Keerpunten in de markt worden zo goed als altijd gekenmerkt door forse uitslagen. Welles Wilder wist dat ook wel toen hij de Parabolic Stop and Reverse bedacht. Wie interesse heeft in dergelijke systemen moet zijn boek “New concepts in technical trading systems” eens lezen. Interessante systemen op een presenteerblaadje -). Persoonlijk geef ik de voorkeur aan zijn volatility-systeem. Dit systeem kent een dynamisch verloop daar waar een Par Sar een statisch verloop kent. Een groot verschil en het volatility-systeem geeft vanwege zijn band met de ATR dan ook minder valse doorbraken dan de Par Sar…Analyse: DJ, SP500, Nasdaq
We kijken deze keer in deze mid-week analyse naar de VS-indexen. Voor elke index, en in de volgorde zoals aangegeven in de titel van de analyse, ziet U de maand‑, de week‑, en de daggrafiek met een korte commentaar.
In de maandgrafiek van de DJ zien we de onhoudbare toestand waar ik reeds enkele weken op wijs. De afstand tussen gemiddelden en koers evenals de afstand tussen signaallijn en macd is enorm overspannen en vraagt om een sterke stijging in de index. De lange schaduwen van de september en de oktobercandle wijzen trouwens op koopdruk.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we een positieve divergentie tussen het histogram van de macd en de PFE met de koers. Beide indicatoren zijn ook zwaar oververkocht. Net als in de maandgrafiek mogen we dus het meest kans toedichten aan een op handen zijnde stijging van de index.
.jpeg)
In de daggrafiek zien we een dalende wig waarvan de weerstandslijn opwaarts werd doorbroken. Nu valt het heel veel voor dat die doorbroken lijn aan een terugtest wordt onderworpen, dus op korte termijn kan de Dow wel ietsje lager. In de RSI, gekend als countertrendindicator, zien we een positieve divergentie en een stijgende rechthoekige driehoek. In de PFE was er een koopsignaal middels de doorbraak van de weerstandslijn. Die doorbraak van de weerstandslijn kwam er na een positieve divergentie. In de koersgrafiek zien we behalve de dalende wig ook een dalend kanaal. De gegevens van de indicatoren in aanmerking genomen ga ik er van uit dat de weerstandslijn van het dalend kanaal,na een eventuele terugtest van de weerstandslijn van de wig, opwaarts zal uitgenomen worden.
.jpeg)
Voor wat betreft de maandgrafiek van de SP500 trek ik dezelfde conclusies als bij de Dow. Voor de lange termijn is er in deze grafiek echter een gegeven dat me echt wel ongerust maakt. De bodem van oktober 2002 werd hier in tegenstelling tot de Dow neerwaarts doorbroken. Ik verwacht dan ook dat na de korte termijn stijging de index nog veel verder kan dalen. Hoezeer sommige analisten ook mogen wijzen op het feit dat de aandelen nu toch wel echt goedkoop zijn, ik heb er vanwege de doorbraak van de bodem van oktober 2002 door een brede marktindex mijn bedenkingen bij. Mij lijkt het beter in de korte termijn stijging aandelen te verkopen.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we een macd die een voorzichtig koopsignaal geeft. Tijdsmatig wordt een RSI op een kortere termijn berekend en in die rsi zien we een positieve divergentie maar we zien ook dat de indicator op het punt staat de dalende weerstandslijn te doorbreken. Dit zou heel positief zijn want in dat geval wordt ook de stijgende weerstandslijn uitgenomen.
.jpeg)
In de daggrafiek van de SP500 zien we een kopietje van de Dow-gegevens. Ook hier een stijgende rechthoekige driehoek in de rsi en positieve divergenties zowel in de rsi als in de PFE. Net als bij de Dow ga ik er van uit dat na een eventuele terugtest van de doorbroken weerstandslijn van de wig de index de weerstandslijn van het dalend kanaal zal uitnemen.
.jpeg)
Ook in de Nasdaq springt vooral de relatief grote afstand tussen gemiddelden en koersniveau in het oog. Een convergentie dringt zich meer en meer op. Net als bij de Dow en de SP500 zal dit hoogstwaarschijnlijk het wegwerken zijn van een te sterk oververkochte toestand. Na een korte termijn opleving gaan we dus weer verder onderuit.
.jpeg)
In de Nasdaq eveneens een positieve divergentie in de rsi maar daar valt in vergelijking met de SP500 en de Dow wel iets op. De meest sterke divergenties in de rsi zijn diegenen waarbij de eerste bodem in de koopzone ligt en de tweede bodem boven de 30-lijn. Bij de Dow en de SP500 is dat het geval maar niet bij de Nasdaq. Vanuit de theorie zouden we dus mogen veronderstellen dat de kracht bij een opwaartse uitbraak vooral zal gedragen worden door de aandelen uit de Dow en de SP500. Technologie zou dus achteroplopen.
.jpeg)
Ook de daggrafiek van de Nasdaq is een kopie van de Dow en de SP-index. Positieve divergenties alom en het lijkt me dan ook slechts een kwestie van tijd vooraleer de indexen gaan stijgen.
.jpeg)
Conclusie: mijn mening blijft dat de indexen voor een stijging staan. Die stijging wordt een korte termijn stijging. De lange termijn ziet er daarentegen niet mooi uit.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft geen posities in de VS-indexen.