Een Amerikaanse professor heeft een doorlichting gemaakt van duizenden economische voorspellingen over een periode van 55 jaar. Zijn conclusie is ronduit vernietigend. Al is er een sprankje hoop… Economische voorspellingen: onzin?
‘Wanneer economen zich wagen aan voorspellingen, dan zijn deze voor het grootste deel waardeloos’.
Deze woorden komen van professor Werner De Bondt, directeur van het Richard
H. Driehaus Center for Behavioral Finance van de DePaul University, Chicago. Zet dat maar eens op je naamkaartje.
H. Driehaus Center for Behavioral Finance van de DePaul University, Chicago. Zet dat maar eens op je naamkaartje.
De Bondt is trouwens mede de grondlegger van ‘behavioral finance’. Deze discipline bestudeert het gedrag van de financiële markten vanuit een sociale invalshoek. De research wordt gedaan door psychologie te koppelen aan traditionele financiële analyse.
W. De Bondt
Terug naar onze prof, die voor zijn krasse uitspraak niet over een nacht ijs is gegaan. Samen met een gans team heeft hij 23.000 (!) voorspellingen gecheckt, die economisten hebben gedaan tussen 1947 en 2003.
Het ging zowel over vooruitzichten van de algemene conjunctuur als over beursverwachtingen. De focus lag op de VS, meer bepaald de S&P Index, de inflatie en de industriële productie.
Het ging zowel over vooruitzichten van de algemene conjunctuur als over beursverwachtingen. De focus lag op de VS, meer bepaald de S&P Index, de inflatie en de industriële productie.
De Bondts conclusie is ronduit vernietigend. Aangaande de S&P klopt zo goed als geen enkele voorspelling. Op het gebied van de inflatie en de productie waren de resultaten iets beter. De Bondt legt dit uit door de snelheid waarmee de bestudeerde factoren veranderen. Een index zoals de S&P reageert op fenomenen die bijna per uur kunnen veranderen. Inflatie en productie evolueren trager en trends zijn duidelijker te isoleren.
Zonder dat hij namen noemt, stelt De Bondt vast dat de laatste jaren er enkele economisten zijn, die systematisch juiste voorspellingen doen, zelfs nu en dan over de S&P.
En nu met z’n allen op zoek naar De Bondts lijstje…
Jan Van Besauw
US Markets
