Einde november stelde ik in mijn analyse over katoen dat de prijs naar mijn mening meer kans maakt op een stijging dan op een daling. De koers heeft sinds november al een mooie stijging achter de rug. De vraag is wanneer er een einde komt aan de zijwaartse beweging waarin de katoenprijs nu al maandenlang beweegt. Gezien de lengte van de rechthoek zou je kunnen verwachten dat een opwaartse doorbraak niet lang meer op zich kan laten wachten…
Katoen: zijwaartse beweging
De redenen waarom ik blijf uitgaan van een uitbraak die uiteindelijk in opwaartse richting moet gebeuren is zowel technisch als fundamenteel van aard. Fundamenteel ga ik er van uit dat de vraag naar katoen moet stijgen vooral vanuit de Oosterse landen dan. Technisch bekeken hebben we vanuit de bodem in 2004 slechts één opgaande beweging gezien in de prijs. Die impuls ging over in een consolidatiebeweging onder de vorm van een rechthoek. We weten heel goed dat een zijwaartse beweging na een opwaartse impuls normalerwijze maar een onderbreking betekent van de stijgende trend.
De kwartaalgrafiek geeft duidelijk aan waar de weerstand ligt. Die weerstand wordt gevormd door de bovenkant van de rechthoek maar ook door de gemiddelden die vlak boven de weerstandslijn van de rechthoek liggen. 58 usd wordt dus een harde noot om te kraken. We mogen er dus van uit gan dat wanneer deze weerstand sneuvelt, de prijsstijging heel hard kan gaan. Beschouw het als een veer die te hard aangespannen werd en dan plots wordt losgelaten. De macd evolueert positief boven een stijgende signaallijn . Dit is op zich een teken dat we mogen uitgaan van een toekomstige opwaartse uitbraak. 
Bekijken we de maandgrafiek dan zien we daar een bevestiging van hetgeen we zien in de kwartaalgrafiek. De consolidatiezone in de katoenprijs wordt duidelijk aangegeven middels het rechthoekspatroon. De koers doet pogingen uit te breken door de gemiddelden. De macd evolueert positief en hij maakt aanstalten om de 0‑lijn te breken.
De weekgrafiek laat zien dat de katoenprijs zijn gemiddelden opwaarts heeft doorbroken. Afgelopen week zien we een terugtest van de gemiddelden. Die terugtest kan mogelijks een eerste signaal zijn dat aangeeft dat de volgende beweging de weerstandslijn van de rechthoek zal doorbreken. Ik heb in deze weekgrafiek het volume geplaatst om de aandacht te vestigen op het hoge volume bij de laatste bodem. Ook dit is een positief teken wat wijst op grote interesse bij deze bodem.
De daggrafiek laat zien dat de weerstand bij 57 wederom niet kon doorbroken worden. Na de bearish engulfing van 03 januari zien we een daling bevestigd door de macd. Een ander negatief gegeven wat me een beetje verontrust is de gap bij een niveau van 50 usd die is blijven openstaan. In principe kan de koers daar terug naartoe, zeker omdat de macd nog veel ruimte heeft om te dalen. Ook het hoge volume bij de top van 03 januari kan er op wijzen dat de koers nog verder moet dalen. Tegenover deze negatieve feiten staat dan weer dat de gemiddelden een goden-cross hebben gezet. De candle van vrijdag laat ook een hammer zien en dat is dus positief. Het niveau van 54 usd van afgelopen vrijdag markeert ook een horizontale steunzone. Op korte termijn is er dus even onduidelijkheid en wacht ik liever af met het innemen van posities.
De lange termijn grafieken blijven echter positief. Ik zou dus de focus leggen op twee gegevens, namelijk de mogelijke doorbraak van de weerstand op 58 ofwel het eventueel sluiten van de gap op 50 usd. Het lijken me twee punten waarop er kan overwogen worden positie in te nemen.
Inspelen op de bewegingen van de katoenprijs kan gebeuren middels deopen-end certificaten (RICI) van ABN-AMRO ofwel middels de turbo’s.
Edwin Vandamme
US Markets.nl
Analist heeft geen posities in katoen.