De opleving die we zien op Wall Street gisteren doet weer denken dat er een stijging op gang komt, is dit zo of kunnen we het nog altijd een consolidatie noemen .. Intel had er nabeurs wel zin in maar het kan ook het eind van de korte euforie in gaan luiden .. Guy Boscart kijkt even via een totaal overzicht naar de markt en bespreekt de verwachting voor de komende dagen ... Een marktanalyse met duidelijke charts ...
Poging tot herstel kan snel aflopen gezien de volumes:
De markt laat een klein herstel zien na de koersdruk van vorige week en begin deze week in Europa. Een ontwikkeling waar ik nu natuurlijk op moet reageren met enkele feiten. We bekijken de markt dan ook even met enkele charts en probeer ik wat duidelijkheid te scheppen.
Als u de financieele zenders uit de VS bekijkt dan zien we meteen alweer de positieve analisten uit hun schulp kruipen met verhalen over de markt die ervoor moeten zorgen dat wat er eind vorige week gebeurde snel de doofpot in moet. Er is volgens hun natuurlijk niets aan de hand en de markt zal snel weer stevig gaan opkrabbelen richting de hoogste punten van dit jaar. Dus het woord BODEM is weer zeer populair. Hiervoor gebruikt men natuurlijk de cijfers van Texas en Intel die goed werden ontvangen, ook de inflatie viel zogenaamd mee en de olie staat laag.
Zullen we deze laatste zin even anders formuleren? De cijfers van Intel en Texas waren conform verwachting maar niet al te best, de inflatie stijgt door maar deze maand viel het nog mee en de olie zakt maar blijft hoog boven de 50 dollar. Dezelfde uitleg maar met een klemtoon die anders ligt, met andere woorden... Zo goed gaat het echt niet.. Als we daar ook nog het megaverlies van 1,1 miljard dollar van General Motors bijnemen dan blijf ik behoorlijk somber over de ontwikkelingen van de Amerikaanse economie. Ook de nieuwe huizen die 17% daalden in maart geven aan dat het minder gaat in de VS.
We verwachten dan ook dat de indices fase 1 gaan afmaken tot de targets die ik al heb vermeld, dat is 9700 pnt bij de Dow Jones, 1090 pnt bij de S&P 500, 1750 pnt bij de Nasdaq en de 350 pnt bij de Semiconductor Index.
De Dow Jones Tracker op laag volume wat omhoog!
De daling van deze tracker toen de 104 dollar (10.400 pnt bij de Dow Jones) werd doorbroken valt hier meteen op. De daling vond plaats met grote volumes zoals u kunt zien op de chart, maar de opleving die op gang probeert te komen laat zien dat er weinig animo is om deze markt te kopen. Lage volumes dus wat opnieuw een duidelijke bevestiging is dat het kopen van aandelen op dit moment niet zo verstandig is. We noemen deze opleving het niet meer dan een herstel uit de oversold zone, en dan nog met een laag volume.
Ik verwacht dan ook dat de Dow Jones en deze tracker snel weer de daling kan gaan opzoeken, lang zal het niet duren is mijn verwachting...
Ook de Q`s herstellen, let op het lage volume!!
Ook de Nasdaq 100 Tracker QQQQ herstelt wat met veel lagere volumes dan tijdens de recente dagen toen de markt onder druk stond. Er staat een kleine GAP open rond de 35,5 dollar zodat deze tracker die nog dicht kan maken vandaag (20 april). De kans is redelijk groot dat het met een GAP omhoog gebeurd door dat er nabeurs positief werd gereageerd op de cijfers van Intel. Mijn verwachting is dan ook dat de Nasdaq en de Nasdaq 100 met een GAP omhoog van start gaat om de GAP omlaag van vorige week vrijdag dicht te maken. Meteen daarna verwacht ik dat de verkoopdruk weer op gang komt en dat de winst helemaal weer wordt weggewerkt met als gevolg nieuwe en diepere bodems. Laat u dus niet vangen in deze valse beweging zonder volume naar boven toe....
