De rente zakt terug in de VS, gaat de FED 2 keer verlagen? … De inversie blijft wel bestaan zodat een recessie nog steeds aanstaande is als we van die indicatie uitgaan … Vandaag een blik op hoe de rente er voorstaat met grafieken van de 10 jaars rente en de grafiek waarop de inversie duidelijk te zien is …De rente zakt een behoorlijk stuk in de VS maar de Inversie blijft :
De rente (10 jaars) moet behoorlijk terug vanaf begin juli, vanaf de 5,25% tot nu al 4,65%. Dat zou betekenen dat men er vanuit gaat dat de FED de rente de komende maanden met 0,5% zal verlagen zodat er een eind komt aan de lange reeks van rentestijgingen. De inflatiecijfers die nogal meevielen werken daar uiteraard aan mee net als de energiekosten die door de forse daling van de gas en olieprijzen gevoelig lager uitkomen. Zelf denk ik dat de rente terug kan tot de 4,45~4,5% voor dat er een draai komt, de steun laat dat duidelijk zien op de grafiek hieronder.
Even een stap terug, daarna kan de rente weer op gaan lopen. Het valt dan nog te bekijken of de oude top nog kan worden aangevallen. Een beetje vreemd binnen het geheel is dat juist nu de inflatie wordt onderdrukt door het doen vallen van de energieprijzen. Amper 2 maand geleden zag het er naaruit dat de oplopende rente om de inflatie te beteugelen samen met de economie die aan het afzwakken is voor stagflatie kon gaan zorgen. Zou er van hogerhand ingegrepen zijn om de olie en de gasprijs in elkaar te doen storten om dit te voorkomen? Het lijkt er sterk op want de afgelopen 4 jaar was de Olie die o.a. door speculatie niet omlaag te krijgen.
Goed, de rente zakt nu wat terug en we kijken of het tot die 4,5% kan blijven duren.
Rente Inversie :
De grafiek waarop de renteinversie te zien is maakt duidelijk dat er een recessie (economische terugval) aan zit te komen, in het verleden (2000~2001) en ook andere periodes was een indicatie als deze telkens de voorbode van die recessie. Er zijn weinig redenen te bedenken dat het deze keer niet zo zal uitpakken. Gezien de economie terug moet kunnen we ons niet voorstellen dat de aandelenmarkten verder kunnen op de weg die nu wordt bewandeld. Een eindejaarsrally waar nu al over wordt gesproken kunnen we dan ook beter maar vergeten, een eindejaars terugval lijkt me eerder op de plaats met deze indicatie. We zullen zien, de komende maanden zal wel eea duidelijker worden.
Guy Boscart
© US Markets