Het herstel bij de wereldindexen is nu al een week aan de gang. Mijn inschatting dat dit herstel een abc-vorm zal aannemen veronderstelt dat we de volgende dagen de stijging zullen corrigeren om dan weer verder te stijgen. Na die stijging zouden we moeten dalen. Dit is een logische aanname vwb het toekomstig koersverloop maar geen zekerheid. We mogen zoals ik in mijn week-end analyse al heb aangegeven de euro/usd, usd/yen en de olie niet uit het oog verliezen. Eur/usd en olie dalen en usd/yen maakt kans uit te breken. Zetten die ontwikkelingen door dan kan het best dat we nu een echte bodem hebben gezien. De hele correctie kan dan een vierde golf geweest zijn wat betekent dat de indexen de volgende maanden fors hoger kunnen…Analyse: DJ, DJTI en Nasdaq Comp
In deze analyse kijken we naar de Dow Jones, de Transportindex en de Nasdaq.
In de kwartaalgrafiek van de Dow heb ik met de rode lijntjes de vier golven even aangegeven. Tegen dit scenario spreekt dat de index onder een ombuigend gemiddelde ligt en dat de macd een verkoopsignaal heeft gegeven na het plaatsen van een negatieve divergentie. Om de mogelijkheid voor een vierde golf gaaf te houden zie ik de index ook liever niet lager komen dan de low van de hudige candle.
.jpeg)
In de maandgrafiek zien we dat de forse daling van de afgelopen maanden de index heeft teruggebracht tot op de steunlijn van het evenwijdig stijgend kanaal. Om positief te bkijven zien we ook hier het liefst de index de low van de huidige candle niet uitnemen. Houden we de hammer dan moet die om positief te blijven volgende maand bevestigd worden door opnieuw een groene candle.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we dat we nagenoeg de low van de januaricandle hebben bereikt. Een correctie op de stijging van de afgelopen paar weken ware logisch maar na die correctie is het net zo logisch dat we opnieuw een stijging inzetten richting het 38.2 Fibonacciniveau. We spreken dan over een terugtest van de bodem van maart 2007 bij een niveau van 12000. We zouden dan ook een terugtest krijgen van het 200weeks gemiddelde.
.jpeg)
In de daggrafiek zien we dat we het 38.2 Fibonacciniveau nagenoeg hebben bereikt. We bereiken eveneens de bodem van de maartcandle en we liggen dichtbij het 40daags gemiddelde. Een logische veronderstelling dus dat we komende dagen een correctie krijgen. Die correctie moet kunnen houden bij een niveau van 11400 omdat we daar een horizontale steun hebben. Is dat het geval dan kan de index van daar uit richting de weerstandslijn van het dalende kanaal. We spreken dan over een doelzone van 11900⁄12000. Eénmaal daar aangekomen zullen we moeten nagaan of de index opnieuw zwaar onderuitgaat dan wel in staat zal blijken de weerstandslijn te breken. Ik ga behoudens de mogelijke muntontwikkelingen en de koersontwikkeling bij de olie er vooralsnog van uit dat de weerstandslijn te zwaar zal blijken en dat de Dow vanaf het niveau 11900⁄12000 zwaar kan gaan dalen.
In die veronderstelling betekent het dat de belegger naarmate de stijging zich de volgende weken doorzet van de gelegenheid gebruik moet maken aandelen af te bouwen.
.jpeg)
De Transportindex ligt er veel sterker bij dan de DJ. Dat blijkt niet enkel uit het macd-verloop. De koers van deze index ligt mooi boven de stijgende gemiddelden.
In de maandgrafiek geeft de macd een afname aan van momentum. We zien een negatieve diergentie en een verkoopsignaal in de indicator maar die daling lijkt niet echt door te zetten. De koers van de index ligt nog boven de stijgende trendlijn en boven het stijgend 40maands. Ik ga er van uit dat we hier eerder met een zijwaartse beweging te maken zullen krijgen. De horizontale lijn lijkt me belangrijk en die wil ik dus niet zien doorbroken worden mede omdat op dit niveau ook het stijgend 100maands gemiddelde ligt.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we dat de macd de neiging vertoont om te buigen boven de doorbroken weerstandslijn. De index beweegt binnen een stijgend koerskanaal en we liggen boven de stijgende gemiddelden. Bij een correctie moet het niveau 4800 standhouden. Een verdere stijging in de komende weken richting 5400 lijkt me niet onlogisch.
.jpeg)
In mijn filtersysteem zien we dat de aanname voor die stijging er best in zit. De dmi kruist positief, de adx ligt boven het 20-niveau, de macd gaf een koopsignaal en de koers gaf een positieve cross met de Welles-lijn.
.jpeg)
De Nasdaq blijft, in vergelijking met de Dow, nog steeds zijn relatieve sterkte bewaren. We zien wel een haarscheurtje optreden want de koers van de index kwam onder de stijgende steunlijn te liggen. Het slot is echter het belangrijkst en dat ligt nog boven de lijn. De macd wijst er op dat de toestand tegen het einde van het kwartaal behoorlijk kan verslechteren. Een daling richting Fibo-niveaus 2000 en 1800 valt dus niet uit te sluiten.
.jpeg)
In de maandgrafiek zien we duidelijk een bevestiging voor die aanname. De index zet lagere toppen en de macd staat op het punt de 0‑lijn neerwaarts te kruisen.
.jpeg)
In de weekgrafiek zien we het belang van de dubbele bodem maart-juli. Aangenomen dat de Dow naar 11900⁄12000 stijgt is een stijging naar de zone 2400 bij de Nasdaq logisch maar een daaropvolgende daling maakt veel kans de horizontale lijn en dus de dubbele bodem te breken. Een stijging richting 2400 brengt de Nasdaq ook terug naar de glijdende gemiddelden die ombuigen naar dalend. Weerstand mag daar dus verwacht worden.
.jpeg)
In de daggrafiek zien we dat een stijging naar de zone 2400 de index terugbrengt naar het 61.8 Fibo-niveau. Gezien de al tijden durende divergentie onderling mag een beweging richting dit niveau niet uitgesloten worden. We keren dan niet enkel terug naar het dalend 100daags gemiddelde maar we krijgen dan tevens een terugtest van de niveaus waar de index zijn daling heeft ingezet. Ketsen we af bij die niveaus dan maken we veel kans daar een kiss of death te krijgen.
.jpeg)
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft geen posities in vernoemde indexen.