De beurzen kenden vandaag een positieve dag. Er waren deze morgen nogal wat volatiele bewegingen waar te nemen in de futures en dat geeft meestal aan dat er een grotere beweging op komst is. Vandaag was dat dus in opwaartse richting. Voor wat het verdere verloop van de aex betreft blijf ik er bij (zoals ik in eerdere analyses hier reeds heb aangegeven) dat zolang de sp500 zijn bodem van 20⁄23 januari niet neerwaarts doorbreekt de kansen veeleer opwaarts liggen. Het is pas wanneer de sp500 zijn bodems van 20⁄23 januari breekt dat we ons moeten opmaken voor een daling omdat de sp500 in dat geval hoogstwaarschijnlijk zijn novemberbodem zal terugtesten. Dergelijke beweging zal de aex wellicht onder de 220 brengen. We bekijken vandaag drie Aziatische indexen, met name de Hang Seng, de Nikkei en de Shangai…
Analyse: Hang Seng, Nikkei en Shangai
Allereerst wens ik er de aandacht op te vestigen dat de Shangai een buitenbeentje is onder de indexen. Dat is ook maar logisch want we hoeven er ons geen vraagtekens meer bij te stellen denk ik. De macht verschuift van de VS naar China en ik ga er persoonlijk vanuit dat het de volgende jaren alleen maar verder die richting zal uitgaan. China wordt voor de langere termijnbelegger dus normalerwijze interessanter dan de VS. We zouden logischerwijze ook mogen aannemen dat een aantal landen uit de Aziatische regio het eveneens beter zullen doen. Ik denk dan ondermeer aan Vietnam en India.
Ik begin deze analyse met de Hang Seng en vervolgens bekijken we ook even de Nikkei en de Shangai.
In de maandgrafiek van de Hang Seng (12776) zien we een heel lage stochastics maar we hebben in die indicator nog geen koopsignaal. Bekijken we de laatste drie maandcandles ten opzichte van de gehele daling die zich inzette in november 2007 dan zien we een patroon als vierde golf. De Hang Seng moet dus nog lager en ik neem de zone (12000−10000) tussen de rode lijntjes in mijn grafiek als doelzone.
Op een iets korter timeframe zien we in deze weekgrafiek dat de macd een koopsignaal heeft gegeven maar we zien dat het histogram de neiging heeft te verzwakken. In de koersgrafiek zien we duidelijk de weerstand van de toppen van december en januari. Deze dubbeltop maakt het absoluut niet aanlokkelijk longs te overwegen voor wat betreft deze index. Momenteel ligt de koers onder het dalende 12-weeks gemiddelde. Komen we onder de bodems van de candles van 23 en 30 januari dan is dat negatief. Komen we vervolgens onder de candle van 21 november 2008 dan mogen we aannemen dat de index op weg is naar de onderkant van mijn doelzone uit de maandgrafiek.
In mijn filtersysteem zie ik enkel een positief gegeven in de macd. Voor het overige zie ik geen koopsignaal tussen koers en Welles-lijn en de dmi is negatief. De signalen uit de koersgrafiek op weekbasis in aanmerking genomen en met de gegevens die we hebben in de koersgrafiek op dagbasis is het besluit eenvoudig. Bij de Hang Seng mogen we verdere daling verwachten. Wie short gaat neemt de dubbeltop december/januari als uiterste stop.
In de maandgrafiek van de Nikkei (8038) zien we een symmetrische driehoek maar wanneer we het gedrag van de beurzen wereldwijd in ogenschouw nemen dan mogen we steeds meer afstappen van het idee dat dit koerspatroon hier zal dienst doen als omkeerpatroon. Longs zijn vanuit deze maandgrafiek niet aangewezen en komen we bij een daling onder de bodem van april 2003 dan mogen we volgens Fibo-projectiedoelen een koersdoel aannemen van 5500.
In de weekgrafiek ligt de macd er nog steeds positief bij maar in de koersgrafiek zien we een index onder zijn dalend 12- en 40weeks gemiddelde en dat is niet positief. de candles van 30⁄01 en 21⁄11 geven hier steun. Komen we onder die steun van 21⁄11 dan moeten we terug naar de bodem van de candle van oktober en daaronder gaan we dus richting 5500.
Net als bij de Hang Seng zijn er in de daggrafiek geen positieve signalen te bespeuren. Erger nog, bij de Nikkei ligt ook de macd er twijfelachtig bij. Longs zijn bij de Nikkei dus niet aangewezen. Wie short gaat neemt de toppen van de november- en de januaricandle in aanmerking als uiterste stop.
In de maandgrafiek zien we dat de Shangai (2060) steun vond bij de top van april 2004. De Shangai geeft als enige index een koopsignaal in zijn stochastics.
In de weekgrafiek was er in de macd vele weken lang geen bevestiging van het dalingsmomentum. De macd stijgt nu goed door en we zien in de koersgrafiek dat de index op het punt staat zijn topje van 12/12 op 2100 te doorbreken. Gebeurt dit dan hebben we een hogere bodem en de aanzet tot een hogere top. Dit zouden de eerste kenmerken zijn sinds lange tijd voor een stijgende trend op middellange termijn.
Niet zo verwonderlijk dus dat we voor wat betreft de Shangai in mijn filter alleen maar koopsignalen zien. De WVS-lijn werd door de koers gebroken, de dmi is positief evenals de macd. Long gaan op de Shangai lijkt me dan ook verantwoord. Een stop hou je aan onder de januaribodem en als uiterste onder de oktoberbodem.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist zit long op de Shangai