Jaartoppen binnen bereik

Bij veel indices komen de top­pen van dit jaar weer in zicht, bij de Dow Jones scheelt het nog 2,5% ter­wi­jl de AEX nog een punt of 10 moet win­nen om tot die 336 – 337 pun­ten te komen. Ook de S&P 500 (1420) en de DAX (7200) zijn onder­weg richt­ing hun top­pen. De vraag is nu, zijn die nog haalbaar?

Bull­ish?
De marken wis­se­len snel van richt­ing al kun­nen we niet ontken­nen dat de onder­toon op dit ogen­blik posi­tief is, de meeste indices zijn op zoek naar hun top­pen van het jaar. Het scheelt nu nog een goeie 2 a 3%, dus in feite haal­baar. Vorige week toen ik het in mijn col­umn had over de gevaren­zone 307 – 309 bij de AEX en de 6250 – 6300 bij de DAX hebben we gemerkt dat daar inder­daad de grote draai kwam. De indices wis­ten zich te her­pakken, de ver­snelling omhoog kwam er na onder­s­te­unende woor­den van de ECB Pres­i­dent Draghi die aan­gaf de Euro ten aller tijde te onder­s­te­unen. Bij zo‘n uit­spraak gaat men er vanu­it dat de munt zal bli­jven bestaan in zijn huidi­ge vorm, dus met de Grieken en met Span­je. Enfin, dat is het­geen de markt ervan denkt want in een week tijd gaat de AEX van pak­weg 309 naar de 330 pun­ten, de DAX zelfs van 6300 naar boven de 6800 pun­ten. De Euro her­pakt zich van de 1,205 dol­lar tot nu boven de 1,23 dol­lar. Duidelijk dat de BULLS weer aan zet zijn nu, maar voor hoe­lang?

Voor­spel­lende waarde?
Wat ik al vak­er heb her­haald is dat de voor­spel­lende waarde bij de huidi­ge mark­t­con­di­ties vri­jwel nihil is, en dat zek­er met de snel­heid waarmee de markt draait van richt­ing. Op Wall Street valt dat alle­maal nog wel mee, maar hier in Europa zien we swings van meer dan 10% in bei­de richtin­gen bin­nen een tijd van slechts 1 week. Met andere woor­den, als een han­de­laar bijvoor­beeld overnight niet goed zit met zijn posi­ties, dan kan het een smak geld kosten. En, als han­de­laar moet je nu soms een richt­ing kiezen en er dan volop voor dur­ven te gaan … Ook in deze moeil­ijke tij­den … Bli­jf er vooral op reke­nen dat het er niet makke­lijk­er op gaat wor­den tij­dens de resterende maan­den van 2012. We moeten er reken­ing mee bli­jven houden dat er van die enorme swings plaatsvin­den op de finan­ciële mark­ten, en dan bedoel ik het over de gehele breedte van de markt waaron­der ook de val­u­ta, de grond­stof­fen en de Bonds (oblig­atiemarkt).

We kijken nu tech­nisch naar de AEX en de Dow Jones, voor zolang een analyse houd­baar is natu­urlijk. We staan net aan de vooravond van een FED en ECB ver­gader­ing. Afhanke­lijk van wat de Poli­tiek zal zeggen houden we ons aan deze analyse, maar enkele woor­den die ver­keerd kun­nen vallen kan deze analyse op zijn kop zetten. Al hebben we nu bij de AEX en de Dow Jones enkele richt­pun­ten die van groot belang zijn, de top­pen van het jaar …

AEX Index:
Bij de AEX is het niet al te moeil­ijk op dit moment, de 330 pun­ten werd opge­zocht, er kwam een kleine terug­val met als doel mogelijk een laat­ste opstoot te realis­eren richt­ing de top van dit jaar die uitkomt rond de 336 – 337 pun­ten. Op de grafiek hieron­der is dat goed te zien, maar ook zien we dat onze index boven de dal­ende weer­stand uitkomt nu. De lijn over de top­pen van begin 2011 en die van maart dit jaar, rond de 323 – 324 pun­ten werd de uit­braak geforceerd met daar­boven als eerste doel de top van dit jaar. De AEX wil daar blijk­baar naar­toe nu. We hebben het hier over een pro­cent of 2 – 3%, dus haal­baar en zek­er wan­neer er posi­tief ont­van­gen tek­sten komen uit de komende ver­gaderin­gen. Mocht een en ander niet lopen zoals het moet, en de index zakt duidelijk onder de 323 pun­ten, dan ver­valt dit sce­nario en hebben we te mak­en met een ​“BULL TRAP” en kun­nen we weer reken­ing gaan houden met een behoor­lijke dal­ing.

Samengevat voor wat betre­ft de AEX, uit­braak boven de 323 – 324 pnt, doel ​“Year high” rond de 336 – 337 pnt. Onder de 323 pnt oplet­ten, dan ver­g­root de kans weer op een behoor­lijke dal­ing.

Wall Street:
Op Wall Street zien we ook behoor­lijke swings, alleen daar gaat het wat meer gecon­troleerd momenteel. De Dow Jones bleef sinds begin juni keurig boven de 12.500 pun­ten, rond de 12.950 — 13.000 pun­ten lag er een weer­stand. Die weer­stand werd afgelopen vri­jdag door­bro­ken waar­door de weg open kwam te liggen tot de 13.300 pun­ten, de top van dit jaar. De 13.150 pun­ten werd al aangetikt zodat de Dow slechts 1% onder die top terecht kwam en op dit ogen­blik (woens­dag 1 augus­tus) daar nog niet weer onder is gekomen. Dan ga ik ervan uit dat zolang de Dow Jones boven die 12.950 pun­ten kan bli­jven we reken­ing moeten houden met een run naar die 13.300 pun­ten waar de top­pen van maart wacht­en. Vanaf dat punt zou de markt even goed op adem kun­nen komen met daar­na mogelijk nog­maals een hertest van de 12.950 — 13.000 pun­ten. Hoe dan ook, die 13.000 zal een grote rol spe­len voor de rest van dit jaar als ste­un is mijn ver­moe­den, nu die uit­braak werd geforceerd vorige week is het nog maar de vraag of de han­de­laren deze snel weer gaan opgeven.

Ook de S&P 500 is met een goeie reeks bezig, daar werd boven de 1375 pun­ten een uit­braak tot stand gebracht, de S&P 500 index wil daar voor­lop­ig ook boven zien te bli­jven met als doel de ​“year high” rond de 1420 pun­ten.

Samengevat:
Zow­el de AEX als de Dow Jones en de S&P 500 zijn naar boven toe uit­ge­bro­ken, alles is nog vrij broos maar de weg lijkt open te liggen richt­ing de top­pen van dit jaar op deze 3 indices. Het gaat dus om een pro­cent 1 – 3 in totaal. Haal­baar dus, en top­pen werken nu een­maal als een mag­neet. Wel oplet­ten voor de ​“Bull Trap” over­al, we weten dat de poli­tiek via bepaalde uit­sprak­en de mark­ten snel kun­nen doen keren. Maar, de onder­toon is nu BULL­ISH, dus gaan we voorzichtig uit van nog wat hogere koersen de komende dagen … Wordt ver­vol­gd uit­er­aard …


Grafiek AEX Index:


Grafiek Dow Jones Index:


Guy Boscart
www​.usmar​kets​.nl