Het is blijkbaar weer in de mode de technische analyse af te breken en ze als zinloos af te doen. Decennia terug was dat ook al zo en nog steeds zijn diegenen die er een discussiepunt van wìllen maken er blijkbaar nog niet uit. Ik kan mijn tijd alvast nuttiger besteden. Wel valt het op dat dit discussiepunt vooral bon-ton wordt wanneer de beurzen al enkele tientallen procenten gestegen zijn… Persoonlijk zie ik niet het nut in van deze blijkbaar eeuwigdurende discussie die uiteindelijk nergens toe zal leiden. Wie een goede analysemethode heeft die gebruikt deze tòch en waarom zou hij zich dan nog druk maken over iets waarvan hij zelf heeft geoordeeld dat het nìet werkt.…
Analyse: Nasdaq, SP500, Dow Jones
Ik bekijk in deze analyse de Nasdaq, de SP500 en de Dow Jones. Voor elke index toon ik drie grafieken: de maand- de week- en de daggrafiek.
In de maandgrafiek van de Nasdaq stel ik vast dat de index nu reeds voor de vijfde maand stijgt. Dit gegeven op zich is vanzelfsprekend onvoldoende als argument om een correctie te verwachten. Wat me wel zou aanzetten tot grote voorzichtigheid is het feit dat we de dalende weerstandslijn nagenoeg hebben bereikt terwijl we op het huidige niveau ook nog een horizontale weerstandszone hebben die enkele jaren terug maandenlang kon standhouden. Bovendien ligt ietsje hoger ook het 20-maandsgemiddelde en ook dat geeft weerstand. De macd staat op het punt een koopsignaal te geven. Ik sluit een doorbraak van de weerstandslijn in de koersgrafiek in de toekomst vanwege die macd dus zeker niet uit maar gezien de cluster van weerstanden die we momenteel hebben is een correctie vooraleer een doorbraak kan volgen meest logisch.
.jpeg)
In de weekgrafiek van de Nasdaq bereiken we het 100-weeks gemiddelde en ietsje hoger is er horizontale weerstand van de bodems van 2005 en 2006. Gezien deze weerstandszone zou ik hier veeleer een terugval richting 20- en 50-weeks gemiddelde verwachten. Ook de macd komt tegen zijn vorige toppen aan te liggen. We zien dat het 20- en 50-weeks gemiddelde ombuigen naar boven en dat maakt dat ik bij een correctie steun verwacht bij deze gemiddelden.
.jpeg)
In de daggrafiek wijs ik op de relatief hoge afstand tussen de di+ en de DI -. De knik in de DI + geeft aan dat de stijgingskracht afneemt. De DI — stijgt echter niet. We stijgen bovendien nu nagenoeg drie weken aan één stuk door. Dus dat gegeven pleit wel voor voorzichtigheid voor diegenen die longposities in bezit hebben.
.jpeg)
Vergelijken we de maandgrafiek van de Nasdaq even met die van de SP500 dan is het zonneklaar dat de Nasdaq nog steeds de sterkste is. Waar de Nasdaq zijn gemiddelden reeds heeft bereikt is er bij de SP500 nog heel veel ruimte tot die gemiddelden. Dit sluit niet uit dat ook de SP500 een horizontaal weerstandsniveau heeft bereikt dat vooral in 2003 voor oponthoud zorgde. Het lijkt me dan ook weinig waarschijnlijk dat deze index die weerstandszone zomaar zonder slag of stoot zou doorbreken.
.jpeg)
In de weekgrafiek werd de dalende weerstandslijn reeds gebroken maar vanwege de vermelde weerstandszone hou ik er toch rekening mee dat er een terugtest van het 20-weeks gemiddelde kan volgen vooraleer de stijging zich verderzet (het 20-weeks gemiddelde ligt momenteel op 912 maar hou er rekening mee dat dit gemiddelde stijgt). Die terugval hoeft niet scherp te zijn. Die kan zich best voltrekken middels een zijwaartse beweging.
.jpeg)
In de daggrafiek zien we dat DI — en DI + relatief ver uit elkaar liggen. Na bijna drie weken onophoudelijke stijging lijkt het me logischer eerder een correctie te verwachten dan een verdergaande stijging. De neerwaartse knik in de DI + geeft aan dat het stijgingsmomentum afneemt. De mac is positief maar nadert nu toch ook een weerstandszone.
.jpeg)
Kijken we naar de maandgrafiek van de DJ dan is ook bij deze index duidelijk welke forse stijging we op korte termijn hebben neergezet maar net als bij de andere indexen zijn we significante weerstandszones aangekomen. We weten uit ervaring dat dergelijke niveaus veeleer wel dan niet hun werk doen.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we dat net als bij de SP500 de weerstandslijn werd doorbroken maar de horizontale weerstandszone uit de maandgrafiek in aanmerking genomen neem ik aan dat de klassieke regel uit de TA ook nu zijn werk zal doen. Ik verwacht met andere woorden een terugtest van de doorbroken weerstandslijn. Die ligt bij het 20-weeks dat momenteel op 8500 ligt.
.jpeg)
In de daggrafiek hebben we dezelfde vaststelling als in de daggrafiek van de SP500. In deze grafiek heb ik er echter de doorbroken weerstandslijn weergegeven. Deze weerstandslijn in de Dow wordt dus momenteel teruggetest en zij kan een correctie veroorzaken. DI + laat ook hier een knik zien en de macd ligt ook hier dichtbij een weerstandsniveau.
.jpeg)
Conclusie: de signalen wijzen onmiskenbaar op een te verwachten correctie maar de nabijheid van de 20-weeks gemiddelden maakt dat ik verwacht dat deze correctie niet diep zal gaan. De correctie hoeft ook helemaal niet scherp te verlopen. Een zijwaartse beweging is net zo goed mogelijk.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft geen positie op de besproken indexen.