Analyse: Shangai, Hang Seng en NIkkei

In vorige analy­ses heb ik al meerdere malen gewezen op het feit dat bepaalde Azi­atis­che index­en er sterk­er bij liggen dan de Europese of de Amerikaanse index­en. Aan die toe­s­tand is er ook ten opzichte van mijn vorige analyse, zowat een maand gele­den, niets gewi­jzigd. Natu­urlijk moeten we niet verwacht­en dat de Azi­at­en in hun een­t­je zullen gaan sti­j­gen maar het zal me zek­er niet ver­bazen dat, eens de beurzen her­stellen, een beleg­ger meer plezi­er zal beleven aan zijn investerin­gen in Azië dan in de VS of Europa. Azië kent ook inflatie maar die hebben ten­min­ste nog een economie die groeit…

Analyse: Shangai, Hang Seng en NIkkei

In deze analyse kijken we naar de Shangai, de Hang Seng en de Nikkei. Miss­chien er even op wijzen dat deze drie index­en ook 2 keer in de week bijgew­erkt wor­den in de TA-sec­tie die U kunt terugvin­den op deze site.

Ik toon voor elke index vier grafieken: de kwartaal‑, de maand‑, de week- en de daggrafiek.

We gaan van start met de Shangai (index­s­tand: 2350) en in de kwartaal­grafiek zien we dat we zijn teruggevallen tot bij de top van sep­tem­ber 2001. Alhoewel de Fibo-niveaus een mogelijkheid aangeven voor een verdere dal­ing naar 2000 durf ik, van­wege de ste­un van de sep­tem­ber­can­dle uit 2001, op dit niveau toch geen shorts meer in te nemen.

In de maand­grafiek een­zelfde beeld en hier wil ik toch eens het vol­umev­er­loop onder de aan­dacht bren­gen. Ondanks de zware terug­val in de index neemt dit vol­ume niet toe. Gaan we naar een bodem toe bij lagere vol­umes? Of moeten we een klap verwacht­en waar­bij het vol­ume een exhaus­tion­move laat zien wat dan het einde van de dal­ing zou beteke­nen? Daarop durf ik geen antwo­ord te geven maar het is me wel duidelijk dat het ver­loop van het vol­ume belan­grijk is.

In de week­grafiek zien we duidelijk­er het dal­ende ver­loop van het vol­ume bij lagere bodems in de index. Het is één van de eerste regelt­jes in de TA dat lagere bodems bij lager vol­ume een omme­keer in de trend kun­nen aangeven. Ook de macd wijst op de mogelijkheid van een bodemvorm­ing want die indi­ca­tor vol­gt bijlange na de dal­ing in de index niet meer. De kracht achter de dal­ing neemt dus af.

De macd in de dag­grafiek geeft nog duidelijk­er aan dat de kracht achter de dal­ing in de index afneemt. Een duidelijke posi­tieve diver­gen­tie maar niet vol­doende om een long­posi­tie in te nemen natu­urlijk. Vooraleer in te stap­pen wil ik eerst duidelijk­er teke­nen zien van bodemvorm­ing in de index. Wie nog shorts in bez­it heeft kan best een niveau voor een stoop-loss bepalen. De top van ²¹⁄₀₈ of de bodem va ⁰³⁄₀₇ lijken me daar­voor in aan­merk­ing te komen.

In de kwartaal­grafiek van de Hang Seng (index­tand: 21056) vormt de top van maart 2000 duidelijk ste­un. Vol­gens Fibo-niveaus kan er nog een dal­ing tot 16500 komen maar de ste­un van de maart­top is belangrijk.

In de maand­grafiek zien we trouwens dat de hor­i­zon­tale lijn die de top van maart 2000 aan­gaf in de kwartaal­grafiek nage­noeg gelijk ligt met het 38.2 Fibo-niveau en er is ook ste­un van het 40-maands gemiddelde.

In de week­grafiek zien we dal­ende rechthoekige driehoek. Dus de kans dat de index inder­daad de hor­i­zon­tale lijn haalt op 18500 is groot maar dan moet wel de bodem van 20 maart eerst door­bro­ken wor­den. De macd is zwak en dat kan er op wijzen dat de dal­ende rechthoekige driehoek inder­daad zal afgew­erkt worden.

In de dag­grafiek is er een posi­tieve diver­gen­tie in de macd maar gezien het koersver­loop in de index zou ik hier geen posi­tie op dur­ven innemen. Het beurskli­maat in het alge­meen is me ook te zwak om dergelijke actie te over­we­gen. Wacht­en op een eventuele uit­name van de hor­i­zon­tale lijn van de driehoek en uitk­ijken naar een bodemvorm­ing lijken me toch een vereiste vooraleer aan de longkant te gaan staan.

De kwartaal­grafiek van de Nikkei (index­s­tand: 12778) toont ons dat de weer­stand­sli­jn over de top­pen van maart 1990 en juni 2000 opwaarts werd uitgenomen. Die lijn werd op op een stand van 11693 teruggetest in maart 2008. Van­daar dat ik dit punt zo belan­grijk acht want wan­neer we opnieuw onder deze vallen dan kri­jgt de Nikkei wellicht weer een forse dal­ing te ver­w­erken en dan kan er sprake zijn van een vlag­pa­troon. Bli­jven we boven de door­bro­ken lijn dan is er sprake van een hogere bodem. Die laat­ste kans kri­jgt wat mij betre­ft nog steeds de voorkeur want de Nikkei ver­tikt het al maan­den een­zelfde dal­ing neer te zetten die we in de meeste andere index­en zien. Dat is dus wel sterk.

Op maand­ba­sis oogt het mogelijk vlag­pa­troon niet mooi natu­urlijk. Posi­tief is wel dat met de dal­ing tot 11693 het 50% Fibo-niveau werd behouden. Negatief is dan weer het verkoopsig­naal in de macd.

Het zint me niet dat we in de week­grafiek het 13000-niveau niet hebben kun­nen houden. Ik vrees dan ook dat we met de Nikkei opnieuw richt­ing ¹²⁰⁰⁰⁄₁₁₆₉₃ gaan en in die zone zal moeten blijken in hoev­erre de relatieve sterk­te in deze index echt betrouw­baar is.

In de dag­grafiek heb ik met een pijlt­je aangegeven waar bij 12000 nog een open­staande gap ligt. Met de dal­ende rechthoekige driehoek die we zien in de index lijkt er me inder­daad weinig twi­jfel dat de Nikkei het 12000-niveau opnieuw zal halen. Hoopgevend is dan wel dat we vanaf de top van juni 2008 een zig-zag zien. Die beweg­ing zou er dan op duiden (mits de zone rond 12000 kan houden) dat de hele dal­ing vanaf de top van juni een cor­rec­tiebe­weg­ing is. Het betekent dat we daar­na een sti­jging moeten kri­j­gen die wellicht maan­den zal aan­houden en die ons ruim boven de juni­top zal brengen.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de Shangai en op de Nikkei