Het afgelopen jaar waren er behoorlijk wat belangrijke gebeurtenisen die binnen de financiële markten een grote rol speelden. In augustus vorig jaar en februari dit jaar waren er diepe bodems door het tegenvallen van Chinese groeicijfers en door het instorten van de oliemarkt. Opvallend is hoe snel de indices hersteld zijn van deze gebeurtenissen. Ook na het Brexit besluit zagen we een fors herstel van de indices en lijkt er algemeen genomen toch wel een positief sentiment te heersen. Hiermee noteert men dan ook op Wall Street nieuwe All Time Highs. Met de stijging van de afgelopen dagen zit Wall Street nu dan ook in de langste stijging sinds afgelopen maart. Ondanks wat enkele onrustgevende gebeurtenissen is de stemming positief. Dit was te zien in een eerdere analyse waar de goudkoers werd gespiegeld aan de aandelenmarkt. Waar de macro economische cijfers eerst fors tegenvielen, denk hierbij aan het payroll report wat zwaar onder de consesus viel, zorgen de verbeterde economische cijfers nu voor meer zekerheid onder beleggers.
Als we globaal naar de verschillende indices kijken zien we dat Wall Street er beter voorstaat dan Europa of Azië. De beurzen binnen Europa en Azië staan nog ver van hun All Time High af waardoor er een zeker contrast is tussen de indices. Het is de vraag of Europa en Azië zich aan Wall Street kunnen op trekken of dat deze indices Wall Street juist tegen zullen tegenhouden.
Dow Jones industrial
Afgelopen week bereikte de Dow Jones Industrial een nieuwe All Time High en lijken de bears tijdelijk uit de markt verdreven. Doordat de onzekerheid omtrent Brexit grotendeels uit de markt is lijkt het tijdelijk onttrokken geld weer terug de markt in te vloeien waardoor Wall Street nieuwe toppen maakt. Ook veel positieve macro economische cijfers zorgen voor veel kracht binnen de index. Als we naar de onderstaande technische grafiek kijken is deze kracht duidelijk te zien. Na de twee ‘crashes’ zagen we een razend snel herstel waarmee de Dow Jones weer koersrichting naar de All Time Highs kon maken. Positief nieuws leek het negatieve nieuws in de afgelopen weken te overschaduwen waarmee de index krachtig herstel toonde. Door dit positieve sentiment lijkt het goed mogelijk dat we bij de Dow Jones Industrial nog hogere toppen gaan zien. Ook het halfjaarlijkse cijferseizoen kan de Dow Jones verder naar boven duwen.
De Dow Jones doorbrak de oude All Time High van 18.351 punten om vervolgens rond de 18.557 een nieuwe top neer te maken. Deze top zien we dan ook als de eerstvolgende weerstand met daarboven de 18.750 punten als weerstand.
Steun kan nu verwacht worden rond de oude ATH van 18.350 punten. Volgende steun ligt rond de 18.100, met een verdere daling kan de index terug naar de 17.500 punten. Onder deze steun krijgen we een geheel ander beeld maar deze situatie lijkt nog ver weg.
Dow Transport
De Dow Jones transport average is een index die gebaseerd is op 20 aandelen die de Amerikaanse transport sector weergeven. Deze index is de oudste actieve index en is belangrijk voor de Dow Theory. Deze theorie beschrijft, met behulp van technische analyse, hoe er binnen de financiële markt sectorrotaties plaatsvinden. Deze zijn belangrijk om het verloop van de markt in te kunnen schatten.
De volatiliteit van de afgelopen maanden is goed te zien in het koersverloop van de Dow Transport. In februari maakte de index een diepe val en leek het hier goed van te herstellen. Toch zakte de Dow Transport weer weg en maakte het door Brexit wederom een diepe bodem. Het sentiment in de markt lijkt te draaien van bearish naar bullish waardoor short sellers zich meer terug trekken. Door de nieuwe ATH van de Dow Jones en goede cijfers is de Dow Transport met een sterke inhaalslag bezig. In deze rally overtreft de Dow transport zelfs de Dow Industrial. Dit voornamelijk omdat de luchtvaartmaatschappijen het erg goed doen binnen deze index maar ook door stabielere olieprijs. Toch zien we dat de Dow transport achter de Dow Industrial blijft doordat het nog 15% onder de All Time high van december 2014 staat.
Door de rally van de afgelopen dagen is de index wat boven de eerstvolgende steunpunt komen te staan van rond de 7800 punten. Mocht deze steun niet sterk genoeg blijken dan kan de index terug naar de 7450 – 7470 zone waar de horizontale steun zal wachten. Onder deze steunlijn krijgen we een geheel beeld van de Dow transport, hier kan het al snel naar de bodemlijn van rond de 7000 punten.
De koers van de index ligt door de sterke stijging vlak onder de lijn over de toppen die hier dan ook weerstand kan bieden, deze lijn zien we rond de 8050 punten. Daarboven zien we de volgende weerstand rond de 8100 – 8120 punten, bij een verdere stijging zien we een sterke weerstand op de toppen van november/december vorig jaar die rond de 8320 punten wachten.
Mogelijk kan de Dow transport de nieuwe ATH van de Dow industrial en de S&P gebruiken om door de weerstand heen te breken en de rally te vervolgen. Echter: het 50-daags gemiddelde is wel onder het 200-daags geraakt hetgeen een bearish signaal afgeeft.
US Markets redactie