TA: Hang Seng, Shangai en Nikkei

Typ­isch wan­neer de expi­ratie nadert. We moeten er echt eens op gaan let­ten. Wan­neer zoals nu (en terecht) een cor­rec­tie wordt verwacht dan komt ze er niet. De belan­gen liggen aan de boven­z­i­jde en dan mag er een bom ont­plof­fen maar een cor­rec­tie zal er hoogst­waarschi­jn­lijk pas komen na de expi­ratie. Met het woord ​“terecht” wijs ik op de sen­ti­mentsindi­ca­toren. Die tonen een ander beeld dan de index­en. En vergeet de sti­j­gende lange rente niet. Voor wat betre­ft de DJ reken ik al een koers­doel uit van 12450. Wan­neer we in die buurt stand houden dan kan daar opnieuw een bodem gevor­md worden…

Analyse: Hang Seng, Shangai en Nikkei

Ten­z­ij je als beleg­ger natu­urlijk geloofd dat de markt zon­der cor­rec­tie elke maand 10% zal sti­j­gen zoals de afgelopen paar maan­den het geval was. Logisch nadenken dus -)

We kijken van­daag naar de Hang Seng, de Shangai en de Nikkei. (die index­en wor­den eve­neens regel­matig bijgew­erkt in de TA-sectie)

Ik begin een analyse steeds weer met een kwartaal­grafiek. Die geeft me een beeld van de zeer lange termijn.

We zien bij de Hang Seng dat de koersen zich boven de ste­un­li­jn bevin­den en boven het sti­j­gende gemid­delde. De hellings­graad van de ste­un­li­jn is aan­vaard­baar. De macd daar­ente­gen is zwaar oververkocht en dit is een gegeven dat voorzichtigheid toch gebo­den is.

In de maand­grafiek zien we dat de sti­jging van de laat­ste maan­den het 50% Fibo-niveau heeft bereikt en dat de macd een verkoopsig­naal heeft gegeven. Een nor­maal retrace­ment bedraagt 61.8 en dus kan er wel nog een stuk­je verder geste­gen wor­den maar zek­er is dat niet.

In de week­grafiek zien we ook waarom. De index heeft met het huidi­ge niveau een hor­i­zon­tale weer­stand bereikt bij de bodem van ²³⁄₁₁ en ²¹⁄₁₂. De dal­ende ste­un­li­jn werd wel opwaarts uitgenomen maar ze werd nog niet teruggetest. Het is een gegeven om reken­ing mee te houden.

In de dag­grafiek zien we dat de sti­j­gende trendli­jn werd door­bro­ken. Dit hoeft ons gezien de hellings­graad van de lijn niet te ver­bazen. Reken­ing houdende met het verkoopsig­naal in de macd ga ik er dus vanu­it dat de ingezette cor­rec­tie nog niet voor­bij is. Wan­neer we naar de cor­rec­ti­en­niveaus kijken dan is 24000 best haal­baar. Dat is toch een 1500-tal pun­ten lager dan de huidi­ge noter­ing. Een dal­ing van 6 pro­cent dus ligt in de verwachting.

De Shangai laat een beeld zien dat totaal ver­schil­lend is van de Hang Seng. Een heel steile trend die abrupt werd afge­bro­ken en die dal­ing werd nu gestopt op het 38.2 Fibo-niveau. Van posi­tieve can­dles is voor de zeer lange ter­mi­jn echter nog geen sprake en ook de macd zit veel te hoog.

In de maand­grafiek een macd verkoopsig­naal en in de koers­grafiek een dal­ende trend die er niet in is ges­laagd de weer­stand bij 4000 te door­breken. Ter hoogte van die 4000 ligt tevens een gemid­delde dat ombuigt.

Ook in de week­grafiek zien we dat de koersen zich dicht­bij de dal­ende gemid­delden bevin­den. Die 4000 lijkt me, als we zover al ger­ak­en, wel zwaar te worden.

Ook de dag­grafiek laat een beeld zien dat me niet echt opti­mistisch kan stem­men. De koers valt terug van bij het dal­ende gemid­delde en ik hou dus ter­dege reken­ing met een terugtest van de dal­ende ste­un­li­jn. Een zone ³³⁵⁰⁄₃₂₅₀ is dus haal­baar en dat is een 6 à 9 % lager dan het huidi­ge niveau. Laat het ons houden op 6%, dan hebben we een dal­ing in lijn met de Hang Seng.

De Nikkei zint me van de drie index­en het meest wat betre­ft het langeter­mi­jn­beeld. Een terugtest van de 12000-zone valt niet uit te sluiten maar ik beo­ordeel het alvast als zeer posi­tief dat deze lijn opwaarts werd uitgenomen. Vooraleer de 18000-zone zal wor­den uitgenomen zal er wellicht nog heel wat water naar de zee vloeien maar daar­boven is 21000 weer een logisch doel.

De maand­grafiek laat zien dat een terugtest van 12000 niet uit te sluiten valt. De koers ligt onder de gemid­delden, heeft last met zijn Fibo-niveau en de macd is niet positief.

In de week­grafiek zien we duidelijk weer­stand bij de hor­i­zon­tale lijn. Iet­sje hoger liggen ook de dal­ende gemid­delden. Tevens liggen we bij een Fibo-niveau en de macd die eerder uit een dal­ende wig viel is nu bezig met een terugtest van de steunlijn.

In de dag­grafiek zien we een dubbel­top. Een patroon waar­van we logis­cher­wi­jze mogen aan­nemen dat het niet in één beweg­ing kan door­bro­ken wor­den. Net als bij de Hang Seng en de Shangai hou ik dan ook bij deze index reken­ing met een terug­val. De zone ¹²⁸⁰⁰⁄₁₃₀₀₀ lijkt me logisch. Een cor­rec­tie van een 7 tot 9 pro­cent dus.

Wan­neer deze zones houden met een max­i­male dal­ing tot 12000 dan kun­nen we uitk­ijken naar een bodem­pa­troon. Slaagt de index er in rond die zone een bodem neer te zetten dan kan bij een vol­gende aan­val de recente top uitgenomen worden.

In dat geval mogen we ons op lan­gere ter­mi­jn op veel hogere niveaus richt­en maar dat zal dan ook bij de Hang Seng en de Shangai (en wellicht ook bij alle andere wereld­beurzen) het geval zijn.

Con­clusie: Ik verwacht voor de drie index­en op korte ter­mi­jn een cor­rec­tie. Wor­den de cor­rec­tieniveaus gere­specteerd dan mogen we instap­pen voor de lan­gere termijn.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft long­posi­ties op de Nikkei