‘Een scherpe terugval’, dat was de voornaamste conclusie uit mijn column van vorige week. Met een weekverlies van 2.24% voor de S&P 500 en 2,55% voor de AEX heeft men het nog allemaal binnen de perken kunnen houden. Toch verwacht ik deze week een voortzetting van de daling. In tegenstelling tot de vorige weken, zal ik eerst het langere termijnbeeld schetsen, om daarna de korte termijngrafieken te analyseren.
Onderstaande grafiek geeft de Baltic Dry Index weer. Deze index is samengesteld op basis van de prijzen die worden betaald om grondstoffen te vervoeren over de belangrijkste scheepvaartroutes. De BDI wordt vaak gebruikt omwille van zijn functie als voorlopende indicator op de beurs. Zo is op de grafiek te zien dat de index zijn dieptepunt in december zette, terwijl de beurs slechts enkele maanden later (in maart) uitbodemde. Begin juni zette de indicator een top neer om vervolgens 48% van zijn waarde te verliezen. Rekeninghoudend met de voorspellende kracht van de index, wil dit zeggen dat de top gezet is, ofwel eerstdaags zo zal gebeuren.
Een andere voorspellende indicator van de beurs is de Dow Jones Transportation Index. In tegenstelling tot de BDI die doorgaans reeds enkele maanden voorop loopt, voorspelt de Transportation Index de trend iets later. Op de grafiek zien we dat de stijgende wig gebroken is en dat de RSI het belangrijke steunniveau van 50 aan het testen is. Een doorbraak onder de 50 zou een bearish signaal zijn.
De stijgende wig in de Transportation, is ook zichtbaar in andere indices. Hieronder staat de S&P500 afgebeeld. Het verschilpunt met de transportation index is dat de wig hier nog niet gebroken is, wat vooral te wijten aan het feit dat de bovenstaande index wat voorop loopt. De indicatoren afgebeeld op de grafiek geven allemaal verkoopsignalen af (MACD onder 0, CCI onder +100, Stochastics onder 80), zodat een voortzetting van de daling het meest voor de hand liggend is. Belangrijk hiervoor is evenwel dat de top van eind augustus samen met de stijgende wig wordt gebroken. Eerstvolgende punt daarna is het 38.2% fibonacciniveau rond de 1000 punten.
Als we iets dichter bij huis kijken, dan zien we dat de Nederlandse AEX zijn stijgende wig reeds heeft gebroken. Ook de Duitse DAX en de Franse CAC 40 (beiden niet afgebeeld) hebben hun wig reeds verlaten. Samen met de verkoopsignalen van de belangrijkste indicatoren lijken er genoeg argumenten te zijn om van een verdere daling uit te gaan.
Voortzetting daling?
27 september 2009, 20:14
|
US Markets Redactie
| leestijd: 2 minuten
|
moeilijkheid: 9 / 12
|