De Bullish percent index komt op een zeer belangrijk punt terecht .. Onder de 50% kan er een belangrijke omslag komen op Wall Street, u kunt op de chart zien dat daar de Bear Market van start gaat en op die manier de Bull Market vanaf begin 2003 afsluit .. We kijken ook naar de VIX en de VXN indices die weer zeer laag staan .. Een overzicht van deze ontwikkelingen ..
De Bullish Percent Index op punt belangrijke zone te verlaten!
De Bullish percent index zoekt gevaarenzone op:
Hieronder ziet u een index die voor u als lezer mogelijk nieuw is, toch wil ik u die niet onthouden omdat deze index veel vertelt over de huidige stand van zaken. De bullish percent index kan vrij duidelijk laten zien wanneer we in een Bull market, een Bear Market of een overbougt en oversold situatie krijgen.
Sinds de bodem die werd gemaakt in oktober 2002 (BP index rond de 25% en oversold) kwam er een rally op gang die de index tot boven de neutrale lijn rond de 52% bracht. Toen ging de Bull market van start en die loopt op dit moment nog steeds. Tussentijds hebben we enkele keren gezien dat de BP index in het overbought gebied stond (boven de 70%) maar ook terugzakt tot de 50% in de periode juli en augustus vorig jaar. Daarna kwam er opnieuw een herstel op gang tot rond de 77% waarna het sinds begin dit jaar weer bergafwaarts gaat.
De BP index kwam de afgelopen weken opnieuw rond de 52% uit zoals u kunt zien, niet te verwonderen gezien alle indices op Wall Street vorige maand nog onder een uiterst belangrijke steunlijn terecht kwamen. Voor het eerst sinds maart 2003 werd de lijn onder de bodems toen doorbroken en na zelf geruime tijd onder deze lijn te staan zien we nu opnieuw de poging tot een heropleving op lage volumes. Lage volumes betekent ook onbetrouwbaar en dat zien we bij deze index.
De kans dat deze index opnieuw zal doorstoten richting de 70% is klein, zo klein zelfs dat ik er van uitga dat er de komende weken een zeer belangrijke draai komt tot onder de zone 50~52%. Als dit het geval is dan is de kans groot dat er een nieuwe en langdurende daling aan zit te komen. Onder de zone 50~52% komt de BP index in de Bear Market zone terecht waardoor de markt met lagere toppen en diepere bodems gestaag omlaag zou moeten.
Op deze chart ziet u duidelijk dat de huidige heropleving (succersrally) weinig kans toont om zich door te zetten. Nogmaals haal ik hierbij de zeer lage volumes en de extreem lage volatiliteit. De BP index staat nu rond de 57% en als de markt in de buurt van de huidige stand een top maakt zal deze BP index wegzakken tot mogelijk onder die 50~52% zone.
De VIX en VXN staan weer extreem laag:
De VIX zakt opnieuw in snel tempo tot de steunlijn die nu uitkomt rond de 11,5%, veel meer daling hoeft er niet te komen om de laagste stand van de afgelopen periode opnieuw aan te vallen. De volatiliteit is dus bedroevend laag, en na de mooie en sterke opleving tot net onder de 20 sluipt die zeer vervelende en slopende marktontwikkeling er weer in.
De VXN gericht op de Nasdaq 100 zakt zelfs al tot de 14,5% terug, een waarde die bij de over het algemeen volatiele Nasdaq zeker niet past. Ook hier ligt het eindpunt niet al te ver meer vanaf deze lage stand.
Toch een zeer vreemde ontwikkeling als u het mij vraagt. De reden van een lage volatiliteit is dat er geen verkopers zijn waardoor de koersen steeds ietsjes hoger klimmen om verkopers te lokken. Door deze ontwikkeling klimmen we dus op een zeer laag volume (en dat kunt u zien aan de omzetten) waardoor de volatiliteit dan weer in elkaar zakt. Zo lang deze situatie zich handhaaft kunnen we opnieuw spreken over de term "The Wall of Fear".
Wat het grote gevaar hierachter is lijkt me duidelijk, zodra er een verkoopgolf komt door wat voor reden dan ook dan kan de markt een enorme opdoffer krijgen. Dan staan de verkopers natuurlijk op de eerste rij en zo kunnen we met grote volatiliteit enorme uitslagen krijgen met oplopende volumes. Dat zal in het huidige sentiment alleen maar mogelijk zijn bij een daling.
Conclusie?
Simpelweg, er mag bij de huidige omstandigheden niets mis gaan. Zo wel dat kunnen de gevolgen wel eens zeer groot zijn. Meer dan ooit raad ik u aan om voorzichtig om te gaan met de huidiger marktontwikkelingen.
Guy Boscart
©usmarkets.nl