AEX: zijwaarts met stijgende ondertoon

Zonet was er op TV een europar­lemen­tar­iër die ron­duit stelde dat de toe­s­tand op economisch vlak veel beter was in Europa dan in de VS. En hij werd bij het doen van die uit­spraak niet eens rood -)). Wie de beurs de afgelopen maan­den vol­gde weet wel beter. Wan­neer de VS-beurzen dalen dan dalen we in Europa steev­ast een stuk hard­er en bij cor­rec­ties lopen we achterop bij de VS. Hoe­zo, we doen het beter? Ik toon in deze analyse eerst even een grafiek­je van de SP500 met de Fibo-cor­rec­tieniveaus van de recente sti­jging. In deze dag­grafiek is het niet te zien maar op 4‑uursgrafiek zien we een vijf­golf. Afgelopen vri­jdag zagen we een eerste cor­rec­tiegolf­je, we moeten dus met de SP500 even kort­stondig omhoog om ver­vol­gens nog een dal­ings­golf­je te kri­j­gen. Na die cor­rec­tie kun­nen we verder sti­j­gen richt­ing 840/860…

AEX: zijwaarts met sti­j­gende ondertoon

In de grafiek van de SP500 er eerst even op wijzen dat de weer­stand­sli­jn in de macd opwaarts werd door­bro­ken. Dat is alvast posi­tief voor de komende peri­ode. In de grafiek neem ik als ref­er­en­tiepun­ten de bodem van ⁰⁶⁄₀₃ en de top van ¹⁹⁄₀₃ om de cor­rec­tieniveaus te bepalen. We zien op 767, 746, 730, 715 en 695 de mogelijke cor­rec­tieniveaus liggen. 746 en 730 zijn de meest logis­che niveaus wan­neer ik reken­ing houd met het beeld uit de 4‑uursgrafiek. Vanaf die niveaus zou ik de start van een nieuwe sti­jgings­golf mogen verwacht­en die ons richt­ing ⁸⁴⁰⁄₈₆₀ brengt. Wan­neer we die zone bereiken zou de aex er toch wel in moeten sla­gen ook eens het 50-daags gemid­delde te halen bij ²²⁸⁄₂₃₀. Gebeurt dit dan zouden we zo maar even­t­jes meer dan 10% achtero­plopen met de AEX. Alti­jd goed om weten wan­neer politi­ci zeggen dat dit een teken is van sterkte.

We bek­ijken naar weke­lijkse gewoonte een aan­tal grafieken van de aex van lange naar korte termijn.

We begin­nen zoals steeds met de kwartaalgrafiek:

Wat opvalt is de zeer lage sto­chas­tics. Het diep­ste punt zover als mijn koer­shis­to­riek reikt. Verder geef ik al maan­den aan dat het patroon absolu­ut niet posi­tief is voor de lange ter­mi­jn want we zijn door de bodem van 2003 geza­kt. Dit is vanzelf­sprek­end negatief. Het vol­gende Fibo­cor­rec­tieniveau (ref­er­en­tiepun­ten 1987 en 2007) geeft een doel van 166 maar we zien een zware hor­i­zon­tale zone liggen met als boven­z­i­jde 188 en als onderz­i­jde 170. Dit zijn zware hor­i­zon­tale ste­un­niveaus. Stel dat we met de low van de huidi­ge can­dle bij een aex van 195 de low van dit kwartaal zouden gezet hebben dan zien we als Fibo-cor­rec­tieniveaus mogelijke doe­len van 252÷294÷333÷377 en 440.

In de maand­grafiek valt de macd op. De afs­tand tussen indi­ca­tor en sig­naal­li­jn is relatief gezien te groot. Macd is een toepass­ing op de gemid­delde­n­analyse en net zoals we bij gemid­delden in een koers­grafiek een alti­jd weerk­erende beweg­ing zien van con­ver­gen­tie en diver­gen­tie is dat ook bij de macd het geval. We mogen bij de hudi­ge relatief over­span­nen toe­s­tand tussen macd en sig­naal­i­jn er van uit gaan dat bei­de lij­nen naar elka­ar toe moeten evolueren. Dit kan gebeuren door in de koers­grafiek een zijwaartse of sti­j­gende trend te kri­j­gen. Een licht­pun­t­je is dat het his­togram ombuigt. In de koers­grafiek zien we een ham­mer. De maand is nog niet voor­bij en dus zal deze can­dle nog veranderen. 

In de week­grafiek een koopsig­naal in de macd. Het kort­lopende kanaal heeft een weer­stand­sli­jn die overeen­stemt met de bodem van 23 jan­u­ari. Breken we dus dat niveau dat op 228 ligt dan mogen we ons richt­en op het bredere kanaal wat betekent dat er bij door­braak van de 228 ruimte is naar ²⁴²⁄₂₅₀. Keren we terug naar de onderkant van het kanaal en breken we de low op 195 dan is er ruimte naar 193 en 185.

In een tweede week­grafiek zien we de posi­tieve diver­gen­tie in de macd. Waar ik in deze grafiek de aan­dacht wens op te ves­ti­gen is dat we mogelijks bezig zijn met een koer­son­twik­kel­ing bin­nen een dal­ende wig. Breken we dus de bodem van ²³⁄₀₁ op 228 opwaarts dan breken we hier de weer­stand­sli­jn van de wig en dit zou onder aan­name van geldigheid van dit patroon heel bull­ishe impli­caties hebben. Koers­doe­len van 300 en hoger zijn dan nog steeds niet uit te sluiten.

In een eerste dag­grafiek toon ik een vlag­pa­troon­t­je waarmee de aex afgelopen week bezig was. Nu kan een vlag­pa­troon vlot een paar weken in beslag nemen vooraleer het is afgew­erkt. Daalt de aex iet­sje wat logisch is gezien de verwachte cor­rec­tie van de SP500 dan kun­nen we bin­nen dit vlag­pa­troon nog terug naar een zone ²⁰⁰⁄₂₀₄. Breken we aan de bovenkant uit het patroon dan kun­nen we een koers­doel­zone bereke­nen van ²²⁸⁄₂₃₄.

In een tweede dag­grafiek zien we in het bred­er kanaal nog steeds mogelijkheid tot een bodem bij ¹⁹³⁄₁₈₈. Breken we het vlag­pa­troon aan de bodenkant dan liggen er uit­er­aard mogelijkhe­den naar boven naar de zone ²²⁸⁄₃₃₄ in eerste instantie en daar­na hoger richt­ing het 100daags gemid­delde. Waar ik in deze grafiek wens op te wijzen is dat de macd een posi­tief sig­naal gaf. De weer­stand­sli­jn in de indi­ca­tor werd eerder al gebro­ken en lat­er suc­cesvol teruggetest. De macd bli­jft nu nog sti­j­gen en onder­s­te­unt de aan­name voor hogere koersen.

Verwacht­ing: de SP500 moet iet­sje cor­rigeren eb dus zal de aex vol­gen maar ik verwacht dat die cor­rec­tie niet verder gaat dan de onderkant van de vlag. Ver­vol­gens kun­nen we weer gaan sti­j­gen. Breken we dan het vlag­pa­troon naar boven dan is er ruimte naar ²²⁸⁄₂₃₄.

Een breuk van de 228/234-zone geeft ruimte richt­ing ²⁴²⁄₂₅₀ maar bij door­braak ²²⁸⁄₂₃₄ kri­j­gen we mogelijks te mak­en met de uit­name van een dal­ende wig en dan zijn koers­doeln van 300 nog steeds niet uit sluiten.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex.