GROTE VERSCHUIVINGEN MERKBAAR

Na het bericht over de werk­loosheid in de VS op 4 decem­ber jl. zien we op Inter­mar­ket schaal heel veel ver­schuivin­gen plaatsvin­den. Denk aan de rente, de T‑Bond, de dol­lar, de grond­stof­fen (Olie en Goud) en natu­urlijk de beurzen.

INDICES NA TESTEN ZWARE WEER­STAND OMLAAG
De beurzen bli­jven aan­hikken tegen de zware weer­standen, en dat toch al een tijd­je. Zoals u kunt zien op de grafiek van de Dow Jones en de Dax ger­ak­en ze niet tot boven de highs van novem­ber en bij de DAX zelfs van sep­tem­ber en okto­ber. De topvorm­ing op Wall Street is merk­baar, bij de Dow Jones is het zelfs voor het eerst sinds de start van de ral­ly in juli dat de index zo moeil­ijk een top weet te door­breken. Maar, ook naar bene­den toe lijkt het lastig tot rond de 10.250 pnt. Pas onder die 10.250 pnt zou de lang verwachte cor­rec­tie er moeten komen bij de Dow Jones. De weg ligt dan open tot de 9500 pnt, een koers­doel dat ik voor ogen heb.

Bij de DAX bli­jft dat dia­mant top patroon heel erg duidelijk, als we uit­gaan van het koers­doel wat we kun­nen bereke­nen door dit patroon dan zou de DAX terug moeten tot de 5000 pnt. Niet eens zo gek, deze index kende de nodi­ge tussen­ti­jdse ver­snellin­gen plus dat rond die 5000 pnt het 200-daags gemid­delde zijn opwacht­ing maakt. Niet alleen dat patroon, maar ook een gemid­delde waar index­en alti­jd weer naar­toe kruipen geven mij vol­doende beves­tig­ing dat het de hoog­ste tijd is voor een forse terug­val bij de beurzen. Het feest duurde lang genoeg, nu even terug naar de realiteit.

Chart 1


Chart 2



RENTE EN DOL­LAR DRAAIEN
Vri­jdag­mid­dag kon je een speld horen vallen rond 14:30, de cijfers zouden komen over de werk­loosheid. Alles stond stil, men wist het niet. Plots bij bek­end­mak­ing van de veel beter dan verwachte cijfers kwam er een move die we ons nog lang gaan herin­neren, de USD sterk­er, de beurzen omhoog en de rente liep op. Vreemd, eigen­lijk spreekt dit elka­ar tegen op Inter­mar­ket basis, dus werd snel duidelijk dat de indices de ver­keerde richt­ing aan het kiezen waren. Na de mid­dag op Wall Street wist men het ook, de Dow Jones dook in de min en sinds­di­en lukt het de index nog niet om zijn sti­jging te her­vat­ten. Soms brengt goed nieuws op de beurs een slechte reac­tie, iets wat velen niet verwacht­en. Daarom waren de menin­gen zo verdeeld vri­jdag.

Het gaat om de USD en de rente nu, de munt werd door dat posi­tieve nieuws plots veel sterk­er en de rente (10-jaar) liep meteen ook fors op, toch 3 basis­pun­ten. Als we die feit­en analy­seren komen we snel tot de vol­gende con­clusie, rente omhoog in de VS, rente Europa bli­jft gelijk, gevolg, de USD wordt sterk­er. En, men zal geleende posi­ties op de USD af moeten bouwen natu­urlijk als bei­den, en de val­u­ta en de rente sterk­er wor­den. Maar, we zijn er nog lang niet, een zwaluw brengt nog geen zomer. Daarom, de eerste reac­tie die de markt kan geven nu is een milde tot redelijke cor­rec­tie. Dan heb ik het over een terug­val op Wall Street van 10 tot 15% max­i­maal in eerste instantie. Dit onder de regie van vooral de sterk­er wor­dende USD. Voor­lop­ig moeten we daar reken­ing mee houden. Defen­sief grond­stof­fen en aan­de­len, wat agressiev­er in Bonds en de USD. De grafiek 3 toont u de nieuwe poging tot uit­braak van de USD Index. Grafiek 4 laat u zien dat de rente oploopt en mogelijk uit kan breken.

Chart 3


Chart 4



OLIE FORS LAGER
Ook de Olie maakt forse uit­sla­gen, eerst hoger omdat men meteen dacht dat de oplev­ing zal bli­jven waar­door de economie verder aan zou trekken waar­door er meer Olie nodig zou zijn. Daar­na kwam het besef dat de sterk­er wor­dende USD en de plots in het alge­meen veel defen­sie­vere sta­tus van de grond­stof­fen ook de Olie lager zou sturen. Nu lijkt de Olie de ste­un­li­jn op de proef te stellen, als de pri­js eron­der duikt dan ligt de weg open richt­ing de 65 USD per vat. En, daar zien we meteen ook dat 200-daags gemid­delde terug. Ook de Oliebe­weg­ing past bin­nen het plaat­je van een sterkere USD…

Chart 5


WIN­ST­NE­MIN­GEN GOUD EN ZIL­VER
Goud en Zil­ver wer­den gedumpt, de (voor­lop­ige) top lijkt er te staan. Door de USD die sterk­er aan het wor­den is laat men het Goud even links liggen en neemt men vooral ook winst na de enorme ral­ly. En er kan nog wat vanaf natu­urlijk, ik zie in eerste instantie mogelijkhe­den tot de 1100 USD waar het 50-MA wacht samen met de oplopende ste­un­li­jn.
En, zelfs een retest van het uit­braakniveau 1000~1050 USD lijkt me mogelijk. Nog­maals, veel zal afhangen van de USD want als die munt wat aantrekke­lijk­er wordt zal men het Goud loslat­en. Het past bin­nen het plaat­je wat ik al een tijd­je schets, er moet nogal wat lucht uit de bubbel die door de regerin­gen werd gevor­md.

Chart 6