Analyse: DJ, SP500, Nasdaq

In afwacht­ing van het rentebesluit deze avond om 20u15, waar­bij ik er van uit­ga dat de rente niet zal opgetrokken wor­den, zien we na de forse dalin­gen bij de index­en een teken van bodemvorm­ing. Hoe het rentebesluit ook valt, ik ga er van uit dat de mark­ten makke­lijk enkele pro­cen­ten zullen sti­j­gen. De wijze waarop die sti­jging zich zal voor­doen zal ons aan­wi­jzin­gen moeten geven over het verdere ver­loop van de mark­ten. Ik zou niet zomaar dur­ven stellen dat de index­en nog lager moeten, we kun­nen net zo goed uit­bode­men en een sti­jging inzetten die zelfs weken kan aan­houden…

Analyse: DJ, SP500, Nasdaq

Kijken we naar de kwartaal­grafiek van de Dow Jones dan zien we dat het inder­daad kan­t­je boord is voor deze index. In het geval van een verdere dal­ing kun­nen er makke­lijk een paar duizend pun­ten van af voor­laeer we weer een ste­un van beteke­nis ont­moeten. Echter: zolang de low van het vorig kwartaal stand kan houden heeft de Dow net zoveel kans weer te gaan stijgen.

Wan­neer we naar de maand­grafiek kijken dan ben ik van mening dat we, reken­ing houdende met de dal­ende vol­umes, een vlagvorm­ing niet mogen uit­sluiten. Mogelijks zou in dat geval de macd het kanaal aan­houden zoals ingetekend.

Toegegeven, ook op week­grafiek ziet het patroon er alles­be­halve mooi uit maar zolang de jan­u­ari en de maart­bo­dem stand­houden valt een sti­jging niet uit te sluiten. Komen we onder de ver­melde bodems dan ziet er slecht uit. Voor­lop­ig ga ik hier nog niet van uit en het ver­baast me dat de macd de dal­ing niet beves­tigd. De indi­ca­tor zit dan wel in een dal­end kanaal maar de macd zou hier mogelijks een hogere bodem kun­nen plaatsen.

In de dag­grafiek zien we een ver­bre­dende for­matie en in principe wor­den dergelijke fig­uren naar onderen toe door­bro­ken. Het hoge vol­ume van eer­gis­teren wijst er echter op dat we hier wellicht een bodem kun­nen zetten. Bijgevolg is een hernieuwde sti­jging bin­nen het patroon op korte ter­mi­jn niet uit­ges­loten. Die sti­jging kan ons makke­lijk naar de zone ¹²⁴⁰⁰⁄₁₂₆₀₀ bren­gen. Als dit gebeurt zou het me niet ver­bazen dat de sti­jging heel fel is en kort van duur.

Kijken we naar de accu­mu­latie-dis­trib­u­tieli­jn dan zien we dat deze nog steeds hoger bli­jft in vergelijk­ing met de vorige bodems in de koers­grafiek. We mogen dus aan­nemen dat de kracht om opnieuw te gaan sti­j­gen nog niet verd­we­nen is.

Voor wat betre­ft de kwartaal­grafiek van de SP500 is dezelfde com­men­taar van toepass­ing als bij de Dow. De low van de maart­can­dle mag niet naar onderen toe door­bro­ken wor­den. Gebeurt dit wel dan kun­nen we een pak pun­ten naar bene­den en een niveau van om en bij de 1200 valt dan niet uit te sluiten. Zolang de bodem van de maart­can­dle kan houden is er geen belem­mer­ing voor de index om een sti­jging neer te zetten.

Ook hier zien we in de maand­grafiek dat de mogelijkheid voor een vlag­pa­troon niet uit te sluiten valt. Diege­nen die het crashver­haal aan­hangen hebben dus niet bij voor­baat het gelijk aan hun kant. 

Net zoals bij de Dow ziet het plaat­je er niet zo best uit natu­urlijk maar ook hier is de bemerk­ing dat we best een forse sti­jging kun­nen kri­j­gen niet mis­plaatst. Afgaande op de macd zien we dat de indi­ca­tor zijn door­bro­ken weer­stand­sli­jn terugtest. Het maakt dat we in de macd bij de Dow een hogere bodem niet kun­nen uitsluiten.

In de dag­grafiek zien we dat de dal­ing wellicht een terugtest inhield van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn over de top­pen van decem­ber 2007 en april 2008. Het is bijgevolg niet uit­ges­loten dat de SP500 hier een hogere bodem kan plaat­sen met in eerste instantie een sti­jging richt­ing ¹³⁵⁰⁄₁₃₇₀.

Ok de kwartaal­grafiek van de Nas­daq ziet er niet zo net­jes uit. Ook hier de bemerk­ing dat zolang de bodem van maart het kan houden we hoger kun­nen. Breekt de bodem van maart dan kun­nen we heel vlug richt­ing 2000 en dat is al vlug een 15% dal­ing ten opzichte van het huidi­ge niveau.

In de maand­grafek zien we dat er amechtige pogin­gen wor­den onder­nomen de index toch niet door zijn ste­un­li­jn te lat­en vallen. Veel is daar niet voor nodig maar zolang dit niet gebeurt kun­nen we best wel weer gaan sti­j­gen. De Nas­daq bli­jft immers duidelijk boven zijn langer­lopende gemid­delden die de dal­ing mooi hebben opgevangen.

In de week­grafiek zien we, dat net als bij de Dow en de SP500, ook bij de Nas­daq de aan­name voor een vlag­pa­troon niet uit te sluiten valt. De Nas­daq bli­jft ook, wan­neer we naar het ver­loop van de gemid­delden kijken, duidelijk sterk­er dan de Dow en de SP500.

In de dag­grafiek zien we dat het plaat­je er op het eerste zicht niet zo mooi uitzi­et maar net als bij de SP500 mogen we niet uit­sluiten dat de dal­ing in feite een test inhield van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn over de top­pen van feb­ru­ari en april. In dat geval zal de dal­ing een koop­waardi­ge hogere bodem oplev­eren en kun­nen we al snel een hon­derd­tal pun­ten stijgen.

Con­clusie: de grafieken ogen eerlijk gezegd niet mooi maar we kun­nen er niet zo maar van uit gaan dat we al onmid­del­lijk zouden door­vallen. Mijn idee gaat eerder in de richt­ing van: eerst een snelle en felle sti­jging. De vorm van het ver­loop van die sti­jging zal ons duidelijk mak­en of beleg­gers die sti­jging al dan niet zullen moeten aan­gri­jpen om volledig uit de beurs te stappen.

Vanavond om 20u15 weten we al meer. Is de reac­tie op het rentebesluit posi­tief dan kan het wl eens hard gaan. Zek­er omdat van­mid­dag inmid­dels ook de oliepri­js is gaan dalen.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­ties in de ver­melde indexen.