Men moet inmiddels al 42.500 euro neertellen voor een KILO Goud, 1 troy ounce (31,1034768 gram) kost op dinsdagmorgen 23 augustus al 1911 dollar ofwel 1325 euro. De vraag is nu niet of die 2000 dollar er dit jaar nog gaat komen, het is eerder de vraag wanneer het zover is. Goud blijkt plots een nog grotere aantrekkingskracht te krijgen nu bijvoorbeeld de vraag naar de Zwitserse frank afneemt door enkele krachtige maatregelen die de nationale bank van Zwitserland wil gaan nemen om de munt minder sterk te maken.
Vluchten blijkbaar een nieuwe hype
Het lijkt erop dat er alleen maar gezocht wordt naar vluchthavens om aan de nieuwe onrust te ontkomen, is het niet van aandelen naar obligaties dan zoekt men een sterke valuta op of wil men tegen elke prijs edelmetalen, in het bijzonder goud, kopen. Goud blijkt momenteel het meest populair, zeker wanneer we zien dat de laatste 20 dagen een troy ounce opliep van rond de 1625 dollar naar de 1900 dollar nu. Op de grafiek merkt u dat de stijging behoorlijk aan het versnellen is waardoor we nu toch op moeten gaan letten voor een soort blow off. Iets wat we recent nog hebben kunnen zien bij het zilver toen het in een waanzinnig tempo naar 50 dollar opliep. Nu de vraag of dit ook met het goud kan gebeuren, dus is bij 2000 dollar de top bereikt?
Nu het goud zo goed als klaar moet kunnen zijn met zijn enorme stijging tot in de buurt van 2000 dollar per troy ounce en de markten voorlopig even een bodem lijken te hebben neergezet, is de kans op een behoorlijke correctie op het goud vrij groot. Deze correctie kan richting de 1700 tot 1750 dollar gaan, maar dan moet het geld wel weer vanuit de veilige havens richting de markten willen gaan en zal er dus een herstel van de beurzen op gang moeten komen.
De totale correctie op de beurzen is, volgens mij, nog niet helemaal afgelopen, dus het ziet er niet naar uit dat we voor het goud een eindpunt te pakken hebben. Later zal waarschijnlijk opnieuw een koopgolf op gang kunnen komen. Wat ook niet uit te sluiten is, is dat het goud ook omhoog gaat samen met de beurzen. Dat kan heel goed, want dat hebben we na de aankondiging van QE2 vorig jaar ook gezien. Samen gingen ze toen gelijktijdig gestaag omhoog, het goud kon toen zelfs de markten met gemak outperformen. Voor het goud zit dit jaar de 2000 dollar er nog in, het is meer de vraag wanneer de 2000 dollar op het bord komt te staan dan of het gaat gebeuren.
Het goud is dus gewillig. De laatste twee weken bleek het goud zelfs de beste vluchthaven. De Zwitsers frank is niet meer zo interessant en ook staan de obligaties vrij hoog. De T‑bond ging naar de 140 en de euro bund future ging zelfs naar boven de 136. De vluchthaven goud is nu nummer 1 en je ziet nu ook dat het zilver in het kielzog mee wordt genomen.
Markt visie
Het blijft gevaarlijk naar beneden toe, omdat er nogal wat feiten boven de markt hangen. Niet alles kan opgelost worden in een week. De vraag is nu vooral of er een dubbele dip gaat komen. Het lijkt er op dat we daar nu toch rekening mee moeten houden, al willen veel economen dat tegenspreken. De financiële markten spelen er trouwens wel al op in gezien de forse dalingen overal. Zodra de bevestiging er komt dat de VS in een recessie zit, dan staan de bodems er nog lang niet. De volgende vraag zal dan zijn, voor hoelang zitten we in deze krimp? Een recessie is trouwens het laatste waar men nu op wacht op dit moment.
