BUND future breekt onder lange steun!

De BUND future zakt onder een zeer lange ter­mi­jn ste­un­li­jn, jaren kon de uptrend wor­den behouden maar nu de dreigen er is dat er een keer­punt komt wordt het ook hier­door via de Inter­mar­ket Analyse gevaar­lijk voor de aan­de­len­markt … Op lange ter­mi­jn gaan bunds en aan­de­len meestal samen, dus als de uptrend bij de BUND wordt ver­lat­en dan gaan de aan­de­len zeer waarschi­jn­lijk die route ook vol­gen … De rente zal hier­door in Europa behoor­lijk oplopen, de euro kan sterk­er wor­den tov de dollar … … 

Bund future onder druk

De grafiek die u hieron­der ziet vertelt al genoeg, de BUND future op maand­ba­sis (lange ter­mi­jn) breekt uit het oplopende trend­kanaal met als gevolg dat de 15 jaar durende opgaande beweg­ing op zijn eind loopt. De rente zal hier­door verder oplopen zodat het tijd­perk van zeer lage rentes achter ons lijkt te liggen. De BUND future is een goede indi­ca­tor voor wat er vol­gt op gebied van de rente en tenslote ook voor wat de aan­de­len gaan doen want hogere rente is nooit goed voor aan­de­len ofwel loopt de ral­ly van de aan­de­len­markt op zijn laat­ste benen. We kun­nen op die grafiek globaal de mooie en min­der mooie peri­odes voor aan­de­len zien. Als de dal­ing die nu toch duidelijk op gang is gekomen en door lijkt te willen zetten dan kan dit niet onopge­merkt bli­jven. De aan­de­len­markt zal moet en vol­gen en voorzie ik op vrij korte ter­mi­jn een top bij de Europeese Indices. Mogelijk zijn we daar al mee bezig.

U weet dat ik nog alti­jd uit­ga van een harde land­ing van de economie in de VS juist door dat de rente maar niet omlaag wil tij­dens de afkoel­ing van de economie, in Europa is het nog niet zover maar de economie lijkt ook hier dicht bij zijn piek te zit­ten. Ook in Europa zal het dus moeil­ijk wor­den om het rente­wapen te gebruiken als het wat moeil­ijk­er wordt, en dat de economie af zal koe­len bin­nenko­rt is duidelijk. Maar wat dan met de sti­j­gende rente? Het woord wat dan steeds weer naar boven dri­jft is de inflatie, men kan de rente niet ver­la­gen als de inflatie aantrekt en daar wringt het nu juist. Hogere rente, hogere BUND, dure grond­stof­fen en een hoge aan­de­len­markt gaat nu een­maal niet samen, als de rente oploopt zullen de bonds (BUND) omlaag moeten en zo ook de aan­de­len en dat zek­er als de grond­stof­fen nog duur­der wor­den. Deze MIX zorgt dus voor extra inflatie. Dat zegt de Inter­mar­ket Analyse.… En daarom heb ik ook geen enkele reden om mijn visie te herzien.

Als we dit nog­maals samen­vat­ten dan heb ik 3 fac­toren die zeer bepal­end kun­nen wor­den voor de rest van dit jaar, de BUND future zakt onder de lange ter­mi­jn ste­un, de inflatie (dure grond­stof­fen) bli­jft voor dreig­ing zor­gen en de economie is over zijn top in de VS en dat verwacht ik voor de 2^e helft van 2007 ook voor Europa. Bij 2 van deze fac­toren is een rentesti­jging onver­mi­jdelijk, bij de 3^e is juist een dal­ing van de rente nodig. Hoe zal dit aflopen? …

We komen daar lat­er uit­er­aard op terug…

Grafiek BUND future

Guy Boscart
US Markets