Analyse: DJ, Nasdaq, SP500

Een dri­etal weken terug gaf ik in mijn analy­ses voor de eerste keer aan dat een dal­ing van de oliepri­js, een dal­ing van de euro/​usd en een sti­jging van de usd/​yen de aan­lei­d­ing kon­den zijn voor een cor­rec­tie van de index­en. Die cor­rec­tie is nu begonnen maar vanu­it de klassieke tech­nis­che analyse mogen we aan­nemen dat deze sti­jging al snel zal stuk­lopen tegen de dal­ende gemid­delden of tegen één van de vele chart­tech­nis­che weer­standen. Het wordt de komende dagen inter­es­sant de Fibo-niveaus in de gat­en te houden, de hor­i­zon­tale weer­standen en de dal­ende gemid­delden. Denk maar niet dat alle leed gele­den is na een paar dagen sti­jging. Na de crash die we hebben gezien her­stelt een markt niet zomaar. Een uit­ge­brei­de bodemvorm­ing hoeft niet te ver­bazen…

Analyse: DJ, Nas­daq, SP500

In deze analyse kijken we naar de DJ, de Nas­daq en de SP500. U ziet telkens vier grafieken per index met name de kwartaal‑, de maand‑, de week- en de daggrafiek.

In de kwartaal­grafiek van de DJ zien we de nagatieve diver­gen­tie tussen de maacd en de koers­grafiek. De macd heeft zijn sig­naal­li­jn gekruist wat negatief is. In de koers­grafiek zien we dat 12000 een zware hor­i­zon­tale weer­stand is.

In de maand­grafiek zien we dat we het 100maands gemid­delde hebben ger­aakt waar een ham­mer werd gevor­md. De index sti­jgt weliswaar maar we zien net als in de kwartaal­grafiek de weer­stand op 12000 waar ook het 40maands gemid­delde ligt. Dit gemid­delde buigt om naar een dal­ende trend. Het is duidelijk dat in deze sti­jging deze niveaus voor een reac­tie zullen zor­gen. Tot hoev­er die reac­tie dan moet reiken moeten we op dat moment bepalen. Vast staat dat zolang we niet onder de low van de juli­can­dle komen de hele cor­rec­tie vanaf de top van okto­ber 2007 een vierde golf kan zijn. In dat geval kri­j­gen we een markt die vele maan­den kan doorsti­j­gen. Komen we onder de juli­bo­dem dan mogen we ons aan een zware dal­ing verwacht­en. De macd is negatief en staat op het punt bin­nen afzien­bare tijd de 0‑lijn te kruisen. Dit gegeven pleit in elk geval niet voor een te verwacht­en stijging.

In de week­grafiek zien we een macd die zich in een dal­end kanaal voort­be­weegt. Er is geen teken te bespeuren wat er op wijst dat dit dal­end kanaal opwaarts kan ver­lat­en wor­den. In de koers­grafiek zien we ook beves­tig­ing voor die stelling want we zien een aan­tal weer­standen die in deze sti­jging niet zomaar kun­nen door­bro­ken wor­den. Alleereerst is er de weer­stand van het 200weeks gemid­delde op 11850. Op 11700 zien we de hor­i­zon­tale liggen gevor­md door de top van mei 2006 en de bodems van jan­u­ari en maart 2008. Boven deze niveaus hebben we al onmid­del­lijk weer­stand van de bodem van jan­u­ari 2007 bij 12000 en op dit niveau ligt ook de 38.2 Fibo.

In de dag­grafiek is er wel nog wat ruimte voor de macd om te sti­j­gen maar we naderen sti­laan de 0‑lijn die voor weer­stand zal zor­gen. De 0‑lijn vormt in een macd alti­jd een ​“natu­urlijke ” weer­stand. In de koers­grafiek zien we weer­stand iet­sje hoger als het huidi­ge niveau bij 11750 waar ook de jan­u­ari en de maart­bo­dem liggen. Daar­boven opnieuw de 12000-grens waar het 100daags gemid­delde ligt. De week- en maand­grafiek in acht genomen verwacht ik niet dat hier het 100-daags zal door­bro­ken wor­den maar bij een over­schri­jd­ing kun­nen we hoo­gu­it naar 12300 waar het 200daags ligt.

Mijn con­clusie voor de Dow is dat er vooral­snog sprake is van een cor­rec­tie: 12000 is wellicht het hoogst haal­bare. Ik zou geen longs innemen want het spec­u­latief tegen de hoofdtrend in te gaan. Die trend is dalend.

De kwartaal­grafiek van de Nas­daq laat zien dat deze index al tij­den sterk­er is dan de Dow maar we zien ook hier een haarscheurt­je. De laat­ste can­dle ligt onder de trendli­jn maar we liggen nog wel boven het sti­j­gende gemid­delde. De macd geeft dan weer verzwakking aan in de trend. Dus een terug­val in de Nas­daq tot het gemid­delde valt zek­er niet uit te sluiten. Komen we onder dat gemid­delde dan is er onmid­del­lijk een dal­ingsruimte van een driehon­derd­tal punten.

