Analyse: AEX - SP500

Ik wijs in mijn analy­ses op deze site sinds een paar weken op sen­ti­mentsindi­ca­toren die ver­slechteren. Die toe­s­tand bli­jft aan­houden en we hebben in de index­en afgelopen week de eerste haarscheurt­jes gezien. Het zal er op korte ter­mi­jn van afhangen of de ste­un­niveaus in de index­en al dan niet houden. Het verkoopsig­naal in de macd in acht genomen moeten de beurzen wel drin­gend naar boven om een tren­dom­me­keer alsnog te ver­mi­j­den. Breken de ste­un­niveaus stap dan maar uit de longs. Houden de ste­un­niveaus dan ga ik er van uit dat een vol­gende top defin­tief de laat­ste zal zijn. Voor wie nog long zit zal dergelijke sti­jging een uit­gelezen en wellicht laat­ste kans wor­den om in te spe­len op wat ik hier reeds lange tijd neer­schri­jf, namelijk hoe hoger we gaan hoe meer U aan de verkop­er­skant moet gaan staan…

Analyse: AEX — SP500

Vorige week liet ik de macd zien bij de VIX op week­ba­sis. De VIX is aan het ombuigen naar boven en dat is voor dege­nen die long zit­ten geen posi­tief signaal.

We weten dat de SP500 nor­maler­wi­jze vooro­ploopt bij de AEX. De AEX is vol­gend. Bij de SP500 zie ik dat de weer­stand­sli­jn van het kanaal vorige week niet werd bereikt. Het niet bereiken van de weer­stand­sli­jn is een eerste sig­naal voor een mogelijke tren­dom­me­keer. De index ligt nu op de ste­un­li­jn en breekt deze ste­un op 1035 dan moeten we reken­ing houden met een mogelijke klap op de beurzen. Weken terug heb ik hier al gewezen op de ver­bre­dende for­matie. Wel­nu, deze for­matie staat er nog steeds (zie rode lij­nen) en die for­matie is in regel een eind­pa­troon. Vallen we door 1035 dan kun­nen we dus in één beweg­ing naar de horit­zon­tale lijn op 980. De macd ligt er niet goed bij trouwens: er is na een negatieve diver­gen­tie een cross negatief met de sig­naal­li­jn en de ste­un­li­jn onder de bodems in de indi­ca­tor dreigt te wor­den door­bro­ken. Wie long zit moet dus terecht op zijn hoede zijn.

Extrap­o­latie van boven­staande grafiek naar de dag­grafiek van de AEX laat zien dat er daar ruimte is naar 296 vooraleer de ste­un­li­jn bereikt zal wor­den. Die ste­un­li­jn loopt even­wi­jdig met het 50-daags gemid­delde. Stel dus dat de SP500 uit het kanaal valt dan kan de aex de indruk geven dat de meube­len nog gered zullen wor­den. Maar wan­neer ik ook hier het verkoopsig­naal in de macd in acht neem die zich voor­doet na een dubbele negatieve diver­gen­tie dan denk ik dat die ​“sterk­te” van de aex slechts schi­jn zal blijken te zijn. Het al dan niet door­breken van die 1035 bij de sp500 is naar mijn mening dus belan­grijk­er dan wat er zich bij de aex afspeelt.

Boven­staand dus een eerste waarschuwing aan de aan­de­len­bezit­ters en aan al diege­nen die op één of andere wijze long in de markt zit­ten. Een vol­gende aan­wi­jz­ing die we hebben en die ons tot voorzichtigheid moet aan­ma­nen is de ver­tikale telling in de XO-grafiek. Neem de afs­tand van de bodem tot de eerste top bij 273 dan hebben we op lin­eaire schaal een hoogte van 78 pun­ten (273 — 195). Tel die afs­tand van 78 pun­ten bij de bodem op 242 en we bekomen een koers­doel van 318. De aex bereik­te 315.48. Een nage­noeg per­fekt afgew­erk­te abc-beweg­ing dus. We zien hier dat ste­un 302 de zaak nog red­den kan en in dat geval ontstaat er weer ruimte voor een hogere top maar breekt 302 op deze grafiek dan moeten we terug naar de zone ²⁹⁴⁄₂₉₆.

Een vol­gende dag­grafiek die eve­neens de ernst van de sit­u­atie weergeeft kri­jg ik in mijn Welles Volatilty-fil­ter: 302 breken zal de atr-lijn in de koers­grafiek breken en dus een verkoopsig­naal geven. Het verkoopsig­naal in de macd staat er al maar dalen we onder de atr-lijn dan moeten we kijken naar de dmi en die is nu reeds hard op weg naar een poten­tiëel verkoopsignaal.

Zet ik de zaak op zijn kop -) en kijk ik naar de SHA (Lyx­or etf short aex) dan zie ik dat we net voor een koopsig­naal staan. De macd divergeert posi­tief, de atr-lijn staat echt wel op het punt hier een posi­tief sig­naal te geven, enkel de dmi-lij­nen kruisen nog niet maar het spreekt voor zich dat een dal­ing bij de aex een koopsig­naal zal gener­eren bij deze shorttracker.

In de vol­gende dag­grafiek is wederom duidelijk dat 296 onze laat­ste stro­halm kan wor­den. Het his­togram bij de PPO en bij de macd zijn reeds onder de 0‑lijn geza­kt en bei­de indi­ca­toren staan op het punt hun ste­un­li­jn te breken.

Een sprankelt­je hoop voor de zeer korte ter­mi­jn zien we in de rsi3. Die noteert onder de 20 en dus maakt de aex wel kans op te veren bij de ste­un op 302. Gebeurt dit dan zou ik dergelijke opwaartse beweg­ing uit vei­ligheid benut­ten om posi­ties af te bouwen. Wie meer risi­co aankan of durft te nemen mag wacht­en op een effek­tieve door­braak van ofwel 302 of 296 vooraleer het schip te verlaten.

Kijk ik op week­grafiek dan zie ik dat de weer­stand­sli­jn onder de bodems jan­u­ari-juni2008 nage­noeg werd bereikt. Deze lijn zal dus moeten sneu­ve­len om hogere index­s­tanden te kun­nen kri­j­gen maar gezien het beeld van de grafieken op dag­ba­sis heb ik er echt wel twi­jfels bij of deze lijn zal breken.

Con­clusie: de ste­unen 302 en ver­vol­gens 296 zijn heel belan­grijk. Bij een breuk naar onderen toe zou ik uit de aan­de­len stap­pen en shorts innemen. Weet het niveau 302 en 1035 (sp500) stand te houden dan zou ik afbouwen bij een sti­jging maar ook in dat geval zou ik shorts innemen (lief­st bij een sig­naal van topvorm­ing). Voor­lop­ig zou ik daar­bij wel nog, voor wie met tur­bo’s en dergelijke werkt, een ruime stop in aan­merk­ing nemen. Stapt U (in geval ³⁰²⁄₁₀₃₅ alsnog stand kan houden) in een short­track­er dan kan U een eerste posi­tie innemen om die bij hogere index­s­tanden uit te brei­den. Breken ³⁰²⁄₁₀₃₅ dan kan U onmid­del­lijk volop in shorttrackers.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex en de vix en heeft short­track­ers op de Russell1000.