Hoeveel pijn kan de markt nog uitoefenen op de diverse portfolios van de belegger? Hoe diep zou de beurs nog kunnen wegzakken? En gaan we de bodems nog doorbreken dit jaar? … Allemaal vragen waar ik u een antwoord op probeer te geven via deze analyse …ECHTE PIJN MOET NOG KOMEN
De beurs kraakt opnieuw na de poging van vrijdag om op te leven na een peptalk van Bernanke en geruchten over de overname van Lehman. Vrij gemakkelijk zakt de AEX index opnieuw onder de 400 pnt maar andere indices die veel belangrijker zijn en welke we hier behandelen komen ook in de problemen omdat de uitbraak naar beneden toe telkens wat duidelijker wordt.
De redenen voor al dat geweld kennen we al langer dan vandaag, er zijn veel oorzaken maar als ik nogmaals de 5 meest belangrijke opsom of beter nog gewoon aan uzelf het antwoord vraag dan zijn we denk ik snel weer op de hoogte.
- Gaat het goed met de economie?
- De grootste krediet-crisis ooit, is deze al voorbij?
- Dan de Olie, kunnen we al zeggen dat die goedkoop is?
- De inflatiedreiging of druk, is die nu al weg?
- De consument, krijgt die snel de gelegenheid om meer te besteden?
Als het goed is dan krijgen we 5 keer het antwoord neen, dus over het geheel bekeken moet het slechtste nog komen. Daarom zijn de beurzen ook niet vooruit te branden momenteel en moet de realiteit onder ogen worden gezien. Als we het dan zo bekijken dan zie ik beslist niet in waarom de beurs 10% hoger zou moeten staan dan waar die nu op uitkomt.
Goed, tot hier de redenen over het waarom de markt de komende tijd nog lager moet, nu kijken we naar 3 indices en ik probeer u weer eens de koersdoelen door te geven. Schrik niet want als er volume (na de vakantieperiode) in de markt komt, en het is negatief volume, dan moeten we nog vele procenten omlaag.
Dow Jones: (grafiek 1)
Een hinderlaag afgelopen vrijdag, veel BULLS zijn er blijkbaar ingetrapt maar meteen maandag kreeg men het deksel op de neus. Eigenlijk was het niet meer dan een terugtest van de oude steunlijn van de WIG, er werd niet eens een gelijke laat staan hogere top gemaakt waardoor het snel duidelijk werd dat de heropleving zou falen. Ook al leek die vrijdag zo sterk…
Als de uitbraak omlaag door weet te zetten dan kan de Dow Jones eerst naar de 11.100 pnt met daaronder de 10.800 pnt, een bekende steun. Toch verwacht ik gezien de ontwikkelingen op Intermarket gebied een veel diepere daling richting het eind van dit jaar. Als mijn berekeningen kloppen dan kan de Dow Jones onder de 10.000 pnt terecht komen.
Nasdaq: (Grafiek 2)
Deze index lag er nog het best bij van alle maar moet nu toch inleveren. Het 200-MA was hier van groot belang maar tot een uitbraak erboven kwam het niet. Dus de index moet net als de rest terug en zelfs tot onder de oplopende steunlijn die door de felle stijging al zo stijg opliep. Onder de steun en onder dat 200-MA wacht er nu een groot gat omlaag zonder al teveel steun tot de bodems die werden gemaakt in januari, maart en in juli. Hierdoor kan de index nog gemakkelijk 150 tot 200 pnt inleveren tot we deze steun opnieuw bereiken.
Als we daar zijn aanbeland dan kom ik erop terug en zal dan nieuwe koersdoelen voor u berekenen.
DAX: (Grafiek 3)
Een mooier voorbeeld van de continuatie kunnen we bijna niet krijgen, de index zakt onder de steunlijn en geraakt er niet meer boven. Er kwam wel een poging op gang vrijdag maar die liep duidelijk op niets uit. De DAX is op weg naar zijn bodems, eerst de 6200 pnt maar later komt die bekende 6000 pnt weer in beeld ofwel de bodem van juli. In de opgaande richting zie ik maar weinig, elke rally die eruit wordt geperst loopt op niets uit. Pas als de DAX boven de 6600 pnt weet te geraken ziet het er beter uit maar hoe men dat voor elkaar moet zien te krijgen is mij een raadsel. Zeker in het klimaat waarin we ons nu bevinden.
De kansen liggen dus duidelijk omlaag en de kans op een stand onder de 6000 pnt sluit ik zeker niet uit.
DAX Daggrafiek
Guy Boscart
US Markets