Palmolie: Verdere stijging te verwachten

Dat het gebruik van pal­molie toe­neemt is een gek­end gegeven. Het gebruik van plan­taardi­ge olie neemt niet enkel toe bin­nen de voed­ingsin­dus­trie (mar­garine, fritu­urolie) en de ver­zorg­ing (zeep en deter­gen­ten) Pal­molie wordt ook belan­grijk­er als grond­stof voor biodiesel en als brand­stof voor de opwekking van groene stroom. Vanu­it deze optiek bekeken kun­nen we ons de komende jaren verwacht­en aan sti­j­gende pri­jzen…

Pal­molie: Verdere sti­jging te verwachten

In deze analyse toon ik de grafieken van de pal­moliepri­js en ver­noem ik een paar inter­es­sante aan­de­len voor de lange ter­mi­jn waarmee op een sti­j­gende pal­moliepri­js kan inge­speeld worden.

Bek­ijken we de maand­grafiek dan zien we dat de pri­js van pal­molie al een behoor­lijke sti­jging achter de rug heeft. In feb­ru­ari 2001 werd een laag­ste koers bereikt van 657 usd. Op 30 april 2004 werd er een koers neergezet van 1894 usd. Ik heb in de grafiek de Fibo-niveaus ingetek­end met als ref­er­en­tiepun­ten de bodem op 657 usd en de top van 26 jan­u­ari ​’98 op 2582 usd. Met de koers van 1894 usd werd er in april 2004 een Fibonac­ciniveau ger­aakt en de cor­rec­tie die daar op vol­gde bleef opnieuw steken op een Fibo-niveau. Na deze nieuwe bodem op 1340 usd in augus­tus 2005 werd de sti­jging her­vat en we zien dat inmid­dels ook de MACD een koopsig­naal gaf. Voor­lop­ig zit­ten we nog steeds in een zijwaarts patroon, maar in de veron­der­stelling dat een zijwaarts patroon een pauze betekent op de vooraf­gaande sti­jging, kun­nen we verwacht­en dat de pri­js van pal­molie uitein­delijk de top van april 2004 zal door­breken. Na die door­braak kun­nen we opnieuw naar de top­ko­ersen toe die in jan­u­ari 1998 wer­den neergezet.

De week­grafiek laat een mooi posi­tief beeld zien met koersen die boven hun sti­j­gende gemid­delden liggen. We zien een bodem­pa­troon dat dit zich uit­strek­te van juli 2004 tot juli 2006 en de koers is duidelijk opwaarts uit­ge­bro­ken uit dit bodem­pa­troon. De MACD kent een duidelijke sti­j­gende trend en de indi­ca­tor heeft zijn 0‑lijn opwaarts doorbroken.

In de dag­grafiek zien we dat we een Fibo-niveau hebben bereikt en dat de MACD over­bought is. We kun­nen dus uit­gaan van de veron­der­stelling dat de koers een korte ter­mi­jn cor­rec­tie zal onder­gaan naar de regio 1660 tot mogelijks 1600 usd. Reken­ing houdende met het posi­tieve beeld uit de week- en maand­grafiek kun­nen we die cor­rec­tie vol­gen met de bedoel­ing daar in te stappen.

Nu zal niet elke beleg­ger staan te pope­len om recht­streeks in de pal­moliepri­js te beleggen. Een paar inter­es­sante aan­de­len zijn REA Hold­ings (Lon­den), Sipef (Brus­sel) en Inter­cul­tures, Soc­fi­nal en Soc­fi­na­sia op Lux­em­burg. Even benadrukken dat we de (zeer) lange ter­mi­jn beogen en dat deze aan­de­len nogal illiq­uide zijn. De koersen zijn te vol­gen op www​.bourse​.lu voor wat betre­ft de aan­de­len geno­teerd op de Lux­em­burgse beurs. Ik toon hier even de grafiek van Inter­cul­tures. Dit is naar het schi­jnt een bedri­jf met een ijz­er­sterke bal­ans maar waar­van de aan­de­len gro­ten­deels in fam­i­liehan­den zit­ten. Een illiq­uide aan­deel dus. Fun­da­menteel dik in orde dus maar men mag er vanu­it gaan dat dit een aan­deel is voor de beleg­ger ​“met enkele jaren geduld”… Tech­nisch bekeken zien we hier op de meer­jaren­grafiek op maand­ba­sis een ​“over­bought” MACD. Met het oog op een korte cor­rec­tie in de pal­moliepri­js kun­nen we dus voor Inter­cul­tures een cor­rec­tie verwacht­en richt­ing 95 tot 82 euro. In die zone zou ik over­we­gen in te stap­pen om ver­vol­gens de aan­de­len, reken­ing houdende met de ontwik­kel­ing van de pal­moliepri­js natu­urlijk, enkele jaren aan de kant te leggen. Bereikt de pal­moliepri­js opnieuw zijn highs dan zou een koers­doel van 140 euro en hoger voor Inter­cul­tures mij niet verbazen.

Edwin Van­damme
US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­tie in ver­melde waarden.