De markten blijven ons verbazen, ook nu weer met die stijging van de afgelopen dagen tot de zware weerstand op de meeste indices. Het tempo is stevig te noemen, zo stevig dat de indices in amper een week, met 7 positieve dagen op Wall Street bijna 10% op wisten te lopen. Ook Europa loopt er achteraan, de DAX bereikte bijna weer zijn hoogste stand van het jaar, de AEX van klom in een snel tempo van 305 naar 335 pnt. Maar, er staan toch gevaarlijke patronen op de charts nu … een analyse …
De Markt:
De markt is volop in beweging, van hoog naar laag en terug, al weken zien we de AEX tussen de 300 en 340 pnt bewegen met de nodige onrust en hoop op beter erbij. Ook nu weer, in amper 5 sessies van de bodem waar niemand meer in de markt wou tot de weerstand waar plots alle remmen weer los lijken te gaan. Toch blijven we merken dat deze markt met duidelijk 2 gezichten iedereen telkens weer op het verkeerde been zet.
AEX:
De AEX volgt de weerstandslijn goed blijkbaar, de draai vanaf de 335~336 pnt lijkt dan ook correct te zijn, zeker met de technische indicaties die we zien via de grafiek. Er staat een “KOP — SHOUDER” formatie, de Dead Cross is een feit (MA-50 kruist onder MA-200) en de kans op weer een lagere top is groot. Kortom, onze index moet echt van goeie huize komen om hier uit te breken richting hogere niveaus de rest van de zomer. We kunnen niets uitsluiten natuurlijk, maar de kans erop lijkt me niet al te groot. Ook niet op Wall Street waar de stuurlieden opnieuw voor een grote uitdaging staan, ook daar zoals u hieronder kunt zien wacht er een muur van weerstand.
Wall Street:
De Dow Jones, de Nasdaq en ook de bredere index, de S&P 500, laten een soortgelijk verloop zien als wat de AEX doet, alleen zien we daar wel wat lagere bodems telkens. Toch opletten met de Amerikaanse markt, op de grafieken van de Dow Jones en de S&P 500 die u hieronder ziet is de weerstand behoorlijk. Technisch dus een hele moeilijke bovengrens met de “killer” voor een uptrend, hetgeen we noemen, “DEAD CROSS” ofwel dat het 50-daags gemiddelde onder het 200-daags gemiddelde kruist, dat ziet men als een lange termijn draaipunt voor de beurzen ofwel de definitieve omslag van een uptrend naar een downtrend. Uiteraard moet de koers van de onderliggende deze beweging nog bevestigen de komende periode.
Als extra zien we dan ook nog het “KOP — SCHOUDER” patroon dat er wordt gevormd bij de indices, ook hier een teken dat er een omslag kan komen, of dat we de top voorlopig hebben gehad. Toch allemaal voortekenen die ervoor zorgen dat de weerstand aan de bovenkant een MUUR moet zijn waar we in ieder geval niet zomaar door zullen geraken. En, zie ook de valutamarkt die tegen zijn voorlopige MAX aanstoot, daarom zal ook een goedkopere dollar niet echt meewerken met de indexen op Wall Street.
EUR-USD:
De valutamarkt laat ook van zich horen, al geruime tijd, de Euro moest tov de dollar terug tot onder de 1,18 dollar zelfs, daar werd er een bodem gezet, voorlopig toch. De vraag is nu of de munt klaar is met de grote daling? En niet alleen tov de dollar, maar ook tegenover de YEN (Japan). Of kennen we nu een opleving die we als technische reactie op de daling kunnen kwalificeren. De kans op dat laatste is volgens mij het grootst, de opleving die we nu doormaken is er mogelijk een tot de weerstandslijn over de toppen vanaf eind vorig jaar. Ook is de opzet van de rally niet al te betrouwbaar, deze loopt dan in een “Rising Wedge” wat dan weer een “Bearish patroon” is.
Kortom, laten we niet te voorbarig zijn met de opleving van de Euro, of moeten we zeggen, de verzwakking van de US dollar. Er kan nog een staartje op komen later dit jaar, de markt kan zoals laatst dan moeiteloos die beweging volgen, want zoals hierboven al aangegeven lijkt het erop dat de beurzen ook tegen een muur aanlopen nu.
Guy Boscart
US Markets