Wall Street wil (nog) niet echt omlaag voor een behoorlijke correctie na de enorme rally waar de beurzen mee bezig zijn sinds maart 2009. Toch hangt alles aan een zijden draadje momenteel, er hoeft maar 0,5 tot 1% van de belangrijke indices af om de langdurige steun te doorbreken. Met andere woorden, zet u klaar voor een mogelijk grote verschuiving.
De daling lijkt her en der op gang te komen maar er wordt met geduld gewacht op de grote move van de indices op Wall Street. De Dow Jones en de S&P 500 blijven met man en macht vechten op de lijn onder alle bodems vanaf maart vorig jaar te behouden. De spoeling wordt steeds dunnen, het is een kwestie van tijd dat de lijn de koers pakt of de koers onder de lijn duikt. Indien men dit wil voorkomen dan moeten er 2 of 3 zeer sterke sessies volgen om de zogenaamde "Runaway" te realisteren, ofwel de koers moet dan wegspurten van het gevaar om diep omlaag te worden gedrukt. Dat is een van de redenen dat men (computerprogramma`s?) zo lang mogelijk boven die waardes tracht te blijven, en die moeten dagelijks en zelfs per uur opnieuw worden ingesteld, zeker wanneer de factoren van buitenaf voor druk kunnen zorgen. Zie dat alsof men een deur op slot wil houden, men kan het houden maar zodra de massa groter wordt om eruit te geraken zal de deur het op een bepaald moment begeven. En, momenteel blijft men drukken op die deur zodat het telkens moeilijker wordt om die dicht te houden.
Het voorbeeld ziet u hieronder bij zowel de Dow Jones als de S&P 500, de lijn onder de bodems is van een goeie kwaliteit, ik heb sinds maart vorig jaar meer dan 5 raakpunten. Maar, u ziet net als ik dat men er de vorige keren veel makkelijker op kaatst. Toeval of niet, ook de vorige keren dat de koers van de lijn wegliep kwam na de kwartaalcijfers. Begin juli en begin oktober 2009. De twijfel is nu groter, Alcoa die als eerste de spits af mocht bijten sloeg meteen in als een bom, de koers verloor dinsdag 12 januari na de cijfers 12%. Maar, hoe gek dan ook, de Dow Jones waar Alcoa een van de 30 fondsen is bleef met man en macht boven die steunlijn. Men schrikt wel, maar het lukt nog net om de voeten droog te houden.
Ook bij de S&P 500 die wat meer ruimte had en waar de daling wat groter was dinsdag deed het vangnet op het nippertje nog zijn werk.
Waarop moeten we letten nu?
Heel simpel, de lijn onder de bodems en als extra het 20-daags gemiddelde dat daar net onder wacht. Ook hier is dat zo bij zowel de Dow Jones als de S&P 500 index. De getallen die we daarop kunnen zetten zijn de 10.550~10.570 pnt en later de 10.525 pnt bij de Dow Jones. Bij de S&P 500 moeten we nu vooral de zone 1125~1130 pnt als maatstaf nemen. In 2003~2004 was het ook zo, toen brak de steunlijn gevolgd door een 8% correctie met daarna een tijdje een zijwaartse markt. We staan dus op punt om weg te zakken, aangezien de rally vanaf de bodem wat groter is dan in 2003 kan de daling nu wat verder doorzetten. Bij de Dow heb ik een minimaal 1000 pnt correctie in gedachte, bij de S&P 500 zo`n 110~120 pnt vanaf de top.
Maar!! de US dollar -index-
Veel zal natuurlijk ook afhangen van de dollar, geraakt deze in een wat langer durende opgaande beweging? Of valt deze weer terug naar af?
Zelf heb ik in eerdere artikelen vaak aangegeven dat de dollar aan het bodemen was, en er ruimte ontstond voor een sterkere dollar in 2010, ofwel voor een langere periode. Het begin is er, het eerste koersdoel dat ik aangaf op 78 werd behaald, nu wachten we op het vervolg. De kans is groot dat de dollar index naar de 80 zal gaan, eerst even die terugval gevolgd door een nieuwe poging omhoog.
Deze move zou de dollar tov de Euro moeten kunnen brengen naar de 1,39~1,40 in februari. Dat past ook wel in de visie die er is tot betrekking van de rente, de FED zal met een move moeten komen om hun herstelresultaat te bevestigen. Om geloofwaardig te blijven is dat nodig, want hoe kan men anders moord en brand roepen dat de recessie over is en de economie er veel beter voor staat en dan vervolgens dit niet bevestigen door de rente een trap hoger te zetten? In alle gevallen een tegengestelde waarneming natuurlijk, daarom moet die er ook komen ergens in maart. Tenzij het tussen nu en dan niet helemaal weer verkeerd loopt met de financiële markten. Ook al denk ik dat nog niet tot die tijdlijn, wel een goeie correctie eerst gevolgd door mogelijk een nieuwe, laatste poging om de boel hoger te sturen. Maar, laten we zoals ik al aangaf eerst op die dollar letten, kan een belangrijke rol blijven spelen op Inter Market gebied. We komen op zowel de indices als op de dollar vaak genoeg terug op de website, dit alles op www.usmarkets.nl natuurlijk. Wordt uiteraard vervolgd....
Guy Boscart
US Markets