Analyse: SP500, DJ en Nasdaq Comp

In mijn aex-analyse die ik elk week-end plaats geef ik al twee weken aan een dal­ing te verwacht­en. Ik bli­jf bij mijn mening dat deze markt moet cor­rigeren. Die cor­rec­tie zal belan­grijk zijn. Ze kan de opzet wor­den voor een nieuwe hausse maar bij door­braak van bepaalde niveaus is het niet uit­ges­loten en zelfs aan­neem­baar dat we een terugtest zullen zien van de Kerviel­bo­dem. Momenteel zien we dat de edel­met­al­en hun 200daags naderen en die moeten we dus van dicht­bij vol­gen met het oog op koopsig­nalen. Ook de usd/​yen moeten we in het oog houden want die zit nage­noeg in de punt van een sti­j­gende wig…

Analyse: SP500, DJ en Nas­daq Comp

We nemen er de xo bij voor de SP500 en daar zien we dat van een door­braak van de weer­stand­sli­jn nog geen sprake is. Dat niveau ligt bij 1410. Daar­boven ligt er een kan­jer van een weer­stand­szone te wacht­en bij ¹⁴³⁰⁄₁₄₄₀. De opgaande ste­un­li­jn is te scherp qua hellings­graad om stand te houden. Vanu­it die vast­stelling is een cor­rec­tie te verwacht­en en dan wordt het zaak de ste­un­niveaus in de gaat­en te houden. We kun­nen in stap­pen van 10 pun­ten naar bene­den maar onder ¹³⁷⁰⁄₁₃₆₀ gaat de rode lamp bran­den. Dan kun­nen we naar 1340 en 1320. Komen we hieron­der dan is een test van de Kerviel­bo­dem niet veraf.

De kwartaal­grafiek laat een sti­j­gend kanaal zien en bin­nen dat sti­j­gend kanaal zien we een sti­j­gende wig waar­van de ste­un­li­jn werd door­bro­ken. Een terugtest van die ste­un­li­jn kan de index naar nieuwe all-time highs bren­gen. Een door­braak van de bodem van vorig kwartaal ware duidelijk negatief. De macd zien we negatief evolueren.

In de maand­grafiek is de macd duidelijk negatief. De koers­grafiek laat zien dat het dal­ende gemid­delde bij 1400 weer­stand geeft.

De week­grafiek laat zien dat de weer­stand­sli­jn van het dal­ende kanaal wordt bereikt. De macd is sti­j­gend maar bereikt een vroegere hor­i­zon­tale weerstandszone.

Dezelfde week­grafiek even opengetrokken. Die laat zien dat de dal­ing vanaf de top van okto­ber 2007 tot de bodem van maart 2008 in een vijf­struc­tu­ur ver­liep. Vanu­it die vast­stelling zouden we kun­nen aan­nemen dat er nu een abc-tje moet vol­gen waar­van we nu dus de a hebben gehad. De sti­jging van de afgelopen weken heeft ons terugge­bracht bij een Fibo-cor­rec­tieniveau en dat niveau stemt overeen met de stand van de dal­ende gemid­delden. Het niveau is tevens weer­stand in de xo-grafiek. Een cor­rec­tie zou dus logisch zijn maar om de kansen op een lat­ere verdere sti­jging gaaf te houden mogen we niet dieper komen als 1320. 1370 wordt de eerste test.

Of we in de koers­grafiek met een lead­ing- dan wel een end­ing diag­o­nal te mak­en hebben valt naar mijn mening geen zin­nige uit­spraak te geven. Dat wordt pas duidelijk wan­neer de ste­un­li­jn bij ¹³⁷⁰⁄₁₃₆₀ neer­waarts door­bro­ken wordt. Wel duidelijk is de dubbel­top in de sto­chas­tics. De con­clusie vwb de SP500 is dan ook dat we voor een cor­rec­tie staan. Hoo­gu­it een sti­jging naar 1410 maar ver­vol­gens naar de zone ¹³⁶⁰⁄₁₃₇₀ en wan­neer die niet kan houden richt­ing 1320. Komen we onder de 1320 dan wordt het echt oplet­ten geblazen.

Voor wat betre­ft de Dow Jones zien we dat deze op xo wel de weer­stand­sli­jn heeft uitgenomen. Een index met 30 aan­de­len is natu­urlijk wat mij betre­ft niet rep­re­sen­tatief voor de markt (je kunt je terecht afvra­gen waarom zove­len naar die index kijken) en ik hou dan ook eerder reken­ing met de SP500. We zit­ten met de Dow tegen een hor­i­zon­tale weer­stand en gis­ter­e­navond werd hij na de rentev­er­lag­ing in één klap terugges­tu­urd naar de 12800 waar eve­neens een hor­i­zon­tale ste­un ligt. Breken we hier (niet verwacht) boven het slot uit van gis­teren dan ligt een vol­gende zware hor­i­zon­tale weer­stand te wacht­en bij 13200. Komen we onder 12800 dan zullen we de door­bro­ken weer­stand­sli­jn terugtesten als ste­un. Die lijn ligt op 12650 en komen we daaron­der dan kun­nen we vlug naar ¹²⁴⁵⁰⁄₁₂₂₅₀. Onder dat laat­ste niveau wor­den we echt negatief en kun­nen we terug richt­ing de Kervielbodem.

