Wall Street kan tot 15% lager

De vele indi­caties die aangeven dat het er alle­maal niet zo rooskleurig uitzi­et voor de komende weken bli­jven mijn visie onder­s­te­unen … De indices kun­nen makke­lijk 12 tot 15% omlaag in een behoor­lijk tem­po, alleen het echte startschot is ervoor nodig … Kan dit de komende dagen al van start? We kijken even naar enkele indices en indicaties … 

Wall Street kan tot 15% omlaag

De Dow Jones bleef nog wel sterk liggen de afgelopen dagen maar meer dan dat ook niet, slechte cijfers of cijfers die niet vold­e­den aan de verwachtin­gen zetten een rem op de index. Vooral Intel en IBM vie­len tegen, daar­naast ook Gen­er­al Elec­tric en Cit­i­group die niet echt kun­nen over­tu­igen met hun vooruitzicht­en. De markt straft wel Intel en IBM af maar over­all valt het nog mee, echt veel bracht het niet teweeg. De andere sec­toren trokken de kar met de laat­ste kracht­en nog even wat vooruit, maar niet veel dus. De tech­nolo­gie sec­tor kreeg er wel van langs, daarover bij de Nas­daq meer.

Wat nu met de Dow Jones? Ik ga nog alti­jd uit van een cor­rec­tie van min­i­maal 12 en mogelijk zelfs 15% vanaf de top, dat is dan ofwel 11.100 pnt of de bek­ende 10.700 pnt waar de groene lijn uitkomt op de grafiek hieron­der. De eerst halte zien we rond de 12.000 pnt waar ik het mogelijke ver­loop al heb aangegeven. Daar­na wordt het de 11.700 pnt waar de index de oude All Time High. Wel moet er eerst een start komen van de dal­ing met min­i­maal 3% bin­nen 2 a 4 dagen, dan komt de dal­ing op gang en kan er een behoor­lijke ver­snelling op gang komen die net zo groot is als toen in mei vorig jaar. De negatieve diver­gen­tie bij de index tov de indi­ca­toren is een eerste aanzet daar­toe samen met de toch niet al te beste cijfers die wer­den gep­re­sen­teerd vorige week. Genoeg sig­nalen aan­wezig om het­geen wat ik verwacht ook werke­lijkheid te lat­en worden.

Een belan­grijke tar­get om als eerste in de gat­en te houden is dus die 11.700~11.750 pnt ofwel de oude All Time High die daar samen komt met het 200-daags gemid­delde. Dat 200-MA zal daar bin­nen enkele weken uitkomen, een mooi punt om de eerste dal­ing op te van­gen dus. We wacht­en af en bli­jf op uw goede wan­neer de echte dal­ing op gang komt. Begri­jp goed dat de beurs niet in zo‘n tem­po verder kan stijgen.

Grafiek Dow Jones

De Nas­daq moest al fors inlev­eren vorige week, de uit­stap boven de 2500 pnt was van korte duur. De index viel in snel tem­po terug tot onder de 2450 pnt. Ook deze index die begin dit jaar nog werd genoemd als out­per­former door veel anal­is­ten voor 2007 kan nog veel verder terug. Als we naar het 200-MA kijken dan komt dat uit rond de 2275 pnt, wel is er eerst nog een belan­grijke ste­un rond de 2375 pnt. De rit naar die 2375 pnt kan snel wor­den afgerond als de markt nog enkele dagen en zelfs weken terug moet.

Weer­stand bli­jft eerst de 2475 pnt met lat­er de 2500 pnt waar de laat­ste top werd gemaakt.

Chart Nas­daq

De SOX die vorig jaar al de slecht­ste van de klas was doet het opnieuw zeer zwak, van de 485 pnt hoog dit jaar nu al naar de 450 laag met een dal­ing tot onder het 200-MA. De 440 pnt is de eerste ste­un nu, daaron­der ziet het er nog slechter uit met de 420 en de 380~385 pnt als ste­un. De neer­waartse druk bli­jft hier aan­wezig en zek­er nu de index het Zuiden kiest kan dit voor een ver­snelling gaan zor­gen richt­ing de aangegeven niveaus. Een zware weer­stand wacht rond de 475~480 pnt.

Iets om op te let­ten is dat de con­cur­ren­tie bin­nen deze sec­tor voor pri­js­druk zorgt, lagere pri­jzen is meteen ook lagere winst en lagere omzetten. Intel en AMD hebben daar zeer veel last van gezien hun cijfers vorige week.

Chart SOX

De Rente sti­jgt opnieuw behoor­lijk, van 4,4% eind vorig jaar naar 4,8% vorige week. Als de weer­stand (rode hor­i­zon­tale lijn) wordt door­bro­ken dan ligt de weg open naar de 5% en 5,25%. Het ziet er dus naar uit dat de FED niet zal ver­la­gen maar eerder zal moeten ver­hogen de komende maan­den. Zek­er nu de inflatie weer opsteekt zal dit een vraagstuk bli­jven wat de beurzen bezig zal bli­jven houden de komende peri­ode. Als de rente de sti­jging weet door te zetten weet ik niet hoe de beurs zich staande zal kun­nen houden. Ook zal de dol­lar weer in de prob­le­men komen en mogelijk zal de yen ook sterk­er wor­den tov de dol­lar. Op Inter­mar­ket gebied zek­er iets om reken­ing mee te houden, als de uit­braak er komt en de kans erop is vol­gens de grafiek hieron­der zek­er mogelijk.

Grafiek Rente

De Bull­ish Per­cent Index lijkt ook een top te hebben gemaakt, zie ook net voor de dal­ing in april vorig jaar (de Dow Jones ver­loor nadi­en 1000 pnt). Door die top zou de beurs moeten starten met zijn cor­rec­tie waar­door we hier nog een extra beves­tig­ing kri­j­gen op wat we hier­boven al hebben aangegeven. Zolang de BPI niet onder de 50 zakt bli­jft de bull markt intact, u ziet dit ook keurig op de grafiek,sinds de start van de ral­ly in maart 2003 kwam de index nooit meer onder die 50 terecht behalve heel even in mei 2006 toen de zware cor­rec­tie aan de gang was. Een draai kwam toen net op tijd. 

Deze index brengt ons dan ook zeer bruik­bare infor­matie, de BPI is er naast die op de NYSE ook op de Dow Jones en de Nas­daq. Hou die dan ook goed in de gat­en de komende weken.

Grafiek BPNYA Index

Guy Boscart
US Markets