AEX: topvorming

Wan­neer we de ver­schei­dene indices over­lopen dan zien we dat deze over het alge­meen gecor­rigeerd zijn tot in de buurt van hun dal­end 50-daags gemid­delde. Dit gemid­delde is zoals we weten belan­grijke weer­stand. Op heel korte ter­mi­jn kun­nen we mogelijks nog wat hoger en mijn ⁴²⁰⁄₄₂₅ doel voor de aex is dus niet afgeschreven maar het wordt wel nipt. De Bel-20 is bij de index­en de uit­zon­der­ing op de regel maar die her­bergt dan ook de meeste brave­huis­vader­aan­de­len -) Op de lange ter­mi­jn bli­jf ik erbij dat de Azi­atis­che beurzen zullen out­per­for­men. De tech­nis­che indi­caties zijn wezen­lijk ver­schil­lend ten opzichte van Europa en de VS maar dan wel in posi­tieve zin. Natu­urlijk zullen die niet op hun een­t­je gaan sti­j­gen maar bij een alge­meen ver­beterend kli­maat zullen ze de voortrekker­srol op zich nemen.…

AEX: topvorm­ing

Vorige week gaf ik aan een sti­jging te verwacht­en tot ⁴²⁰⁄₄₂₅ en met een high van 417.42 werd mijn niveau nage­noeg gehaald. We draaien er onze han­den niet meer voor om met pro­cen­ten tegelijk te schom­me­len in enkele uren tijd. Volatiliteit ten top dus en vanu­it mijn visie een teken van veel onzek­er­heid. Geen beurs dus om met gerust gemoed in aan­de­len te stap­pen wat anderen ook mogen bew­eren. De meest een­voudi­ge en nog steeds waarde­volle indi­catie voor de aan­duid­ing van trend vin­den we terug in het ver­loop van de gemid­delden. Kijkt U maar even een pak aan­de­len er op na, weinig aan­de­len ken­nen een koersver­loop dat zich voltrekt boven sti­j­gende gemid­delden (dat­gemid­delde kiest U zelf in func­tie van uw beleg­ging­shori­zon). Een langeter­mi­jn­be­leg­ger hoeft dus vanu­it die visie niet gehaast te zijn in aan­de­len te stap­pen. De beurs is vooral­snog, breed genomen, zoals met mooie meis­jes.… kijken maar niet aankomen -) Dan riskeer je het ook niet een oplawaai te krijgen -)

De point-and-fig­ure: de hor­i­zon­tale niveaus geven ste­un dan wel weer­standen aan en die vin­den we terug bij 422÷418÷410÷406÷404÷400÷392 en 386. Niveaus voor de iets lan­gere ter­mi­jn zijn duidelijk af te lezen in deze grafiek. We zien ook een opgaande wig ingetek­end waaruit duidelijk wordt dat het koer­soel wat ik verleden week aan­gaf op ⁴²⁰⁄₄₂₅ zek­er niet kan afgeschreven wor­den, inte­gen­deel: een ander opgaand kanaal geeft zelfs een mogelijkheid voor een index­s­tand in de buurt van 430. Het brede dal­ende kanaal met de groene weer­stand­sli­jn is een mogelijkheid waar­van in de toekomst zal moeten blijken of dit geldig is. 

In de kwartaal­grafiek zien we een ham­mer maar die can­dle wordt maar defin­i­tief eind sep­tem­ber. Dus hier moeten we nog niet veel waarde aan hecht­en. De low van die can­dle rust op mijn ste­un­li­jn en is daarom wel belan­grijk. Breekt die low dan hebben we de dal­ing bijlange na nog niet gehad. Sti­jgingsruimte is er voor­lop­ig tot de ste­un­li­jn van het sti­j­gend kanaal en die ligt op 440.

