Na een sterke rally die toch wat verder ging dan wat ik had verwacht, komen de winstnemingen snel weer op gang. Er speelt natuurlijk nogal wat momenteel. Naast nieuwe ontwikkelingen omtrend de landencrisis komen ook de bedrijfsresultaten op Wall Street eraan en zit ook de VS met het schuldenplafond in de maag. Er mag niks meer bijkomen aldaar zodat de duimschroeven aangedraaid dienen te worden. De indices maken zich nu klaar voor een nieuwe aanval op de bodems van eind vorige maand. Hier een analyse van de Dow Jones, de Nasdaq en de AEX index.
Europa-crisis
Maandag deed een onverwacht nieuwsfeit de Europese banksector veel pijn. Sommige banken en verzekeraars verloren gisteren 10%. Het was te verwachten, alleen kwam het wel wat eerder dan ik dacht. Gisteren bleek dat het gevreesde Italië en Spanje aan de beurt zijn, de speculanten richten hun pijlen nu op deze landen. Als dat allemaal door gaat zetten, en er moet ook geld naar die landen, dan zijn de gevolgen niet te overzien. Wat gaat er gebeuren met de eurozone? Hoe lang zijn we bereid te betalen voor landen die hun zaakjes door mismanagement en corruptie niet op orde hebben? Hoeveel gaat dit wel niet kosten? De euro verliest behoorlijk, in 2 dagen tijd van 1,43 naar 1,38 dollar. En, de munt kan nog verder in de problemen geraken hierdoor, ook nog eens in een snel tempo. Dat ziet er niet best uit voor de komende weken. Ik maak een rondje langs de markten waar we naar de Dow Jones, de Nasdaq en de AEX kijken met de verwachtingen voor de korte termijn.
Wall Street:
Vorige week op Wall Street nog geen vuiltje aan de lucht, de BULLS hadden de touwtjes in handen, velen werden over de streep getrokken om toch maar Long te kiezen, het bereiken en breken van de toppen van eind april was een kwestie van een paar dagen, de markt zou een goeie zomer doorstaan. zo dacht men erover. Echter, vrijdag kwam er al een eerste "BEER" op de weg, de werkgelegenheid. Maandag kwam daar Italië bij waardoor de indices resoluut het Zuiden opzochten. De gehele markt moet zwaar inleveren, de indices op Wall Street worden meegesleurd.
De vraag is nu of ook daar de bodems snel op worden gezocht de komende periode. Als dat zo is, dan zullen veel BULLS die net het vertrouwen terug aan het krijgen waren van een koude kermis thuis komen. De Dow Jones haalt zoals u op de grafiek hieronder kunt zien net niet de top van dit jaar. Nu kijken we met de nodige belangstelling uit naar het volgende belangrijke punt, de 12.400-12.425 pnt zone. Deze steun is belangrijk de komende dagen, mogelijk komt die vandaag (dinsdag) al onder druk te staan. Eens onder de 12.400 pnt kan de Dow Jones snel naar de 12.100 pnt terug, iets wat ik verwacht de komende dagen. Nu de markt lijkt te falen ziet het er niet goed uit op de korte en zelfs ook op de middellange termijn. De USD helpt ook niet echt mee, doordat de eurocrisis erger lijkt te worden, zien we de euro snel terugvallen. Men vlucht voor even in de dollar nu daar de QE2 ronde voorbij is en men niet goed weet wat er volgt.
De Nasdaq bereikt wel de top, na een waanzinnige rally van 280 punten in 14 handelsdagen. Een indrukwekkend verloop van gemiddeld 20 punten per dag. Ook daar komen nu winstnemingen op gang, en zit de kans erin dat de index die winst snel in zal moeten leveren. Een terugval naar opnieuw die 2600 pnt zit er dus wel in.
AEX:
Ook hier hebben we een sterke periode achter de rug met een winst van 20 AEX punten vanaf de bodem, maar in 2 dagen tijd staan de beleggers weer waar ze stonden eind juni. Wel gevaarlijk nu net velen dachten in te moeten stappen gedurende deze rally waar men nog meer van verwachtte. De hoge koersdoelen vlogen weer om onze oren. Zelf heb ik in één van mijn vorige columns ook aangegeven dat we wat zouden herstellen, maar bij lange na niet zoveel als wat er kwam. Ik ging uit van een procent of 3-4 vanaf de bodems. De reden daarvoor heb ik ook aangegeven. Na Griekenland was het een kwestie van tijd voordat Spanje aan de beurt zou komen, maar na de nieuwe hulpactie voor Griekenland kwam er wat opluchting in de markt. Het werd niet Spanje, maar het nog veel grotere Italië weten we nu, en veel sneller dan we dachten. Hoe dan ook, Spanje zal later onverbiddelijk volgen. Deze nieuwe fase in de eurocrisis is er één die vele malen groter is dan wat we tot nog toe hebben gehad via Portugal, Griekenland en Ierland.
U kunt zich voorstellen wat dat met de beurzen gaat doen de komende tijd, niet dat het allemaal binnen een paar tellen zal gebeuren, tussendoor komen er sussende woorden, hulpacties door de ECB enz... Maar oplossingen van langdurige aard zullen er niet bij zitten. Zoals ik al vaker aan heb gegeven, deze crisis gaat te werk als een MOL, als je de ene molshoop plat slaat, duikt die verder weer op.
Bij de AEX zien we steun rond de 327-328 pnt, onder die steunzone kan de index nog veel verder terug. De 323 pnt wordt dan wel een eerste doel. Weerstand nu de 333-334 met later de 338 pnt. Of we daar nog gaan geraken is de vraag. Maar, je weet nooit met deze volatiliteit.
Guy Boscart
www.usmarkets.nl