SOX sucks, ASML en de semiconductors

Eerst even de sec­tor, een voor­lop­er wat betre­ft de tra­di­tionele tech­nolo­gie ofwel een groot gedeelte van de Nas­daq en de Nas­daq 100. Dan zon­der andere sec­toren zoals Inter­net, Biotech en Soft­ware, wel nogal dom­i­nant erbin­nen waar­door het wel voor druk op de Nas­daq kan zor­gen mocht deze sec­tor onder druk komen te staan en die staat in feite al een tijd­je onder druk. Zo weten we dat de Nas­daq nu aan het sti­j­gen is door de 5 hoogvliegers bin­nen deze index en dat zijn Ama­zon, Apple, Microsoft, Alpha­bet en Face­book, vergeet niet dat deze 5 aan­de­len ongeveer 60% van de recente sti­jging voor hun reken­ing nemen en dat juist deze aan­de­len zeer hoge waarderin­gen meekri­j­gen waar­door daar ook best wat lucht uit kan lopen, ik hou het beschei­den met een beet­je, zelf denk ik dat het beste wel een smak kan zijn. Denk aan Ama­zon, het aan­deel stond ron­dom de vorige cijfers net onder de 1000 dol­lar, nu zien we al 1254 dol­lar op het bord staan maar daarover in een vol­gende analyse meer. We kijken van­daag naar de semi­con­duc­tor index.

De SOX:
De SOX is dus een verza­mel­ing van chip gere­la­teerde aan­de­len, klik op deze link en zie welke aan­de­len erin zit­ten. Dan weet u een beet­je waarover ik het heb en wat deze index inhoud, men noemt deze index ook de PHLX (Philly) Semi­con­duc­tor Index. Deze index bestaat uit 30 aan­de­len uit deze sec­tor en als Ned­er­lan­ders mogen we trots zijn dat ASML er ook in zit. En deze index doet het min­der goed dan de rest op Wall Street momenteel, de index is ook veel volatiel­er dan de rest aangezien we daar de afgelopen weken best wat beweg­ing in hebben gezien, zow­el omhoog als omlaag. Aan het begin van het jaar net zoals bij de rest een beste ral­ly tot er gis­teren via een dubbele top een draai omlaag op gang komt, nu zal nog moeten blijken of deze draai de start wordt van een verdere cor­rec­tie van deze index ofwel van de chip aan­de­len. In ieder geval zien we wel wat beweg­ing op gang komen en dubbele top­pen kun­nen er vaak voor zor­gen dat er een top staat met mogelijk een cor­rec­tie die erop vol­gt. Dat zal de komende weken moeten blijken en aangezien het weer tijd is om dijfers te pre­sen­teren, ASML vol­gende week al, dan kun­nen we zek­er meer duidelijkheid kri­j­gen over het verdere ver­loop van deze index.

SOX en ASML Tech­nisch:
Tech­nisch bekeken zien we op de recente grafiek een zeer mooie uptrend tussen mid­den 2016 en heden maar in tegen­stelling tot de andere indices op Wall Street zoals de Dow Jones, de Dow Trans­port, de S&P 500 en uit­er­aard de Nas­daq al sinds mid­den novem­ber geen nieuwe top­pen meer bij de SOX index. Dat wil zeggen dat deze index er tech­nisch behoor­lijk wat min­der goed voor staat dan de rest. Uit­er­aard is het mogelijk dat de index via een nieuwe poging omhoog alsnog op zoek gaat naar nieuwe en dus hogere top­pen maar dat zal niet vanzelf gaan, er is een soort zwak­te merk­baar over en lan­gere peri­ode bekeken bin­nen deze sec­tor. Dat zien we ook aan het koersver­loop van ASML dat eerst naar de 160 euro op kon lopen maar aan het begin van dit jaar de 142 euro al aan moest tikken, nu kon ASML net zoals de SOX index na een min­dere start fors aantrekken maar er staat op de grafiek nu dus een dubbele top en dat laat zien dat de onderliggende kracht wat aan het afne­men is. Belan­grijk wordt nu het ver­volg, stoot de index, en dus ASML, door op zoek naar hogere top­pen? Of hebben we hier voor­lop­ig al de MAX gekre­gen en staan we aan de vooravond van een grotere cor­rec­tie bin­nen deze sector?

Weer­stand nu de 1340 pun­ten ofwel de TOP, deze week al bereikt en woens­dag via een cor­rec­tie omlaag vanaf de top. We moeten nu oplet­ten voor wat er rond het 50-MA zal gebeuren, het 50-MA dat al een aan­tal keren door­bro­ken werd de afgelopen weken toont aan dat de index wel wat aan het verzwakken is. Het 50-MA komt uit rond de 1285 pun­ten, de ste­un­li­jn onder de recente bodems zien we rond de 1275 pun­ten uitkomen. Elke pri­jsvorm­ing onder de zone 1275 – 1285 pun­ten is niet goed, laat dat duidelijk zijn want dan breekt de index onder een paar ste­un­li­j­nen en dat zou met die dubbele top niet goed uit kun­nen pakken. Momenteel nog niks om ons zor­gen over te mak­en, het is nog niet zo ver maar de kans dat de index via een verdere dal­ing daar redelijk snel onder terecht kan komen wordt wel grot­er. Vooral omdat er mogelijk een dubbele top staat zou die indi­catie een cor­rec­tie kun­nen aan­ja­gen waar­door de kans op een terug­val die langer kan duren aan het groeien is. Ste­un nu dus die 1285 en 1275 pun­ten, zakt de index inder­daad verder door dan moeten we reken­ing gaan houden met de ste­un die rond de 1225 pun­ten uitkomt, de vol­gende lijn onder de bodems vanaf mid­den 2016. Weer­stand wordt de dubbele top, die zien we rond de 1340 pun­ten. Bij een uit­braak komen mijn berekenin­gen uit rond de 1420 – 1425 pun­ten, daar kunt u op de grafiek de lijn over de top­pen van jan­u­ari en novem­ber 2017 zien. 

Als toevoeg­ing heb ik de grafiek van ASML erbij gezet, die ziet er in feite nog iets slechter uit dan de SOX zelf, we zien bij ASML nu al 2 lagere top­pen staan. Weer­stand nu rond de 152 – 153 euro, ste­un nu 148, 145 en de bodem van 2 jan­u­ari rond de 142 euro. Als laat­ste grafiek ziet u de SOX en ASML samen in 1 grafiek om aan te too­nen dat het ver­loop nage­noeg syn­chroon loopt.

SOX Index:

ASML grafiek:

Semi­con­duc­tor index en ASML in 1 grafiek:

Met vrien­delijke groet,
Guy Boscart