DE NIEUWE BUBBEL?

De mark­ten groeien weer als kool, ste­vige voed­ing is er amper maar toch zien we alles met gemak verder oplopen tot de gren­zen die velen enkele weken gele­den niet voor mogelijk hield­en … En toch, ze staan er, bij­na 300 voor de AEX en 1000 voor de SP 500 … Hoe nu verder?

DE NIEUWE BUBBEL?

Kwartaal­ci­jfers:

Op zich vie­len deze mee als we het door een fel roze bril bek­ijken, min­der ver­lies dan verwacht en hier en daar wat winst na de slechte peri­ode die we de afgelopen kwartal­en hebben gehad. Hoe zou dat toch komen? Inder­daad, door de hul­pacties van de regerin­gen kwam er plots nieuw geld op de markt waar­door er wat meer lucht kwam. Aan de andere kant waren er natu­urlijk de enorme kostenbe­sparin­gen door aan de ene kant veel per­son­eel te schrap­pen en aan de andere kant delen stil te leggen zodat er geen nut­teloze pro­duc­tie komt. 

Ook hebben veel bedri­jven, en vooral in de finan­ciële sec­tor, de afgelopen kwartal­en MEGA afschri­jvin­gen gedaan zodat ze met een (tussen haak­jes) schone lei weer opnieuw kun­nen begin­nen. Zo is het natu­urlijk niet moeil­ijk om dan meteen het kwartaal daar­na weer winst te mak­en. Zek­er niet als men zoveel voorzienin­gen tre­ft en dan vooral bij het laat­ste kwartaal waar de gehele vuile was naar buiten werd gebracht. Neem daar­bij nog de enorme sti­jging op de beurzen waar­door grote banken door eigen han­de­len vele milar­den winst weten te mak­en. En zo lijkt het erop dat plots alles weer als vanouds is, daarom vraag ik me af of er nog maar eens een nieuwe BUBBEL wordt gevormd?

Het ziet er alle­maal wat te rooskleurig uit in mijn belev­ing, vooral goed voor mensen die niet te diep in de boeken (willen) kijken. Er is wel winst maar met dank aan de zware bezuinigin­gen en de grote afschri­jvin­gen eerder dit jaar. Aan de andere kant zorgt de mas­sa dump van per­son­eel ervoor dat er niet zomaar economis­che groei aan zit te komen. En, de werk­loosheid neemt met de dag toe, ook nu nog. Een goeie economie heeft con­sump­tie nodig, door de werk­loosheid zal die con­sump­tie gewoon verder krimpen want de mensen zon­der werk hebben niet zoveel meer te best­e­den, mensen die wel nog werk hebben gaan voorzichtiger met hun geld omgaan omdat de angst om ook ontsla­gen te wor­den vrij groot moet zijn in deze fase. De mensen gaan dan de hand op de knip houden, je weet trouwens maar nooit hoe de sit­u­atie bin­nen 6 maand of 1 jaar is toch?

Niet te snel tevre­den zijn is mijn mot­to, de groot­ste cri­sis die we ken­nen kan vol­gens mij nog bij lange na niet over zijn. We kun­nen nog wel eens een moeil­ijk najaar en 2010 gaan kri­j­gen op de beurzen vol­gens mij. 

We kijken even kort naar de AEX, de SP 500

Hier ga ik uit van een korte ter­mi­jn visie gericht op de grafiek, daar stip­pel ik een logisch pad uit voor de komende 3 a 4 weken. Wel zeg ik er meteen bij dat de mark­ten in een fase als deze vaak hun eigen weg gaan en zich weinig aan lijken te trekken van TA of grafiek tech­nis­che beweg­in­gen. Aangezien er veel aut­ma­tis­che han­del is met weinig koopvol­ume kan men de markt met weinig mid­de­len sturen tot de niveaus waar men die wil hebben. In grote mate de indices als de S&P 500 die toch een lei­dende func­tie heeft, in min­dere mate onze AEX index die op zich een kleine markt bli­jft die vooral naar de richt­ing van de grote broer kijkt.

Bij de AEX zie ik nu toch de nodi­ge weer­stand ontstaan in de buurt van de 290 pnt, de top van eind vorig jaar en de lijn over de recente top­pen. De sti­jging is goed te zien op de grafiek, in korte tijd maar wel met snel­heid naar de weer­stand toe. Dat we er nu zijn denk ik wel, het ver­volg heb ik eraan toegevoegd als ik het puur op de grafiek bek­ijk. Zelf verwacht ik daar­na niet veel goeds maar we moeten er reken­ing mee houden dat de BULL weer huis aan het houden is, dus als we mee moeten omhoog zullen we dat op moeten doen.

Ook de S&P 500 zou zijn top er nu rond die 1000 pnt hebben staan in mijn belev­ing, men probeert die met met man en macht te verdedi­gen nu maar of dat gaat lukken is nog maar de vraag. Van­daar dat iker ook een ver­volg bij heb gezet, een mogelijk ver­volg uit­er­aard. De tijd zal het ons leren, het is nu feest maar het kan snel omslaan zoals we weten geme­ten naar de fase waarin we ons nu bevin­den. Er mag niets, maar dan ook hele­maal niets tegen gaan zit­ten de komende weken in zijn geheel, zodra er ook maar een sig­naal komt dat men het niet gaat red­den met de pep­mid­de­len is het feest over en uit …

AEX



S&P 500



Guy Boscart
US Markets