De daling van de afgelopen 2 weken laat zijn sporen na, duidelijk zien we dat op de grafieken terug. Mogelijk zetten we hier de toon voor de komende 2 a 3 maanden, de kans op het doorzetten van een grote correctie blijft aanwezig op de beurzen. Het lijkt erop dat men een totale omslag verwacht op economisch vlak, men prijst mogelijk een dubbele dip in op de markten.
De Markt:
Zowel bij de AEX, de Dow Jones als bij de Nasdaq vormen er zich duidelijke“SCHOUDER - KOP — SCHOUDER” formaties. Daarnaast zien we bij de AEX, de Dow Jones, maar ook bij de S&P 500 waarvan geen grafiek hieronder, een zogenaamde “DEATH CROSS” , dat is het moment dat het 50-daags gemiddelde onder het 200-daags gemiddelde kruist. Volgens de technische boekjes een zwaar verkoopsignaal voor de onderliggende waarde, ofwel in dit geval de indices. Allemaal zaken die nu spelen, waarover wordt geschreven, waar men vooral ook met de nodige angst naar aan het kijken is. Het lijkt erop dat de markten in enkele weken tijd geheel zijn omgeslagen. Vanaf de top wisten we dat al, maar na de enorme opleving van pakweg 2 weken geleden de dag nadat China had aangegeven om hun munt wat meer ruimte te geven hadden veel traders deze move die we nu zien nog niet verwacht. Met de nadruk op, nog niet, de kans dat de beurzen een behoorlijke correctie zouden laten zien later dit jaar was na het maken van de top, begin april al vrij duidelijk. De contouren hiervoor zijn overduidelijk, nogmaals, op Technisch vlak.
Maar, de beurs werkt natuurlijk niet alleen met een navigator die lijntjes nalaat op de grafieken, er zijn meer zaken nodig om een gedegen marktanalyse te maken, er moet gekeken worden naar de fundamenten, de vooruitzichten op economisch vlak en in deze fase natuurlijk ook naar wat de regeringen, centrale banken, gaan doen. Vroeger zei men nogal vaak, kijk daar maar niet naar, de grafiek kan u alles vertellen hierover, ofwel, alles zit in de grafiek verwerkt. Vroeger kon ik me daar nog in vinden, tegenwoordig moeilijker omdat we toch al vaker in de maling zijn genomen door de vorming van koerspatronen op de grafieken. Dan was er weer een ingreep, kwam er een nieuw stimuleringsplan, viel de groei vooral mee in plaats van tegen enz… Een reden om toch niet al te fors in te zetten op een vervolgdaling terwijl de markt al zoveel heeft in moeten leveren vanaf de top, en de afgelopen 2 weken vanaf zijn lagere top die werd gezet op 21 juni.
We kijken even kort naar de 4 indices hieronder waar ik mijn korte termijn verwachtingen voor geef.
AEX index:
Snelle terugval vanaf de lagere top op 343 pnt, de steunzone 301~307 lijkt de index voorlopig nog op te vangen. Wel is de Technische conditie aan het verzwakken, en zal dat nog meer doen onder de 300 pnt grens. Toch kan de steunzone de index een rebound laten maken tot maximaal de rode lijn over de toppen, die komt nu uit rond de 328~330 pnt, maar zakt natuurlijk dagelijks iets omlaag naarmate de tijdslijn opschuift. Zolang de AEX niet onder die 301 pnt zakt, kunnen we rekening houden met de kans op dat herstel op zoek naar een lagere top. Ondertussen verzwakken de indicatoren natuurlijk verder als de druk op de ketel blijft. Pas boven de 340 pnt kunnen we wat meer rust in de tent krijgen, maar daar zijn we nog lang niet…
DAX Index:
Bij deze index, een dubbele top, niet vreemd want in 2008 deed de DAX dat in tegenstelling tot de rest ook al. De DAX loopt dus wat achter, of voor op de rest. Want, stel dat het zo slecht niet wordt als men nu schetst, dan had de DAX gelijk en de rest niet. De index staat er dan plots veel beter voor, vooral Technisch. Dat zet nu geen zoden aan de dijk natuurlijk, het gaat erom waar de markt zijn bodem kan zetten, dat wordt het belangrijkste de komende dagen, weken. De zomer kan heet worden voor de beurzen, nog maar eens, zeker als men er niet in slaagt om de zaken er beter uit te doen zien dan dat ze zijn. En ja, het zal wederom met kunstmatige stimulatie moeten gaan, ik zie niet in hoe we hier anders uit kunnen geraken op de korte termijn.
