geven, bijvoor­beeld de FDA, Food and Drug Admin­is­tra­tion. Som­mige bedri­jven hebben al goed­keur­ing voor onder­zoek en test­fas­es voor hun behan­delin­gen, anderen niet en velen zullen dit waarschi­jn­lijk ook nooit kri­j­gen.

Onder­zoek
De eerste soort bedri­jven die we gaan bek­ijken zijn de bedri­jven die onder­zoek doen naar medis­che toepassin­gen. Ter ver­duidelijk­ing, stam­cellen zijn aan­wezig in het menselijk lichaam (adult stem cells), een embryo (embry­on­ic stem cells) en in navel­streng­bloed (cord blood stem cells). Voor al deze type stam­cellen lopen diverse onder­zoeken en zijn bedri­jven volop bezig om de mogelijkhe­den te ont­dekken. De aan­tallen behan­delin­gen met stam­cellen lopen ook expo­nen­tieel op (zie grafiek hieron­der). De verwacht­ing is dat deze trend zich door zal zetten en de markt voor stam­celon­der­zoek en ‑behan­del­ing zal bli­jven groeien de komende jaren.



Advanced Cell Tech­nol­o­gy, Inc. (Pub­lic, OTC:ACTC) is een van de bedri­jven die actief is op de markt van stem­celon­der­zoek. Ze doen onder­zoek naar behan­delin­gen voor bloed- en vaatziek­ten, hart­falen, kanker, lever­aan­doenin­gen, dwarslae­sie en ver­oud­er­ing­sprocessen. Zo op het eerste gezicht zijn er tal van bedri­jven die dit doen, maar ACT is sinds kort een voor­lop­er door­dat ze als één van de eerste FDA Clear­ance heeft gekre­gen voor klin­is­che testen, door­dat bewezen is dat er een mogelijkheid bestaat dat de behan­del­meth­od­es aanslaan. ACT gebruikt een com­bi­natie van embry­on­ic en adult stem cells. Door­dat ACT één van de eerste spel­ers is die zover in het pro­ces is en wellicht als een van de eerste mark­taan­deel kan gaan verov­eren na de intro­duc­tie van de stam­cel­be­han­del­meth­ode is dit een lange ter­mi­jn par­elt­je. Het is vri­jwel onmo­gelijk om een koers­doel af te geven voor dergelijke fond­sen. Dit fonds staat geno­teerd aan de OTC (over the counter). Miss­chien dat dit bij u direct voor onrust zorgt, maar dat is nog niet nodig. De volume’s in het fonds zijn enorm toegenomen sinds mid-novem­ber, nu duidelijk is dat er getest mag gaan wor­den. De koers van het fonds is momenteel USD 0,185, komt van USD 0,04 en heeft op USD 0,27 ges­taan. Zoals u ziet een enorme volatiliteit. Houdt u hier niet van, begin er dan niet aan, is mijn advies. Echter voor de lange ter­mi­jn zie ik dit fonds wel ren­deren en voor de waaghalzen die een kort rit­je dur­ven mak­en is het wellicht ook een leuk fonds. Kijkt u rustig naar de his­to­rie, maar denk vooral aan de toekomst en het feit dat deze onderne­m­ing één van de primeurs zou kun­nen hebben bin­nen deze sec­tor. Het risi­co met dergelijke fond­sen is heel hoog, dus bezint eer gij begint.

Opslag
Een andere mogelijkheid die bedri­jven zien voor deze markt is de opslag van stam­cellen. Vaak gaat het hier om de cord­blood stam­cellen, die zijn aan­wezig in de navel­streng van de pas­ge­borene. Deze wor­den in een vat met stik­stof gestopt (180 graden onder nul) om deze eventueel voor toekom­stige behan­delin­gen te kun­nen gebruiken. Er zijn bedri­jven die kwartaal op kwartaal indruk­wekkende groe­ici­jfers lat­en zien als het gaat om de opslag van stam­cellen (20 – 40%).

Neostem Inc. (Pub­lic, AMEX:NBS) is een bedri­jf dat zich bezighoudt met de opslag van stam­cellen voor toekom­stig gebruik. De omzetten nemen enorm toe de laat­ste maan­den, telkens meer per­so­n­en gaan gebruik mak­en van de opslag van hun stam­cellen. Mocht u het fijn­er vin­den om het wat dichter bij huis te zoeken, kijk dan eens naar Cryo Save Group (lokaal: Ams­ter­dam). Dit is één van de grote spel­ers van Europa, echter het vol­ume in dit fonds is erg laag en ik zou het u momenteel afraden, de koers-winst ver­houd­ing is ook erg hoog. Veel stam­cel­fond­sen zijn terug te vin­den in Cana­da of de USA (hieron­der zal ik een lijst­je plaat­sen van fond­sen die zich hier­mee bezig houden).

Stem­Cells (STEM)
Bio­Mimet­ic Ther­a­peu­tics (BMTI)
Osteotech (OSTE)
Neu­ral­stem (CUR)
Regen­eRx Bio­phar­ma (RGN) Ather­sys (ATHX)
Advanced Cell Tech­nol­o­gy (ACTC)
Inter­na­tion­al Stem Cell Corp (ISCO)
Aas­trom Bio­sciences (ASTM)
Mesoblast (MBLTY​.PK)
Pluris­tem Ther­a­peu­tics (PSTI)
HepaL­ife Tech­nolo­gies (HPLF)
Stem Cell Inno­va­tions (SCLL)
Iso­la­gen (ILE)
Cell­Cyte Genet­ics Corp (CCYG)
Cryo-Cell (CCEL.OB)
Stem Cell Ther­a­peu­tics [SSS.V]
Brain­storm Cell Ther­a­peu­tics [BCLI]
Stem Cell Author­i­ty [SCAL]
Opexa Ther­a­peu­tics (OPXA)
Neostem (NBS)
Bio-Matrix Sci­en­tif­ic Group [BMSN]
Cord Blood Amer­i­ca (CBAI.OB)
MediS­tem [MEDS]
Stem Cell Ther­a­py Intern­t’l [SCII]
Mul­ti­Cell Tech­nolo­gies [MCET]
LifeStem Inter­na­tion­al [LSTM]

Con­clusie
Er zijn tal van bedri­jven bezig met de toekomst in de medis­che sec­tor, stam­cel­be­han­delin­gen en de opslag van stam­cellen. Het is lastig om een gouden par­elt­je te vin­den, maar er liggen kansen. De groei van de markt zal, zoals verwacht, bli­jven doorzetten de komende jaren en telkens meer mensen zullen hun eigen (of van kinderen) stam­cellen op willen slaan.

Ik wens u suc­ces met het mak­en van een keuze als u besluit in deze markt te stap­pen, maar doe uw onder­zoek en kijk vooral ook of er al FDA Clear­ance is voor som­mige fondsen.

Tobit van Dijk
US Mar­kets

De auteur van dit artikel heeft op het moment van schri­jven zelf posi­ties in bedri­jven in deze sec­tor, waaron­der Advanced Cell Tech­nol­o­gy, Stem Cell Ther­a­peu­tics en Neostem. De infor­matie in deze col­umn is niet bedoeld als pro­fes­sioneel beleg­gingsad­vies of als aan­bevel­ing tot het doen van bepaalde beleggingen.