Analyse: Koffie - Suiker - Rijst

Na de top van 18 feb­ru­ari viel de Spy door de ste­un­li­jn van de sti­j­gende wig maar waar we nor­maler­wi­jze the­o­retisch gezien vanu­it dergelijk patroon een snelle dal­ing mogen verwacht­en bli­jven we de afgelopen twee weken gewoon zijwaarts bewe­gen bin­nen een nauwe band. Het patroon van de afgelopen dagen laat nu een sym­metrische driehoek zien en het is de vraag langs welke kant we de uit­braak kri­j­gen. Nog steeds ligt het in de verwachtin­gen dat een verdere cor­rec­tie meest kans maakt maar bij deze con­tract­ing tri­an­gle is dit natu­urlijk geen uit­ge­maak­te zaak. Ik bli­jf er bij dat na de cor­rec­tie de index een sti­jging zal begin­nen die ons naar de zone ¹⁴⁰⁰⁄₁₄₅₀ moet bren­gen. Breken we opwaarts uit de driehoek dan kun­nen we een verdere cor­rec­tie wellicht ver­geten en dan kan de sti­jging naar de ver­melde zone al onmid­del­lijk va start gaan…

We kijken in deze mid-week analyse naar koffie, rijst en suik­er.

Ik herin­ner me nog goed toen ik hier maan­den gele­den schreef: hou zo weinig als mogelijk cash aan en investeer in tast­bare goed­eren. Ook van­daag bli­jf ik bij deze stelling. De col­lec­tieve ver­arm­ing is volop bezig en diegene die kram­pachtig zijn papieren vod­jes zal vasthouden zal het groot­ste slachtof­fer wor­den. Investeren dus: zonodig stop je je cen­ten in (kwaliteits) aan­de­len, dat zal naar mijn mening de komende maan­den nog alti­jd een betere keuze zijn dan cash-geld.

Kijken we naar de maand­grafiek van koffie dan zien we vanaf mid­den 2010 een enorme sti­jging die ons terug naar de top van mei 1997 heeft gebracht. Dergelijke rechtli­jnige sti­jgin­gen zoals we hier zien zijn nor­maler­wi­jze geen lang lev­en beschoren en de beleg­ger moet er rekn­ing mee houden dat een scherpe terug­val kan vol­gen. De koers van koffie ligt in relatieve zin veel te ver ver­wi­jderd van zijn langer­lopende gemid­delden en we beriken de weer­stand­sli­jn van het sti­j­gend kanaal. Meest logisch is dus dat de koffiepri­js moet terug­vallen of op zijn minst zijwaarts moet gaan bewe­gen.


In de week­grafiek zien we dat de gemid­delden en de koers relatief bekeken veel te ver uit elka­ar zijn komen te liggen. het vol­ume valt vooral de afgelopen weken bij een uiterst scherpe sti­jging fors terug. Dit alles maakt dat we mogen aan­nemen dat de koffiepri­js zal terug­vallen tot meer aan­vaard­bare niveaus. De scherpe sti­jging kan lei­den tot een zijwaartse beweg­ing maar net zo goed kun­nen we een scherpe terug­val kri­j­gen.


Op dag­ba­sis zien we dat de adx heel hoog komt te liggen en in de regel is het zo dat een adx die boven de 40 uitkomt omver­vol­gens terug te vallen het einde van een trend aangeeft. Bij koffie is het nog niet zo ver maar we zien dat ook de dmi-lij­nen ver uit elka­ar liggen. Vroegti­jdi­ge sig­nalen nog en om short­posi­ties in te nemen is het nog te vroeg maar longs zou ik toch sluiten of bescher­men met een stop.



Ook suik­er is enorm in pri­js geste­gen de afgelopen maan­den en in de kwartaal­grafiek zien we dat we sti­laan de top van 1980 naderen. Feit is wel dat de koers van suik­er relatief ver van zijn gemid­delden is komen te liggen. Voor­lop­ig is dit niet meer als een aan­dacht­spunt.


Op maand­ba­sis ziet het beeld er zwakker uit want we zien een negatieve diver­gen­tie in de sto­chas­tics ter­wi­jl de koers tegen de weer­stand­sli­jn over de top­pen ligt. Daar komt nog bij dat we ook een door­braak van de ste­un­li­jn zien maar vooral­snog resul­teert dit niet in een verkoopsig­naal.


Op wek­ba­sis zien we dat de door­braak van de ste­un­li­jn vooram­snog geen aan­lei­d­ing geeft gegeven tot een verkoopsig­naal maar duidelijk is wel dat de sti­jging van de suik­er­pri­js aan kracht inboet. Met de gemid­delden die relatief ver uit elka­ar zijn komen te liggen en het vol­ume dat is terug gevallen mogen we aan­nemen dat de kansen eerder neer­waarts liggen dan opwaarts. Een lichte sti­jging of een uit­ge­spro­ken zijwaartse beweg­ing valt niet uit te sluiten maar een echte sti­jging maakt mijns inziens vanaf deze niveaus weinig kans.


Op dag­grafiek zien we dat mid­den feb­ru­ari de atr-lijn in de koers­grafiek neer­waarts werd door­bro­ken. De dmi is negatief. Demacd laat wel een koopsig­naal zien maar nor­maler­wi­jze is het zo dat de atr-lijn nu weer­stand geeft. Het sig­naal in de macd acht ik daarom niet betrouw­baar zolang ook niet de atr-lijn opnieuw opwaarts wordt door­bro­ken. Ik heb per­soon­lijk geen longs in suik­er maar moest ik die hebben dan zou ik de lange ter­mi­jn grafieken indachtig die longs verkopen of er toch op zijn minst een stop onder plaat­sen.


Bij rijst zien we op de maand­grafiek een dubbele top. Die dubbele top wordt beves­tigd door het forse vol­ume bij de negatieve can­dle van feb­ru­ari.


In de weekkgrafiek zien we vanf de top evneens het hoge vol­ume en we zien een door­braak van de ste­un­li­jn maar de koers valt al onmid­del­lijk terug bij een hor­i­zon­taal ste­un­niveau bij een vol­ume dat eve­neens fors terug­valt. We mogen dus aan­nemen dat de koers van rijst niet echt zal doordalen. Zijwaarts bewe­gen lijkt me meer aan­neem­baar.


Op dag­ba­sis zien we in de wvs-grafiek dat de atr-lijn neer­waarts werd door­bro­ken dat de dmi negatief is maar de koers is teruggevallen op een hor­i­zon­taal ste­un­niveau (zie week­grafiek) en bijgvolg mogen we aan­nemen dat rijst de atr-lijn kan gaan terugtesten. Die terugtest zou ik gezien de dubbele top in de maand­grafiek aan­gri­jpen om longs te sluiten.



Edwin Van­damme
US Mar­kets
Anal­ist heeft geen posi­ties op de ver­melde waarden.