De DAX kan dan snel weer de 6000 pnt op gaan zoeken mocht de oplopende steunlijn het houden, zo niet, dan vrees ik voor snel weer 200 pnt eraf. Alleen, Wall Street staat op punt om even op te krabbelen, zie de 2 indices hieronder waardoor ik dat verwacht. Dus, de DAX kan nog een keer boven die 6000 pnt gaan kijken denk ik.
Dow Jones:
De Dow, onze rode draad, komt in moeilijkheden, de index pakt alle vorige bodems moeiteloos uit en komt onder de 9700 pnt terecht. Soms denk ik hier nog terug aan de zogenaamde “FLASH CRASH” die op 6 mei plaatsvond op Wall Street. Men zei toen, het is toeval, het waren de computers die ervoor zorgden, en het was vooral niet iets om zich zorgen over te maken, men zag het als een foutje toen en wilde men het vooral op een non event laten lijken. Amper 2 maanden later staan we al voor de 3e keer onder deze bodem nu, die beweging omlaag kwam er niet zomaar, de spanning zat toen al in de markt. Dit om hier even op terug te kijken 2 maanden later …
De Dow Jones verzwakt Technisch nu behoorlijk, ook hier een “KOP-SCHOUDER” formatie te zien, en het 50-MA dat het 200-MA kruist naar beneden toe. Maar, niets gaat in 1 streep omlaag, er komen rebounds, en zeker bij de Amerikaanse indices zitten we daar dicht bij nu. De Dow Jones, de Nasdaq en de S&P 500 kunnen in ieder geval een goeie 3 tot 5% terugwinnen van hun verlies, maar daarna zullen we op onze goede moeten zijn om de volgende stap omlaag of de daaropvolgende uitbraak niet te missen. Tenminste, als de beurs zoals vaker kunstmatig in leven wordt gehouden, ofwel, hoog wordt gehouden, omdat een daling nu eenmaal niet echt past in deze fase van de grootste crisis sinds de jaren ’30. Kunnen spannende weken gaan worden, waar ik met de nodige belangstelling naar uit kijk.
De 9700 pnt zone kan belangrijk worden, als steun, daaronder de 9500 pnt als volgende richtpunt. Als de rebound er komt, dan kunnen we met de Dow Jones snel naar de 9900+ en mogelijk tot boven de 10.000 pnt. Op slot zit het pas rond de 10.150~10.200 pnt, en daar staan we nog ruim onder.…
Nasdaq:
Een geweldige index met alles in zich, in 2 maanden van 2100 naar 2550 pnt, en in 2 maanden tijd weer helemaal terug tot onder de 2100 pnt. Maar liefst 900 pnt in 4 maanden tijd. Een ware rollercoaster niemen we dat. Ook hier de “KOP — SCHOUDER” maar nog geen “DEATH CROSS” op dit moment. De Nasdaq 100 index daalde ook 10 dagen na elkaar, en dat is een record in zijn 25 jarige bestaan. Net eerder verloor de Nasdaq zoveel dagen na elkaar.
We letten nu op de 2000 pnt grens, een belangrijke. De kans op een rebound is hier groot, tot rond de 2200 pnt moet dat makkelijk kunnen neem ik aan. Het kan ook heel snel gaan, en bij twijfel rond die weerstand, even de LONG posities eruit nemen. De index staat wel onder zijn 200-MA.
Guy Boscart
US Markets