Analyse: Shangai, Hang Seng en Nikkei

Van de forse koer­sop­stoot in de beursin­dex­en gis­teren was van­daag al niet veel meer te merken. Een beurs die een maand lang kan dalen maar niet eens in staat is een reac­tie op die dal­ing langer dan enkele uren vol te houden, het geeft te denken. Nu betekent dit niet noodza­ke­lijk­er­wi­js dat we opnieuw lagere bodems moeten gaan opzoeken. Een reden om op het huidig niveau voor de beurzen toch een bodemvorm­ing te verwacht­en is het feit dat de SP500 nu, op fun­da­menteel vlak, op redelijke waarderin­gen is aan­be­land. Wor­den de win­stvooruitzicht­en verder naar bene­den herzien dan zullen de beurzen natu­urlijk vol­gen…

Analyse: Shangai, Hang Seng en Nikkei

Dat de Shangai er veel beter bijligt dan de meeste andere wereldin­dex­en is duidelijk. In deze maand­grafiek nodigt het vlag­pa­troon echter niet uit om posi­ties in te nemen vanu­it een lan­gere ter­mi­jn visie. Het koersver­loop zit duidelijk gevan­gen tussen de top van juni 2001 en de top van april 2004 en zolang de index niet één van deze zones breekt voel ik me niet geroepen posi­ties aan te gaan voor de lan­gere termijn.

In de week­grafiek heb ik de hor­i­zon­tale lij­nen uit de maand­grafiek lat­en staan. We zien in de week­grafiek dat de macd nog steeds sti­jgt en dat is posi­tief maar ik denk dat het hoge vol­ume bij de recente top belan­grijk­er is . Omdat die top tegen een dal­end gemid­delde ligt is dit hoge vol­ume op deze plaats niet posi­tief te noe­men. Ik hou er dan ook reken­ing mee dat de ste­un­li­jn van het vlag­pa­troon kan door­bro­ken wor­den. Gebeurt dit dan zal de novem­ber­bo­dem opnieuw opge­zocht wor­den. Hou die bodem stand dan kan de beweg­ing over­gaan naar een rechthoekspatroon.

In de dag­grafiek zien we vanaf de top van 16 feb­ru­ari een vijf­golf­je in ontwik­kel­ing. We zouden dan nu bezig zijn in de vijfde golf van dit patroon­t­je. Het risi­co is reëel dat de rode hor­i­zon­tale lijn neer­waarts zal door­bro­ken wor­den en daarmee zou een einde kun­nen komen aan het patroon van hogere bodems en hogere top­pen wat we sinds novem­ber hebben gezien. 

Con­clusie: wie long zit op de Shangai moet een stop aan­houden bij deze rode lijn en uiter­lijk zou ik de stop aan­houden bij de jan­u­ari- of de novem­ber­bo­dem. Longs innemen zou ik niet doen.

De maand­grafiek van de Hang Seng laat vanaf de top van novem­ber 2007 duidelijk een patroon zien van vijf gol­ven waar­bij we nu in de vijfde golf bezig zijn. De okto­ber­bo­dem is dan wel nog niet door­bro­ken maar het gevaar daar op lijkt me wel reëel. Richt­en we ons op de Fibo-pojec­tie­doe­len, waar­bij ik als ref­er­en­tiepun­ten neem de top van novem­ber 2007 en de bodem van maart 2008, dan bekom ik als doel een niveau van 9750. Met dat doel komen we terug bij de bodem van april 2003 war we dgelijke ste­un mogen verwachten.

In de weekg­grafiek zien we dat de kans op door­braak van de bodem van 21 novem­ber 2008 heel groot is. Komen we onder dit niveau en breken we dan ook nog de okto­ber­bo­dem dan zullen we ook posi­tieve diver­gen­tie kri­j­gen in de macd.

De dag­grafiek ziet er alles­be­halve posi­tief uit. We zien een koer­son­twik­kel­ing onder dal­ende gemid­delden, er zijn lagere top­pen en de macd heeft zijn ste­un­li­jn neer­waarts door­bro­ken. De kans is dan ook heel groot dat we verder dalen richt­ing de rode en de zwarte steunlijnen.

Con­clusie: geen longs innemen op de Hang Seng. Wie shorts heeft kan die aan­houden met stop op de feb­ru­ar­i­top. Als uitert­ste stop nemen de janauritop.

Ook bij de Nikkei zien we vanaf de top van juli 2007 een duidelijke vijfde golf die in ontwik­kel­ing is. Omdat we hier de bodem van april 2003 hebben door­bro­ken mogen we er ter­dege reken­ing mee houden dat we het Fibo-pro­jec­tieniveau op 5500 zullen bereiken. 

In de week­grafiek teken ik een dal­end kanaal in waar­van de ste­un­li­jn bij het Fibo-pro­jec­tiniveau komt te liggen. Breken we de novem­ber­bo­dem dan zal ook de okto­ber­bo­dem er moeten aan geloven. Eens onder de okto­ber­bo­dem ligt de weg open naar het Fibo-niveau op 5500. Bij het bereiken van dat niveau zal er hog­gst­waarschi­jn­lijk een posi­tieve diver­gen­tie wor­den gevor­md in de macd.

De dag­grafiek is negatief. Lagere top­pen en een koer­son­twik­kel­ing onder dal­ende gemid­delden met daar­bij een dreig­ing de novem­ber­bo­dem en de okto­ber­bo­dem te breken.

Con­clusie: Longs zijn bij de Nikkei niet aangewezen. Inte­gen­deel. Shorts kun­nen aange­houden wor­den met een stop op de feb­ru­ar­i­top. Als uiter­ste nemen we de jan­u­ar­i­top in aan­merk­ing als stopniveau.

Edwin Van­damme

US mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de Shangai en de Nikkei.