De opleving lijkt maar een terugtest van de oude steun
Ook deze tracker liet een herstel zien dat vandaag (20 april) waarschijnlijk nog even via een GAP omhoog wat erbij zet tot rond de 31,5 of 31,75 maximaal. Daarna kan de daling weer op gang komen met een nieuwe aanval op de steun rond de 30 dollar bij deze sectortracker.
Op de chart kunt u duidelijk zien dat deze holders op het laagste punt van dit jaar (januari) hebben kunnen stuiten, maar ook hier was het grote probleem dat dit met een veel te laag volume plaatsvond. De reactie omhoog binnen deze sector kwam door Texas Instrument en vandaag kan daar nog een vervolg op komen door Intel dat nabeurs dus verder kon oplopen. Vandaar dat ik nog even die 31,5 of 31,75 dollar maximaal verwacht ... Daarna kan het weer snel in elkaar zakken met een nieuwe aanval op die 30 dollar grens ...
De rente die eind maart de 5% bijna bereikte moet nu behoorlijk terug
De rente laat een daling zien vanaf de top die net onder de 5% werd gemaakt, daar kwam ook de weerstand uit zoals u op de chart kunt zien. Het zal door de recente cijfers komen die aangeven dat de economie niet meer zo goed draait en dat de inflatie toch wat meeviel gisteren (19 april).
Toch kon de rente even het 200-MA aanraken en zelfs doorbreken, de rente staat nu al 4,5% ofwel 0,5% lager dan eind maart. Een teken dat de FED de rente nu niet zal verhogen omdat men merkt dat de rem op de economie zijn werk doet? En omdat de inflatie niet fors oploopt?
We kunnen dit na 1 of 2 raportages niet zeggen natuurlijk, er zal wel meer nodig zijn om die piraal te doen keren. De olieprijs blijft hoog en trekt rond de 50 dollar per vat net zo gemakkelijk weer aan. De rente kan bij opnieuw angst voor inflatie snel weer sterk gaan oplopen. Wel wordt het de laatste weken duidelijk dat de daling van de aandelenmarkt geld naar de obligaties lokt, maar gezien de financieele toestand in de VS met de enorme schuldenlast en de grote tekorten op de handelsbalans lijkt het staatspapier ook niet op een standard veilige haven. Dus we kunnen niet zeggen dat de obligatiemarkt nu zeer aantrekkelijk is of wordt, nog steeds zal er geld uit de VS worden terug getrokken ivm die financieele wanorde die er heerst. Deze gedachte zal dan natuurlijk de rente weer moeten opstuwen zodat de koers van de Bonds terug zal moeten naar lagere niveaus. We houden het natuurlijk in de gaten ....
De dollarindex zakt terug vanaf de top rond de 85 pnt
De dollar wordt opnieuw wat zwakker zoals u op de chart hieronder kunt zien, de daling van de rente zorgt nu voor deze beweging bij de dollar. We zien rond de 85+ nu 2 keer een top staan zodat er daar een behoorlijke weerstand ontstaat. Voor de euro zou dit rondom de 1,28 dollar zijn, en bij de euro praten we natuurlijk over een steun. Rond die 85+ pnt ziet u ook duidelijk het 200-daags gemiddelde uitkomen dat ervoor zorgt dat de koers terug moet. We hebben het al eerder over deze index gehad en ook de vorige keer vermelde ik u dat de 85 pnt mogelijk voor het draaipunt zou moeten zorgen, nu moeten we een koersdoel omlaag zien te vinden voor deze dollar index.
Als we de chart goed bekijken wordt dit waarschijnlijk de 82 pnt als eerste duidelijk doel, rond die 82 pnt komt de lijn onder de recente bodems uit. Dit punt herkennen we bij de euro/dollar rond de 1,33 dollar wat we dan ook voor de euro als target zien op korte termijn.
Guy Boscart
© US Markets.nl