AEX: Verdere daling ... Onder voorwaarden

Heel logisch dat we puur tech­nisch een verdere dal­ing mogen verwacht­en. Maar ik zou er mijn lijf en leden niet op dur­ven ver­wed­den. De beurzen, horen we in de media, dalen op de hogere werk­loosheid en op inflatie. Wel­nu: dit zijn nai­jlende indi­ca­toren. Ook zien we dat de home­con­struc­tion- en de bankingin­dex in de VS niet meedalen met de bredere VS-index­en. Het zijn net die sec­toren die een her­s­tel moeten op gang trekken en we mogen dus zek­er niet voor­bij gaan aan de relatieve sterk­te die ze nu tonen. Ook bij de sti­j­gende rente moeten we bedenkin­gen hebben. De korte rente staat hoog maar de lange rente daalt zien­dero­gen. Poten­tiële bodem in de hous­ing- en in de bank­sec­tor, dal­ende langeter­mi­jn­rente, dal­ende grond­stof­pri­jzen en dal­ende euro…sluit dus maar niet uit dat de cen­trale banken plots de rente ver­la­gen. Short­ers zullen dan over mekaar heen­rollen om als de weer­ga van hun posi­ties ver­lost te wor­den…

AEX: Verdere dal­ing … Onder voorwaarden

In de XO-grafiek van de aex zien we een verkoopsig­naal met de door­braak van 396. Een sti­jging boven 396 zal hier aan­lei­d­ing geven tot een cor­rec­tie die ons naar de hor­i­zon­tale lij­nen zal bren­gen. We zien dat bij een sti­jging 400÷403÷406÷410414÷418÷421÷425÷428 haal­baar zijn. Bij een dal­ing kri­j­gen we ste­un op 387 en 374.

De low van de can­dle in de kwartaal­grafiek rust op mijn ste­un­li­jn en is daarom belan­grijk. Breekt die low dan hebben we de dal­ing bijlange na nog niet gehad. Sti­jgingsruimte is er voor­lop­ig tot de ste­un­li­jn van het sti­j­gend kanaal en die ligt op ⁴³⁰⁄₄₄₀. Negatief is het verkoopsig­naal in de macd en in de koers­grafiek de can­dle die onder het gemid­delde ligt (de can­dle is wel pas defin­i­tief einde van het kwartaal)

In de maand­grafiek het dal­end kanaal in de index. Hier de bemerk­ing dat de relatieve afs­tand tussen gemid­delden en koers groot is. Een con­ver­gen­tie kan lei­den tot een sti­jging tot ⁴³⁰⁄₄₄₀. Gezien de macd die duidelijk negatief is mogen we meer gewicht geven aan een te verwacht­en dal­ing. Die dal­ing mag zolang de 365 (rode hor­i­zon­tale lijn) niet wordt door­bro­ken nog steeds beschouwd wor­den als mogelijke vierde golf. In dat geval mogen we bij een door­braak van de weer­stand­sli­jn veel hogere koersen verwacht­en in de komende maan­den waar­bij mag aangenomen wor­den dat de novem­ber­top van 2007 zek­er zal sneu­ve­len. Breken we wel het 365-niveau dan ligt een vol­gende Fibo-ste­un op 348.

In de week­grafiek het vlag­pa­troon­t­je waar­van het weer­stand­sli­jn­t­je net boven de 420-grens ligt. De maart­bo­dem en de jan­u­ari­bo­dem vor­men hier duidelijk een bijkomende weer­stand. Die 420 zal dus niet zomaar kun­nen over­won­nen wor­den ter­wi­jl er naar onderen geen ruimte voorhan­den is. De polar­ized Frac­tal effi­cien­cy komt wel diep te liggen maar van een ker­ing is geen sprake. De macd toont wel een mogelijke posi­tieve diver­gen­tie maar er is nog geen sprake van een koopsig­naal. De koers­grafiek lijkt me het belan­grijkst en de low van de can­dle van 01 augus­tus die op 387 ligt mag niet door­bro­ken wor­den. Gebeurt dit wel dan gaan we naar een hertest van de juli­bo­dem en ver­vol­gens naar een beweg­ing richt­ing ste­un­li­jn van het kanaal.

In een eerste dag­grafiek bek­ijk ik de aex vanu­it de gegevens die mijn fil­ter mij ver­strekt. Aan alle voor­waar­den wordt voldaan (verkoopsig­naal vanu­it de dmi, verkoopsig­naal macd en breuk WV-lijn) behalve aan de voor­waarde van een adx boven de 20-grens want die indi­ca­tor duikt net onder de 20-grens. Geen vol­waardig verkoopsig­naal dus zolang de adx niet terug boven de 20-grens uitstijgt.

In deze dag­grafiek zien we dat wan­neer de bodems van ⁰¹⁄₀₈ en de juli­bo­dem stand­houden we een opwaartse beweg­ing richt­ing ste­un­li­jn van de wig nog steeds niet mogen uit­sluiten. De weer­stand op 417 zal de index in dat geval dan wel aardig parten spe­len maar een index richt­ing ⁴²⁰⁄₄₂₅ is nog steeds niet uit­ges­loten. Het beeld vanu­it de macd en de polar­ized frac­tal effi­cien­cy wijzen daar niet op, inte­gen­deel. Hun sig­nalen duiden eerder op een verdere daling.

Con­clusie: Logis­cher­wi­js mogen we een verdere dal­ing verwacht­en in de aex maar let op de ste­unen en weer­standen. Een cor­rec­tie op de dal­ing is niet uit­ges­loten en die cor­rec­tie zou mogelijks wel eens ver kun­nen dragen.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

anal­ist heeft posi­ties op de aex. Geen posi­ties in overige ver­melde waarden.