We kijken naar 3 indicatoren die duidelijk aangeven dat er meer daling aan zit te komen, de Bullish percent Index, de Summation Index en de VIX bekijken we vandaag via deze analyse …Vandaag bekijken we enkele sentimentindicatoren:
BULLISH PERCENT INDEX in beerzone:
Een index die veel verteld over het sentiment op Wall Street is de BPI ofwel de Bullish Percent Index. De BPI geeft het percentage weer van het aantal aandelen op de NYSE dat via de point & figure meting in een uptrend zitten. Zoals u kunt zien is dat met een waarde van onder de 50 maar weinig, het is trouwens in de fase om de helft (50%) weer terug te winnen waarin we nu zitten. Pas als de index weer boven de 55~60% weet te komen kunnen we het over een hernieuwd Bullish sentiment hebben. De index liet recent een daling zien tot de 35%, een niveau dat we sinds de start van de rally in maart 2003 niet meer hebben gezien.
Projecteren we dat op het verloop van de aandelenmarkt dan wordt meteen duidelijk dat er nog maar bitter weinig werd ingeleverd vanaf de toppen in juli, het geeft hiermee aan dat de markt wordt gedragen door vrij weinig aandelen die hun hoogste niveau‘s benaderen. We kunnen aan deze sentimentindex zien dat er meer daling in moet zitten de komende weken. We zien wel of deze conclusie de juiste was binnen enkele weken.…
SUMMATION INDEX blijft in downtrend:
Een andere index is de NYSE Summation Index (NYSI) welke meer het NYSE Advance-Decline sentiment aangeeft. De waarde ervan gemeten over een wat langere termijn geeft hier een duidelijke weergave over wanneer we in een BULL of BEAR markt zitten of het geeft aan dat er ofwel een versterking komt of een verzwakking van de markt in zijn geheel.
Op de grafiek zien we dat deze index al met zijn daling begon eind vorig jaar en we zien ook dat de daling van begin maar dit jaar de aanzet was voor de grote daling die tot ‑1000 duurde, een waarde die we al sinds midden 2002 niet meer hebben bereikt. In feite wist deze index zich altijd boven de 0 te handhaven tussen pakweg maart 2003 en tot halverwege dit jaar. Er waren enkele uitschieters die tot rond de ‑500 wisten door te zetten maar al snel werd de 0 lijn herwonnen en doorbroken. Ook zien we sinds de eerste piek boven de +1500 geen heropleving meer tot erboven. Kortom, de kans is door de lage bodem groot dat de index wel het 0‑punt weer kan opzoeken maar het moeilijker zal worden die te herwinnen om zo weer in de positieve regio terecht te komen. De kans op een bearmarket neemt hierdoor serieus toe de komende maanden, een reden temeer om deze index te blijven volgen de komende maanden zodat we zien welke kant het op zal gaan. De verzwakking lijkt me meer dan duidelijk in ieder geval. En die 0‑lijn blijft zeer belangrijk voor het verdere verloop uiteraard.…
VIX blijft hoog:
Ook aan de VIX is te zien dat de onrust nog lang niet is verdwenen, zeker niet als we het op de langere termijn bekijken. Ook deze sentimentindicator toont aan dat de turbulentie nog lang niet over is. Enkele positieve beursdagen kunnen de start van een mogelijk langdurige daling niet ongedaan maken. Ook de manier waarop die plusdagen tot stand komen blijft de onrust aantonen. De VIX index liegt er niet om want die staat nog steeds hoog en rond de 25%. Een piek tot de 30 was er ook halverwege augustus zodat de paniekzone bijna werd bereikt. Gezien de ontwikkeling van deze index kan ik niet uitgaan van een rustige markt, sterker nog .… het lijkt erop dat er een nieuwe piek moet komen tot ver boven de 30 bij de VIX waardoor u meteen weet waardoor die zal ontstaan …
Guy Boscart
US Markets