Analyse: Philadelphia Bank Index, JPM en GS

Deze mor­gen moest Europa zonodig nog eens kei­hard onderuit en dit ter­wi­jl de SP 500 nauwelijks zijn bodem van gis­teren benaderde. Men probeert ons al tij­den duidelijk te mak­en dat Europa het economisch zoveel beter doet als de US maar bij een zware beurs­dal­ing gaat Europa steev­ast veel hard­er onderuit en nog niet zo’n klein beet­je. Nog zo een fabelt­je die ze ons op de mouw willen spelden is dat je aan­de­len koopt voor de lange ter­mi­jn. Mij lijkt het eerder een piramidespel gewor­den. Wie bij de laat­sten is om in te stap­pen is zijn cen­ten kwi­jt. We bek­ijken in deze analyse een paar goede­huis­vader­aan­de­len…

Analyse: Philadel­phia Bank Index, JPM en GS

We nemen er eerst even de BKX bij of Philadel­phia Bank Index. In deze index zijn 24 waar­den verte­gen­wo­ordigd en de index wordt zowat als de bench­mark beschouwd voor de finan­ciële sec­tor. Moeten beleg­gers nu gelukkig zijn met de fun­da­mentele aan­bevelin­gen die we zo dik­wi­jls te lezen kri­j­gen in de zin van aan­deel X is zoveel of zoveel pro­cent onderge­waardeerd? Het is maar hoe je het bek­ijkt want degene die gekocht heeft bij de top­pen, moet die per­soon nu dol­gelukkig zijn omdat het aan­deel nu wellicht nog veel zwaarder onderge­waardeerd is -( ? 

We nemen er even de kwartaal­grafiek van de BKX bij. Dit is een slachthuis en ik kan me al voorstellen dat hier heel wat kor­te­ter­mi­jn­be­leg­gers in zit­ten die met een ongewil­de langeter­mi­jn­be­leg­ging zit­ten opgezadeld. Van 120 naar 48. 60% dal­ing en neen werd er mid­den vorig jaar gezegd…er is niets aan de hand. Leu­gens zoals we er als kleine beleg­ger zoveel te slikken kri­j­gen. Moraal van het ver­haal: geloof nooit wat belei­dsvo­erders je vertellen maar volg je eigen inzicht en systeem.

De maand­grafiek ziet er al niet veel beter uit. Eén goede tip wil ik wel meegeven. Relatief lange can­dles wor­den nor­maler­wi­jze voor de helft goedge­maakt. Panikeren op het huidig niveau is dus rijke­lijk laat. Ooit zien we die rode lijn wel terug. Niet ver­geten dat we hier in usd bezig zijn en gezien de US bli­jft bew­eren dat ze achter een sterke dol­lar staan -( zal de koers bij de rode lijn wellicht weer­al een stuk min­der waard zijn dan op van­daag het geval zou zijn.

In de week­grafiek is er een licht­pun­t­je. Dus wacht nog even vooraleer je voor de trein te gooien -) De dmi is behoor­lijk over­span­nen en dus moeten bei­de lij­nen (de rode en de blauwe) weer naar elka­ar toe. Anders uitge­drukt: We mogen veron­der­stellen dat we rond deze zone kans mak­en op een bodemvorm­ing. Het ware natu­urlijk een stuk aan­ge­namer moest die macd ook eens stop­pen met dalen.

De dag­grafiek vertelt het­zelfde ver­haal voor wat betre­ft de indi­ca­toren. Hier ligt de adx ruim boven de 40 ter­wi­jl de dmi-lij­nen relatief bekeken te ver uit elka­ar liggen. Ook het vol­ume is hoog en dat wijst eve­neens op een nakende bodem. Die macd is natu­urlijk weer het storende ele­ment maar niet­temin lijkt een cor­rec­tie op de dal­ing me toch voor de hand liggend. Terug naar 60 usd lijkt me aan­vaard­baar en daar zal de zaak opnieuw moeten bekeken worden.

We nemen er als ver­volg JPM bij oftewel JP Mor­gan Chase and Com­pa­ny (ik vraag me af waarom die Chase daar­bij staat -) zouden ze jagen op de cen­t­jes van Joe Sixpack?

In de kwartaal­grafiek lijkt de koers stand te houden bij 30. Daar ligt het gemid­delde maar we zien ook dat de lange ter­mi­jn ste­un­li­jn dreigt te wor­den door­bro­ken. De macd gaf reeds een verkoopsig­naal: eerst met de door­braak van de sig­naal­li­jn en ver­vol­gens met de door­braak van de ste­un­li­jn. Dit is natu­urlijk verre van positief.

In de maand­grafiek zien we dat de macd door de 0‑lijn is gevallen. Negatief. In de koers­grafiek zien we een omge­keerd dal­ende rechthoekige driehoek waar de koers is uit­gevallen. Ook dat is negatief. 

Ik heb ook een langeter­mi­jn dal­ende ste­un­li­jn getrokken waar de koers nu op ligt. Dit niveau stemt overeen met de hor­i­zon­tale ste­un. Ik noem dit de lij­nen van de hoop en ik zou er dus maar niet op reke­nen dat deze lij­nen stand zullen houden. 

In de week­grafiek zien we opnieuw de omge­keerd dal­ende rechthoekige driehoek maar we zien tevens een macd die door zijn kanaal is gebro­ken aan de onderkant. Het hoge vol­ume wijst dan ook wellicht op de mogelijkheid van een oplev­ing. Een tijdelijke oplev­ing naar ik aanneem.

Ook in de dag­grafiek zien we weinig tot geen rede­nen die op een duurzame sti­jging van de koers wijzen. Mijn con­clusie voor JPM is dan ook: afblijven.

In de vol­gende grafieken bek­ijken we ook nog Gold­man Sachs (GS)

Deze grafiek ziet er iets beter uit als JPM maar met een opwaartse door­braak van de dal­ende weer­stand­sli­jn zou het beeld er nog beter uit zien -) Het ver­loop van de macd is niet positief.

Ook de maand­grafiek toont ons niets dat ons zou moeten aanzetten dit aan­deel te kopen. De kans is vooralnog heel groot dat de ste­un op 150 usd en daarmee de opgaande ste­un­li­jn zal door­bro­ken worden.

In de week­grafiek zien we de over­heers­ing van de dal­ende trend eve­neens terug en de macd geeft zonet een hernieuwd verkoopsig­naal. De gemid­delden buigen om en dat op zich is al een negatief gegeven.

In de dag­grafiek werd de Welles Volatil­ityli­jn pas door­bro­ken en ook hier zien we dat de macd een verkoopsig­naal geeft. Net zoals JPM is ook GS geen koop. Met een negatief beeld bij dergelijke zwaargewicht­en is het duidelijk dat ook de BKX niet veel meer zal lat­en zien als een tijdelijke opleving.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­tie in ver­melde waarden