De maand­grafiek kun­nen we bezwaar­lijk als posi­tief in aan­merk­ing nemen maar er zijn een paar licht­pun­t­jes. De juli­can­dle is posi­tief hoewel we niet echt van een ham­mer kun­nen spreken, daar­voor is de body van de can­dle te groot. De afs­tand van de index tot de gemid­delden is heel groot en dit vraagt om een con­ver­gen­tie. Er is bin­nen het dal­ende kanaal ruimte naar bene­den maar zolang de index niet onder de rode hor­i­zon­tale lijn komt te liggen is er vanu­it de telling nog steeds de mogelijkheid dat de index bezig is met een vierde golf. Dit betekent dat er in dat geval een sti­jging kan vol­gen die ons min­i­maal over de juli­top­pen zou bren­gen. Voor­lop­ig is er hier ruimte voor sti­jging tot aan de hor­i­zon­tale zwarte lijn bij 430.

In de week­grafiek zien we een dal­ende trendli­jn die de top­pen van novem­ber en decem­ber 2007 verbindt. Een terugtest van die lijn brengt de aex onder het 400-niveau. Dit is een mogelijkheid die we niet over het hoofd mogen zien om vol­gende redenen:

- de meeste index­en kam­p­en (zoals aange­haald in de inlei­d­ing) met hun dal­end 50-daags gemiddelde. 

- de doji van afgelopen week duidt op onzekerheid.

- we bereiken in deze week­grafiek het 9‑weeks gemiddelde

- we had­den afgelopen week duidelijk last van de maart­bo­dem die weer­stand geeft.

- we zien een vlag waar­van de weer­stand­sli­jn amper enkele pun­ten ruimte biedt. Dat is die ⁴²⁰⁄₄₂₅ zone waar ik het verleden week over had en in die zone is er ook de weer­stand van de can­dle van 15 feb­ru­ari waar­van de low op 425.35 ligt.

- Het enige wat mijn ver­moe­den voor een dal­ing tegen­spreekt is de posi­tieve toe­name aan momen­tum in de macd maar van een koopsig­naal is nog geen sprake. De Polar­ized Frac­tal Effi­ciën­cy geeft eve­neens een ver­be­ter­ing aan in het momen­tum maar buigt nog niet om.

Ik ga er dus van uit dat ⁴²⁰⁄₄₂₅ nog steeds haal­baar is maar een dal­ing richt­ing de dal­ende ste­un­li­jn die de aex onder de 400 brengt acht ik heel reëel. Wan­neer die visie uitkomt dan kri­j­gen we vol­gende week behoor­lijke schom­melin­gen te verwerken.

In de dag­grafiek zien we dat mijn WVS-fil­ter één gegeven man­keert om van een koopsig­naal te kun­nen spreken en dat is de kruis­ing van de DMI. Die is er niet en ik weet uit ervar­ing dat mijn fil­ter­sys­teem na een cross van de WVS-lijn zoals we die hier hebben nogal graag de lijn terugtest. Gezien het feit dat de macd tegen de 0‑lijn is komen te liggen en die lijn een zekere weer­stand vormt is een dal­ing richt­ing de WVS-lijn op 394 niet uit­ges­loten. Let wel: de lijn beweegt mee op de volatiliteit naar rato van 2.8 keer de aver­age true range en 394 is dus een niveau waar een paar pun­ten marge moet op genomen worden.

Ook de PFE op dag­ba­sis bereikt net als de macd weer­stand en de weer­stand­sniveaus in acht genomen in de koers­grafiek acht ik het dus niet onl­o­gisch dat we een terug­val krijgen. 

Con­clusie als geheel is dan ook wat mij betre­ft: nog steeds een mogelijkheid voor het behalen van ⁴²⁰⁄₄₂₅ maar ook een ern­stig risi­co op een terug­val die ons richt­ing ⁴⁰⁰⁄₃₉₄ brengt.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties in de aex en in Azi­atis­che index­en. Geen posi­tie in de Bel-20 of VS indexen.