PHILADELPHIA SEMICONDUCTOR

De beurzen zijn de laat­ste dagen aardig her­steld­van de klap­pen die ze de voor­bi­je weken opliepen. Toch is het maar de vraag of het leed nu gele­den is. Wan­neer we kijken naar de semi­con­duc­torindex of de sox dan zien we inder­daad dat er mogelijks een addert­je onder het gras zit…een analyse van de sox…

PHILADEL­PHIA SEMI­CON­DUC­TORS (SOX)

De beurzen zijn de laat­ste dagen aardig her­steld van de klap­pen die ze de voor­bi­je dagen opliepen. Toch is het maar de vraag of het leed nu gele­den is. Wan­neer we kijken naar de semi­con­duc­torindex of de sox dan zien we inder­daad dat er mogelijks een addert­je onder het gras zit…een analyse van de sox…

Lat­en we begin­nen met de grafiek van de sox bekeken op maand­ba­sis dan zien we duidelijk de dubbele top liggen op 560. Trekken we de Fibonac­ciniveaus waar­bij we de bodem nemen op 210 en de top op 560 dan zien we dat de index is teruggevallen tot op het 38,2 Fiboniveau. Nu heb ik hier vroeger al eens geschreven dat er mogelijks een cup-with-han­dle patroon in ontwik­kel­ing was bij deze index. Met de terug­val van de koersen tot op het 38,2 niveau is aan deze mogelijkheid niets gewi­jzigd want dit niveau is voor wat betre­ft de vorm­ing van de han­dle nor­maal. Met andere woor­den: de terug­val die we gezien hebben kan best de vorm­ing van de han­dle geweest zijn.

Kun­nen we die vast­stelling zomaar aan­nemen en dus voluit long­posi­ties innemen op deze index? Neen, heel zek­er niet en dat zien we duidelijk wan­neer we de onder­staande week­grafiek bek­ijken want daar kun­nen we veron­der­stellen dat er zich een kop-schoud­er­pa­troon aan het vor­men is. Vanaf eind juli 2005 tot eind okto­ber 2005 hebben we dan de link­er­schoud­er geplaatst. De uiter­ste koers van de kop werd bereikt eind jan­u­ari 2006 en de bodem werd dus neergezet eind juni 2006. Deze aan­name impliceert dat we nu zouden begin­nen met de vorm­ing van de rechter­schoud­er. Deze rechter­schoud­er kan nog een aardi­ge sti­jging inhouden voor deze index en ik heb er de Fiboniveaus genomen tussen de bodem van 28÷010÷05 en de top van 27/01/06 even ingetek­end zodat duidelijk wordt tot welk niveu de index kan sti­j­gen. Een sti­jging naar het 470-niveau (61.8 niveau) is zoals we zien aan­neem­baar. Tuss­enin ligt weer­stand bij de 450 zone.

De vraag is dan nog steeds, hoe groot is de kans dat het hier daad­w­erke­lijk de vorm­ing van een rechter­shoud­er van een in ontwik­kel­ing zijnde kop-schoud­er betre­ft. Die kans is inder­daad niet onbestaande en daar­voor kijken we naar de daggrafiek. 

In die dag­grafiek zien we duidelijk dat de dal­ing vanu­it de top zich ontwikkelde als een patroon bestaande uit 5 gol­ven. Dit zou beteke­nen dat de opwaartse beweg­ing die nu de rechter­schoud­er moet plaat­sen uit een a‑b-c beweg­ing kan bestaan. Blijkt dit uitein­delijk het geval te zijn en zien we die abc zich duidelijk ontwikke­len in de nu te verwacht­en sti­jging dan mogen we er van op aan dat er ons lat­er nog een zware dal­ing te wacht­en staat. Echte zek­er­heid hierover zullen we echter pas hebben wan­neer ook de nek­li­jn van het kop-schoud­er­pa­troon naar bene­den door­bro­ken wordt. Die nek­li­jn verbindt de bodems van 28/10/05 en 30/06/06 op week­grafiek. Breekt de index tegen deze verwacht­ing in duidelijk door het 560-niveau dan is het duidelijk dat de we een cwh-patroon hebben gezet en in dat geval mogen we een forse sti­jging verwachten.

Con­clusie: Het ver­loop van de beursin­dex­en van de afgelopen dagen in aan­merk­ing genomen lijkt alles wel posi­tief maar er zit wel degelijk een niet te onder­schat­ten gevaar achter dit op het eerste zicht rooskleurige plaatje.

Edwin Van­damme
US markets

Schri­jver heeft geen posi­tie in deze index.