Rentevrees terecht, markt kan lager

Van­daag kijk ik naar iets waar de markt bang voor is, de rente in de VS en hier­bij ook de verwacht­ing voor de mid­lange en lange ter­mi­jn … Is het terecht dat men denkt dat de rente nog verder omhoog zal moeten en wat zal dit voor de dol­lar beteke­nen … Ook voor de aan­de­len­markt is dit niet bevordelijk zoals u weet, hogere rente ofwel lagere bonds is op ter­mi­jn lagere koersen op de beurs … Een korte analyse van deze 4 indices …

Rente VS breekt uit lange ter­mi­jn downtrend:

Door de uit­braak boven de zware weer­stand die volop aan de gang is ziet het er voor de finan­ciële mark­ten niet al te best uit, de 10-jaars rente kan doorstoten tot de 5,5% en lat­er kan de stap wor­den gemaakt richt­ing de 7% waar de vol­gende weer­stand uitkomt. Dat kan ongeveer 18 maan­den duren voor we rond die 7% uitkomen, pre­cies de tijd waarin een nieuwe Bear Mar­ket past, die duren meestal 18 maand. De dal­ing op de beurzen is al ges­tart maar staat nog aan het begin, ik schat in dat de beurzen nog zo‘n 17 maand moeten zakken voor dat er een bodem staat. Nog wat meer info hierover bij de analyse van de 30 jaars rente verder in dit overzicht.

Op de grafiek ziet u duidelijk het gat tussen de 5% nu en de 7% waar de rente naar­toe moet de komende maan­den. Bli­jf dus zeer voorzichtig met aan­de­len­be­leg­gin­gen en bouw op tijd wat posi­ties af als u zich in deze analy­ses kunt vin­den. Als we voor nog 17 maand in de Bear Mar­ket bli­jven dan durf ik nog niet te zeggen waar de bodem zal uitkomen, is dat een gewone cor­rec­tie, een forse cor­rec­tie of een ware sell off. Als ik het inter mar­ket pro­jecteer dan kijk ik naar de Dow Jones, dan moet ik 3 niveaus aangeven waar we dan op terecht kun­nen komen. De eerste is de bek­ende 9700~10.000 pnt zone, de tweede moet ik de 7500~8000 pnt noe­men en als 3^e en meteen de meest ver­schrikke­lijke tar­get is de 4500~5000 pnt. Ik ga voor­lop­ig uit van de 2^e optie, de 7500~8000 pnt.…

10 jaars rente

De 30 jaars rente breekt uit:

Ook de rente over de 30-jaars bond ofwel de bek­ende T‑BOND loopt ste­vig op en breekt uit tot boven de weer­stand die al sinds1995 de top­pen met elka­ar verbindt. De bodemvorm­ing samen met het posi­tieve ver­loop van de indi­ca­toren en de uit­braak boven die lange ter­mi­jn weer­stand­sli­jn en zelfs de terugtest van die lijn eerder dit jaar zet alle sig­nalen op groen voor een verdere sti­jging. De eerste tar­get is de 5,5% en lat­er de 5,7%. Daar zal het echter niet ophouden want nadi­en zal de 6,7% als doel gelden en daar zie ik de rente naar­toe gaan ergens vol­gend jaar (2007).

Een bull­ish ver­loop hier wat betek­end dat de BONDS (oblig­aties) omlaag gaan moeten de komende maan­den. De start van de rentesti­jging vond plaats ergens halver­wege 2005, dat was het moment dat de Bonds hun hoogtepunt bereik­ten. Iets wat bek­end is bin­nen de aan­de­len­han­del is dat de aan­de­len­mark­ten ongeveer 8 maand na het begin van de dal­ing van de Bonds hun top mak­en. Als we zien dat ergens tussen juli en augus­tus 2005 de Bonds een top mak­en (rente dus een low) dan is het zo dat de aan­de­len­markt tussen april en mei hun top moesten gaan zetten en zo was dat ook zoals u weet. De aan­de­len­markt heeft zoals het er nu naar uitzi­et nog een lange weg te gaan om de Bonds te vol­gen, zek­er nu ook nog de lange ter­mi­jn uit­braak een feit is. Ik denk dan ook dat voor de rest van 2006 en 2007 zek­er geen plezierige peri­ode gaat wor­den voor de mensen die in aan­de­len beleggen. We staan aan de vooravond van een 16 tot 18 maand durende ​“BEAR MAR­KET” …

30 jaars rente:

Guy Boscart
US Markets