De ene short is de andere niet
Het principe van short-selling is genoegzaam bekend, zeker bij de members van US Markets. Dat het systeem werkt, is bewezen door het feit dat vorig jaar niet minder dan 77% van de 40.687 dollar winst van Chartservice Wall Street kwam van short-transacties.
Short gaan is geen modern verschijnsel. Reeds in de 17de eeuw kon je bij een makelaar bij voorbeeld een scheepslading ‘lenen’ en ze onmiddellijk aan hem verkopen. Een transactie met gesloten beurs, omdat het ging om een geleend goed, dat niet geleverd kon worden.
Je ging ‘Ã la baisse’, omdat je wist dat het weer slecht was op zee en er dus een grote kans bestond, dat het graan min of meer beschimmeld zou arriveren. Klopte je vermoeden, dan kon je bij aankomst van het schip het bedorven graan ‘terugkopen’ aan een veel lagere prijs en je streek het verschil tussen ver- en aankoopprijs op als pure winst. De lading graan had je intussen zelfs nog geen blik waardig bevonden.
Op deze wijze werkt short gaan nu nog, alhoewel niet meer met graan maar wel met effecten. Het principe blijft. Je makelaar leent aan jou effecten, waarover hij effectief beschikt net als zijn collega uit de 17de eeuw die instond voor de waarde van de lading graan.
Nu kan je je voorstellen dat er makelaars zijn die het allemaal niet zo nauw nemen met de spelregels van de beurs en die aandelen laten shorten, die ze niet hebben. Dat is ‘naakt shorten’ een illegale praktijk. Alhoewel er sommige marktmakers zijn, voor wie naakte short-posities toegelaten zijn. We zijn nog niet te weten gekomen wie dat zijn. Behoren ze tot de club van de poppenspelers?
In alle geval is ‘naakt shorten’ voor u en voor mij verboden en moeten we vertrouwen op onze broker dat hij zijn zaken eerlijk runt.
Maar naakt shorten gebeurt. Vraag het maar aan de beurswaakhond SEC (Securities Exchange Commission). In de markt is een trend om veel zaken die mislopen toe te schrijven aan de activiviteiten van de naakte shorters. Onverklaarbare koersdalingen, negatieve berichten over een tot dusver onberispelijke firma, het ligt allemaal aan die naakte shorters.
Onze overtuiging is, dat geen enkele gereputeerde makelaar zijn handen vuil wil maken aan ‘naked shorting’. En maar goed ook.
Op deze wijze werkt short gaan nu nog, alhoewel niet meer met graan maar wel met effecten. Het principe blijft. Je makelaar leent aan jou effecten, waarover hij effectief beschikt net als zijn collega uit de 17de eeuw die instond voor de waarde van de lading graan.
Nu kan je je voorstellen dat er makelaars zijn die het allemaal niet zo nauw nemen met de spelregels van de beurs en die aandelen laten shorten, die ze niet hebben. Dat is ‘naakt shorten’ een illegale praktijk. Alhoewel er sommige marktmakers zijn, voor wie naakte short-posities toegelaten zijn. We zijn nog niet te weten gekomen wie dat zijn. Behoren ze tot de club van de poppenspelers?
In alle geval is ‘naakt shorten’ voor u en voor mij verboden en moeten we vertrouwen op onze broker dat hij zijn zaken eerlijk runt.
Maar naakt shorten gebeurt. Vraag het maar aan de beurswaakhond SEC (Securities Exchange Commission). In de markt is een trend om veel zaken die mislopen toe te schrijven aan de activiviteiten van de naakte shorters. Onverklaarbare koersdalingen, negatieve berichten over een tot dusver onberispelijke firma, het ligt allemaal aan die naakte shorters.
Onze overtuiging is, dat geen enkele gereputeerde makelaar zijn handen vuil wil maken aan ‘naked shorting’. En maar goed ook.