AEX: terugtest van de bodem

Vorige week wees ik in de analyse van de aex op het feit dat vol­gende ontwik­kelin­gen de mark­ten kun­nen onder­s­te­unen: een dal­ing van de euro/​usd, een sti­jging van de usd/​yen, een dal­ing van de oliepri­js. We zien nu dat de eur/​usd inder­daad klaar staat om te dalen en dat de usd/​yen echt wel kans maakt een opwaartse uit­braak te lat­en zien. De oliepri­js liet al een stuk dal­ing zien en na een eventuele cor­rec­tie op die dal­ing kan de koers van olie verder naar bene­den. De index­en zijn nu voor de korte ter­mi­jn overgekocht maar ik ga er van uit dat bovenge­noemde zak­en de mark­ten zullen onder­s­te­unen. Het is dus niet uit­ges­loten dat een dal­ing in de index­en aan­lei­d­ing zal geven tot de vorm­ing van een hogere bodem…

AEX: terugtest van de bodem

De XO-grafiek nemen we er elke week bij omdat ze een duidelijk zicht geeft op de ste­un-en weerstandsniveaus.

Een dal­ing onder 390 geeft een verkoopsig­naal met koers­doel 385 en ver­vol­gens de bodem op 374. Een sti­jging boven 408 geeft een koopsig­naal met als eerstvol­gende doe­len 411, 413, 418 en 423. 403 vormt bij sti­jging een tussen­liggend koersdoel.

De kwartaal­grafiek: negatief met een koers­bar onder de gemid­delden en een verkoopsig­naal in de macd maar wan­neer de low van de huidi­ge can­dle kan stand­houden dan valt het niet uit te sluiten dat de dal­ing van de laat­ste vier kwartal­en een cor­rec­tie zal blijken te zijn.

In de maand­grafiek een duidelijk verkoopsig­naal in de macd want de indi­ca­tor breekt de 0‑lijn. Er is met andere woor­den een death-cross in de maand­grafiek tussen het 12- en het 26maands gemid­delde. In de koers­grafiek zien we dat de index onder de dal­ende gemid­delden ligt. Nemen we het koer­skanaal in aan­merk­ing dan kan de august­bar lei­den tot een dal­ing bij 365. De rode lijn mar­keert de zone waar de index niet onder mag komen om de aan­name van een grote vierde golf cor­rec­tie te behouden. Kijken we naar een lager liggend Fibo-niveau da ligt dit op 350. Onder de rode lijn dus en dat ware behoor­lijk negatief voor de lange termijn.

In de week­grafiek geef ik met de rode lijn­t­jes aan dat de mogelijkheid op de vorm­ing van een posi­tieve diver­gen­tie niet mag uit­ges­loten wor­den. Neem ik in de koers­grafiek als ref­er­en­tiepun­ten voor het trekken van de Fiboniveaus de top van okto­ber en de bodem van novem­ber 2007 in aan­merk­ing dan zien we dat de low bij een aex van 374 het 161.8 niveau heeft gehaald. De ste­un­li­jn van het kanaal wijst echter op de mogelijkheid van nog lagere koersen. 360 is dan haal­baar. Kijken we naar de relatieve afs­tand tussen koers en gemid­delden dan zien we dat die afs­tand behoor­lijk groot wordt. We weten dat koersen en gemid­delden afwis­se­lend een beweg­ing van con­ver­gen­tie en diver­gen­tie door­lopen en met dergelijke afs­tand zoals we die nu zien is het niet ver­standig er zomaar vanu­it te gaan dat de index alleen maar kan dalen. Er is behoor­lijk wat ruimte tussen koers en gemiddelden.

In de dag­grafiek zien we een ver­bor­gen diver­gen­tie in de RSI. De koers plaatst een lager top­je maar de rsi daar­ente­gen bli­jft doorsti­j­gen. Deze ontwik­kel­ing geeft de mogelijkheid aan van een dal­ing tot 378.

In de dag­grafiek zien we een vlag­pa­troon­t­je en tellen we de beweg­ing van de index vanu­it de top dan is het aan­neem­baar dat dit vlag­je een vierde­golf­cor­rec­tie is. Vanu­it dit gegeven is het logisch lagere koersen te verwacht­en voor de komende week maar dan wel pas nadat de onder­ste lijn van de vlag kan wor­den uitgenomen. Dit niveau ligt op 385 (idem als in de point-and-fig­ure) Pas onder 385 maakt een verdere dal­ing kans richt­ing ³⁷⁸⁄₃₇₄ in eerste instantie. Ook in de dag­grafiek mag ik niet nalat­en te wijzen op de grote afs­tand tussen koers en langer­lopende gemid­delden maar ook de afs­tand tussen die gemid­delden onder­ling begint er behoor­lijk over­span­nen uit te zien.

Stel dat 385 kan stand­houden dan is een beweg­ing naar de bovenkant van de vlag niet onmo­gelijk. Ik leg daar ook de weer­stan­dli­jn van mijn kanaal omdat die weer­stand­sli­jn even­wi­jdig loopt met het 100daags gemid­delde. Bij een sti­jging van de index valt een niveau van 425 naar mijn mening dus absolu­ut niet uit te sluiten.

Samengevat: een dal­ing van de aex zie ik stand­houden bij 385. Breekt dat niveau dan ver­lat­en we de vlag aan de onderkant en kri­j­gen we een diepere dal­ing naar ³⁷⁸⁄₃₇₄ in eerste instantie. Bli­jft de index boven 385 dan verwacht ik een sti­jging richt­ing 425. 

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties in de aex. (geen posi­ties op de ver­melde muntver­houdin­gen noch in olie)