De kwartaal­grafiek llaat een ander beeld zien als bij de SP het geval is. Het opgaand kanaal werd hier niet getest op de ste­un­li­jn maar we zien wel de sti­j­gende wig waar de index is uit­gevallen. De impli­caties zijn dezelfde als bij de SP. Een terugtest van de ste­un­li­jn van de wig kan ons naar een nieuwe op bren­gen maar een dal­ing onder de low van vorig kwartaal is duidelijk negatief. De macd toont ook hier een negatief beeld.

De maand­graafiek toont een dal­end kanaal waar­bij de huidge koers het korte dal­ende gemid­delde heeft bereikt. De macd is duidelijk negatief.

Vor wat betre­ft de macd, ook bij de Dow is er sprake van een hor­i­zon­tale weer­stand­szone net als bj de SP500. Ik toon hier slechts één week­grafiek en dan zi ik met een vraagteken. Het is en het bli­jft sub­jec­tieve analyse natu­urlijk maar wan­neer ik niet over de top­pen een weer­stand­sli­jn trek en ver­vol­gens onder de bodems maar net omge­keerd tew­erk ga (dus eerst een ste­un­li­jn onder de bodems en ver­vol­gens een weer­stand­sli­jn over de top­pen) dan is er geen door­braak wan de weer­stand­sli­jn bij de Dow. Ik kijk dus weer naar het ver­loop van de gol­ven en dan is de vast­stelling iden­tiek aan die bij de SP500. Er is een opgaande beweg­ing vol­gend op een vijf­golf maar gezien de weer­stand­sniveaus neem ik aan dat de opgaande beweg­ing van de afgelopen weken moet gecor­rigeerd worden.

In de Dow zien we eve­neens de diag­o­nal waar­bij ik er geen uit­spraak kan over doen of het nu al dan niet een lead­ing dan wel een end­ing diag­o­nal betre­ft. Wel is duidelijk dat de opgaande beweg­ing vanaf de maart­bo­dem één aaneen­scha­kel­ing is van over­lap­pin­gen. Dit is dus geen impulsieve sti­jging maar een cor­rec­tieve en gezien de uit­ge­spro­ken negatieve diver­gen­tie in de sto­chas­tics mag ik dus aan­nemen dat we vlak voor een aanstaande cor­rec­tie staan.

De Nas­daq kent een ander ver­loop dan de voor­gaande index­en en we zien in de xo dat er nog ruimte is naar boven toe vooraleer we een hor­i­zon­tale weer­stand van belang zouden bereiken. Nu is de Nas­daq al tij­den relatief sterk­er dan de SP500 en de Dow en in de TA-sec­tie geef ik alti­jd aan tegelijk­er­ti­jd de Sox te vol­gen. Weer­stand van belang bij de Nas­daq is er dus bij 2480 en de ste­un ligt bij 2400. Wel zien we dat de sti­j­gende ste­un­li­j­nen een te scherpe hellings­graad hebben. Die mak­en dus kans te wor­den gebro­ken. We zien ook een wig ingetek­end en op zich is dit natu­urlijk geen bull­ish teken. Komen we onder 2400 dan kun­nen we terug naar ²³⁵⁰⁄₂₃₂₅. Daaron­der wordt het 2250 niveau van belang want als dit niet kan houden dan ziet het er slecht uit met een mogelijke terugtest van de Kervielbodem.

In de kwartaal­grafiek zien we een smal opgaand kanaalt­je waar­van de index al jaren mooi de ste­un- en weer­stand­sli­jn respecteert. De macd heeft de neig­ing om te buigen naar een mogelijks verkoopsignaal.

In de maand­grafiek zien we een duidelijke negatieve macd en in de koers­grafiek zien we dat de index last heeft zijn ste­un­li­jn te houden.

In de week­grafiek zien we net als bij de Dow en de SP500 de vijf­struc­tu­ur vanaf de top gevol­gd door een sti­jging. De macd nadert een hor­i­zon­tale weer­stand­szone en in de koers­grafiek zien we dat de index af te reke­nen kri­jgt met weer­stand van zijn gemid­delden en van een Fibo-cor­rec­tieniveau. De con­clusie is dan ook dezelfde: op deze sti­jging van de afgelopen weken moet een cor­rec­tie volgen.

Net als bij de Dow zien we een uit­ge­sprken negatieve diver­gen­tie in de sto­chas­tics. We mogen dan ook aan­nemen dat ook deze index samen met de SP500 en de Dow voor een cor­rec­tie staan. Bij de Nas­daq zie ik deze het lief­st niet onder de 2350 uitkomen. Zoni­et kun­nen we terug naar 2250 en daaron­der kri­j­gen we zoals we mogen aan­nemen pas echt met een negatief beeld te maken.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­ties in de ver­melde indexen.