Buiten wat ik hierboven al aangaf, hebben we al een bodem te pakken? Op Wall Street stond de Dow Jones eventjes op 10.600. We zien dat er herstel is geweest tot 11.500, dat was de top binnen de huidige daling, een lagere top. We zijn nu weer terug gevallen tot rond de 10.800 pnt. Twee keer zelfs, vorige vrijdag en maandag. Het is moelijk om te zeggen dat we het nu hebben gehad. Ik heb nog geen echte paniekprik omlaag gezien met zware volumes en een VIX die piekt in de buurt van de 60 – 65, we hebben dacht ik 1 zo‘n dag gehad waar 99% van alle S&P 500 aandelen in de min sloten. Om een echte bodem te zetten wil ik nog 1 a 2 van zulke dagen zien op Wall Street. Daarom kan ik er vanuit gaan dat we vooral op Wall Street nog geen duidelijke bodem hebben gezien. Om die bevestiging te krijgen zou ik de Dow Jones graag rond de 9700⁄9750 pnt zien. Er zou nog zo’n goede 1000 punten vanaf moeten kunnen. De trend is en blijft natuurlijk omlaag.
Vorige week schreef ik in mijn column over de “Death Cross” op vrijwel alle indices. Dit betekent dus dat je op langere termijn trend overschakelt van een up trend naar een down trend. We zien dat na het breken van het 200-daags gemiddelde de koersen nog veel lager zijn gezakt en dat we nu voor de langere termijn in een down trend terecht zijn gekomen op vrijwel alle indices. Vooral in Europa waar deze trend nog veel duidelijker zichtbaar is. Ik verwacht nog wel dat er een kort en krachtig herstel kan komen, maar we merken telkens weer dat mooie plussen gebruikt worden om posities verder af te bouwen. De Dow kan in zo‘n fase dan wel nog boven de 11.000 pnt komen, misschien zelfs tot 11.250. Dan via een lagere top zouden we weer lager kunnen, met een aanval op de 10.600 en als intentie de bodem te prikken in de buurt van 9700⁄9750. We moeten deze fase de tijd geven, en vooral geen risico‘s nemen door te snel te willen kopen.
Op langere termijn is de crisis in Europa bij lange na nog niet opgelost. Er zijn nog wat onenigheden over hoe het aan te pakken. Via het nieuws kom je erachter dat afzonderlijke landen afspraken hebben gemaakt en je weet niet of ieder land een betrouwbare rol in gaat spelen. Wantrouwen tussen de landen kunnen we missen als kiespijn. Het wordt tijd dat Europa één lijn trekt tegen deze crisis. Momenteel is het even stil en kunnen de financiële markten wat herstellen, maar over een langere periode is het hiermee niet over. De markten kunnen in deze fase zenuwachtig blijven bewegen. Zo kan Europa slecht toekomen aan een echt en degelijk herstel. We hebben gezien dat de AEX even tot boven de 290 pnt uit kon komen en daarna werd dit weer in no-time teniet gedaan en stond de AEX weer onder die 270 pnt. Het blijft allemaal enorm broos dat herstel. Ook de DAX wil maar niet herstellen. We zien een veel lagere, en tijdelijke top rond de 6100 die ook helemaal terug werd gegeven. We hebben zelfs een nieuwe bodem onder 5500 neergezet. Als er nieuws rondom de europroblemen naar buiten komt wat niet positief wordt ontvangen, dan zie je gelijk dat de indices in Europa echt behoorlijk in moeten leveren. Dat blijft een punt om op te letten.
Onzekerheid, volatiliteit en kracht omlaag en gestaag voorzichtig omhoog… We zitten duidelijk in een down trend, we zijn hier nog niet klaar mee. Er hangen nog teveel problemen (onzekerheden) boven de markten, wat tot uiting zal gaan komen in de koersen.
Samengevat:
Blijf voorzichtig, doe niet te gek in deze markten.
Goud dag grafiek:
Goud week grafiek:
Guy Boscart
www.usmarkets.nl