In eerdere analyses had ik al de “vrees” geuit dat bij een beurscorrectie ook de grondstoffen de daling zouden kunnen volgen. Het blijft me vreemd overkomen dat bij een correctie op de beurzen zoals we die afgelopen dagen moesten meemaken de edelmetalen niet de lucht inschieten. Niet dus… Maar het levert ons wel een interessante conclusie op, want we mogen contrair denkend, ook aannemen dat wanneer de beursindexen terug gaan stijgen, ook de edelmetalen een hausse zullen inzetten…Koffie: uitbraak laat op zich wachten
In deze analyse bekijken we even de ontwikkelingen in de koffieprijs (ter inlichting: mijn laatste analyse op koffie dateert van 27/05/07)
De grafieken op koffie kunnen we niet echt als negatief bestempelen maar de te verwachten opwaartse uitbraak blijft evengoed achterwege. Soms moeten we wel heel veel geduld hebben maar één zaak is zeker, hoe langer een uitbraak op zich laat wachten hoe meer we ervan mogen uitgaan dat die uitbraak aanstaande is. Ook weten we dat wanneer een consolidatie veel tijd in beslag neemt, de daaropvolgende uitbraak in principe heel krachtig kan zijn.
We kijken naar gewoonte eerst even naar de kwartaalgrafiek:
In die grafiek zien we een duidelijke symmetrische driehoek. Alhoewel een symmetrische driehoek na een langdurige stijging (zoals in de koffieprijs) net zo goed een omkeerpatroon kan aangeven als een voortzettingspatroon, blijf ik er rekening mee houden dat we hier eerder een voortzettingspatroon mogen veronderstellen. Die aanname vloeit voort uit het feit dat een consolidatiepatroon na een eerste stijging normalerwijze een onderbreking van de heersende trend aangeeft.
Nu kijken we hier wel naar een kwartaalgrafiek. (Dus iedere bar geeft de prijsactie weer over die maanden) Niettemin zouden we weldra een uitbraak moeten krijgen, want de theorie in aanmerking genomen, moet de driehoek verlaten worden bij ongeveer 3⁄4 afstand genomen vanuit de basis van de driehoek. Beweegt de koers zich verder tot in de punt van de driehoek dan volgt er normalerwijze een verdere consolidatie. Krijgen we in die punt toch een opwaartse uitbraak dan is die veel minder betrouwbaar en dan moet er zelfs rekening gehouden worden met de mogelijkheid van een trendommekeer (valse uitbraak).
In de maandgrafiek krijgen we als eerste positief gegeven dat de symmetrische driehoek zich ontwikkeld boven zijn stijgende gemiddelden. Een tweede positieve vaststelling is dat korte termijntrendlijn opwaarts werd doorbroken maar vooralsnog blijft de koers gewoon op die trendlijn liggen. Een stijging die de bar van juni opwaarts doorbreekt (dus boven de 120 usd) zou een signaal geven duidend op een nakende uitbraak van de weerstandslijn van de symmetrische driehoek. Breekt de koers daarentegen uit in neerwaartse richting (neerwaarts dus door de steunlijn van de driehoek) dan is dat negatief maar het betekent niet dat de koffieprijs dan zomaar onderuit gaat omdat de gemiddelden nog steun zullen bieden. Bij een neerwaartse uitbraak is het dus best mogelijk dat de symmetrische driehoek overgaat in een rechthoekspatroon en dan kan het nog lang duren vooraleer de koffieprijs richting laat zien.
In de weekgrafiek toon ik nogmaals de kortetermijn weerstandslijn die opwaarts doorbroken werd. Verder zien we een positief signaal onder de vorm van een W‑figuur. Die positieve gegevens worden echter weer de grond ingeboord wanneer ik kijk naar het verloop van de obv ( zie tweede grafiek). Die obv daalt en dus twijfel ik er aan of de positieve signalen vanuit de koersgrafiek wel betrouwbaar zijn. Ze zijn wat mij betreft in elk geval niet positief genoeg om momenteel in een haussepositie te stappen en een baissepositie aangaan doe ik ook niet vanwege de W‑figuur in de koersgrafiek en vanwege de stijgende gemiddelden.
In de daggrafiek zien we het beeld van de weekgrafiek ingezoomed. Ik heb er de kanalen in ingetekend en we zien dat het aan de onderzijde van het stijgend kanaal gevaarlijk wordt in die zin dat wanneer we de steunlijn neerwaarts doorbreken we dan tegelijkertijd veel kans maken ook de bodem van 06 juli neerwaarts te doorbreken. Die bodem ligt op 108.7 usd. Komen we onder die bodem dan mogen we een terugtest van de bodems van mei in de zone 105 niet uitsluiten. De obv volgt op de daggrafiek vooralsnog gewoon het verloop van de koersgrafiek. Dus daar word ik niet wijzer van.
Conclusie: een aantal signalen in de koersgrafieken wijzen er op dat we meest rekening moeten houden met een opwaartse uitbraak. De obv spreekt dat echter tegen. Afwachten is dus de boodschap maar we laten niet na regelmatig te kijken naar de grafiek want gezien de duur van de consolidatie mogen we aannemen dat een uitbraak er wel eens vlugger zou kunnen komen dan we verwachten.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft langlopende hausseposities in koffie.