YEN en Carry Trade kleurt beurzen dieprood

De beurs onder­gaat een grote cor­rec­tie momenteel maar wat zijn de oorza­k­en die deze op gang bren­gen nu? … Vak­er haalde ik de ​“Car­ry Trade” aan als een grote oorza­ak van de opbouw tot enorme hoogtes op de wereld­beurzen, bli­jft de rente laar in Japan en de YEN doet niet veel dan kan dit zo door­gaan, gaat de rente omhoog en de YEN trekt plots aan dan ziet het er plots min­der fraai uit … Van­daar dat de markt nu zeer onrustig wordt … We kijken ook naar de VIX Index en de Yen en Dol­lar Index in deze mark­tup­date …

YEN, dol­lar, Gold­man en de VIX

Een van de oorza­k­en van de dump op finan­ciële mark­ten is dat de YEN ste­vig oploopt en de rentestap­pen die nog zullen komen in Japan. De YEN is met een opmars bezig na lange tijd vast te wer­den gehouden door de spel­ers welke de dienst uit­mak­en op de finan­ciële mark­ten. U weet dan meteen dat ik het over Gold­man Sach heb maar ook zijn broed­ers als Lehman, Cit­i­group, Mor­gan Stan­ley en JP Mor­gan. Er zijn natu­urlijk nog meer van deze zak­en­banken, bro­kers enz die een vinger in de pap hebben zitten. 

Als een van de eersten heb ik deze gang van zak­en op onze web­site aange­grepen dat het een oorza­ak zou kun­nen wor­den voor de start van een lang­durende dal­ing op de beurzen. Het kan niet zo zijn dat er vracht­wa­gens vol geld opge­haald wor­den in Japan waar men geen rente voor hoeft te betal­en en dat men die aan de andere kant van de oceaan stopt in hef­boom­con­struc­ties waar­door het geld vanzelf bin­nen­stroomt. Dat was een van de hoof­drede­nen dat het op de finan­ciële mark­ten zo goed ging ter­wi­jl de data dat duidelijk tegen­sprak. Met mogelijk het eind in zicht van deze con­struc­ties kan dit ook het eind beteke­nen van de waanzin op de west­erse beurzen, de eerste regio‘s waar men het geld terug zal trekken zijn natu­urlijk de emerg­ing mar­kets ofwel de exo­tis­che beurzen zoals ik die vaak ook noem. Neem bijvoor­beeld de Boves­pa in Brazil­ië die in 5 dagen tijd al 6000 pnt ver­loor, dat is ongeveer 14%. Zie ook de grafiek.

Chart Boves­pa

De rest vol­gt en hier­door zal natu­urlijk het kaf van het koren wor­den geschei­den, de gebakken lucht die we nu aantr­e­f­fen is zoals u merkt van een andere soort als welke we eind jaren 90 aantrof­fen, toen wer­den de par­ti­c­ulieren gek gemaakt om mee te doen met de inter­nethype en ook toen prof­i­teer­den de grote jon­gens opti­maal om megabonussen op te strijken bij de begelei­d­ing van diverse beurs­gan­gen en waren het natu­urlijk diezelfde big boys die nadi­en als eersten de mega balon­nen deden ont­plof­fen door er zelf zo hoog mogelijk uit te stap­pen. Zoals u ziet scheelt het alle­maal niet veel van elka­ar, alleen is het op een andere manier tot stand gekomen. De onrust bij Gold­man ziet u op de grafiek hieron­der, het aan­deel ver­loor 35 dol­lar ofwel meer dan 15% van zijn waarde bin­nen enkele dagen.

Chart Gold­man

De Yen Index

Dat de YEN fors oploopt ziet u duidelijk aan de Yen Index waar de munt via een index wordt geme­ten naar andere val­u­ta zoals de dol­lar, de euro en de pond. De sti­jging is fors te noe­men zodat duidelijk aan het wor­den is dat de con­t­role wordt ver­loren. De munt kan men sinds die rentestap in Japan niet meer onder water houden. Hier­door kri­j­gen we de beves­tig­ing dat het Car­ry Traden redelijk snel zal ophouden omdat de risico‘s enorm toe aan het nemen zijn. Vergeet hier­bij niet dat die geleende Yen­nen weer terug moeten wor­den betaald zodat men die uit de markt zal moeten halen. De Yen kan hier­door op ter­mi­jn verder omhoog mits men die weet te onder­drukken via manip­u­latie, daar zal ook veel geld voor nodig zijn. Wel ziet u op de grafiek dat de YEN een zware weer­stand doorbreekt.

De dol­lar Index

De dol­lar index kan nog wat aantrekken tot de rode lijn over de top­pen, daar­na moet blijken of de dol­lar verder terug moet of als de munt uit kan breken boven die weer­stand. Mijn gedacht gaat uit naar sterkere andere munten ges­te­und nu door de YEN en een mogelijk aan­val op de 80 pnt lange ter­mi­jn ste­un van de dol­lar. We zullen zien.…

De VIX

De VIX breekt uit, dat deed deze index vorig jaar ook al tij­dens de grote cor­rec­tie op de beurzen in mei, wel lijkt het erop dat de eerste streep omhoog vrij heftig was zodat niveaus lat­er boven de 20 goed mogelijk wor­den. Als de VIX zich in de buurt van of boven de 20 kan houden dan gaan we inder­daad een heel ander beursver­loop kri­j­gen dan wat we de afgelopen jaren gewend waren. Er komt meer onrust, angst en waarom ook niet weer eens paniek op enkele dagen. Hou die index goed in de gat­en dus, die kunt u op onze voor­pag­i­na ook zien aan de rechter kant.

Guy Boscart
US Markets