In de maand­grafiek zien we dat de index zich in een dal­end kanaal bevin­dt. De koers ligt onder het dal­ende 12maands gemid­delde (rode kleur) gemid­delde en het 40- en 100 maands buigen om naar vlak. Aan de dal­ings­graad van de macd te merken zit er niet echt kracht achter de dal­ing maar de macd maakt wel aanstal­ten zijn 0‑lijn te breken.

In de week­grafiek zien we dat de macd zich in een dal­end kanaal bevin­dt. Een 38.2 Fibo cor­rec­tie geeft hier een koers­doel van 2400. Dat niveau zie ik niet gemakke­lijk door­bro­ken te wor­den van­wege de dal­ende gemid­delden die zich eve­neens op dit niveau situeren.

In de dag­grafiek wordt nog duidelijk­er waarom we er mogen van uit gaan dat 2400 het max­i­maal haal­bare wordt. De rode lijn vormt de nek­li­jn van de kop-schoud­er en die lijn ligt op het nor­male te verwacht­en cor­rec­tieniveau van 61.8%. Hier afket­sen en opnieuw dalen zal ons de spreek­wo­ordelijke kiss-of-death geven.

De con­clusie is wat mij betre­ft dus iden­tiek als bij de Dow. Long­posi­ties innemen op de Nas­daq is speculatief.

De kwartaal­graiek van de SP500: een negatieve diver­gen­tie in de macd en een verkoopsig­naal mid­dels de kruis­ing van de trig­ger­li­jn. De koers­grafiek laat een index zien die uit de sti­j­gende wig is gevallen en miss­chien niet zo heel duidelijk te zien maar het rode gemid­delde is het 12kwartaal gemid­delde en ligt op 1320. De huidi­ge can­dle vond ste­un op het 40kwartaalgemiddelde (het kwartaal is natu­urlijk nog niet om en dus is de can­dle nog niet defin­i­tief. Hnteer ik de sti­j­gende lijn vanu­it 1987 dan zien we dat er behoor­lijk wat neer­waartse ruimte is wan­neer de index onder het 40kwartaal gemid­delde komt. Naar boven toe zou een hertest van de ste­un­li­jn van de wig inhouden dat we een index kun­nen zien van boven de 1500.

In de maand­grafiek heb ik het sti­j­gende kanaal getrokken iden­tiek als dat in de maand­grafiek van de Dow en dan zien we dat de SP500 zwakker is dan de Dow. Dit is geen leuk sig­naal natu­urlijk want het betekent dat de brede markt zwakker is dan de Dow (de Dow met 30 aan­de­len valt natu­urlijk makke­lijk­er te manip­uleren dan de brede index) De macd geeft een verkoopsig­naal met de door­braak van de 0‑lijn en in de koers­grafiek zien we dat de index kampt met zijn 100maands gemid­delde. Iet­sje boven dit gemid­delde kri­j­gen we te kam­p­en met de top van mei 2006 op 1326 en op dit niveau ligt ook het 40 maands gemiddelde.

In de week­grafiek zien we een duidelijk dal­ende macd. De koers­grafiek laat ons een dal­end kanaal zien waar het niveau net boven de 1320 in het oog springt. Op dit niveau zien we drie weer­standen: de top van mei 2006, het 200 weeks gemid­delde en het 38.2 Fibo-niveau. Het lijkt me duidelijk dat dit niveau een harde noot om krak­en wordt.

In de dag­grafiek trek ik een kanaal waar­van de weer­stand­sli­jn even­wi­jdig loopt met het 100-daags gemid­delde. Zow­el trendli­j­nen als gemid­delden zijn nog steeds de meest een­voudi­ge tools die we tot onze beschikking hebben om een trend te bepalen en we zien maar al te dik­wi­jls dat gemid­delden en trendli­j­nen nage­noeg even­wi­jdig aan elka­ar liggen. Van­daar dus waarom ik de trendli­jn op deze wijze trek. We zien dat het 38.2 Fibo hier komt te liggen tegen een zware hor­i­zon­tale zone die niet zomaar zal door­bro­ken wor­den want op dit niveau liggen nog een paar andere zware weer­standen. De bodem van april, het 100daags gemid­delde en mijn weer­stand­sli­jn. Het zou me ten zeer­ste ver­bazen moest de index deze zone weten te over­schri­j­den. Zon­der (forse?) terug­val lijkt me dit niet mogelijk.

De con­clusie is voor de SP500 dan ook net het­zelfde als voor de Nas en de Dow. Deze sti­jging is een cor­rec­tie en zal spoedig gevol­gd wor­den door een terugval.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­ties in Amerikaanse indexen