AEX: steun 348 moet standhouden

Dat de aex zeer zwak is springt nu toch wel echt in het oog want deze index noteert heel wat lager dan de juli­bo­dem. Sti­jgin­gen bij de andere wereldin­dex­en wor­den door de aex nauwelijks gevol­gd ter­wi­jl dalin­gen dubbel uitver­g­root wor­den. Zelfs de Bel-20 met zijn over­wicht aan finan­ciële waar­den is sterk­er dan de aex. De mid­cap ver­toont dan weer duidelijk relatieve sterk­te want deze bli­jft boven de juli­bo­dem. Zowat alle andere Europese en VS-index­en noteren boven hun juli­bo­dem. Sterk­houd­er is de Shangai die reeds 25% geste­gen is vanaf de sep­tem­ber­bo­dem…

AEX: ste­un­li­jn op 348 moet standhouden…zoniet gaan we onderuit

Ik kon met deze analyse natu­urlijk ook gewacht hebben tot er nieuws bek­end wordt over het red­dings­plan uit de VS maar ik heb gewoon gekeken naar de sen­ti­mentsindi­ca­toren. Die vertellen me, wan­neer ik bijvoor­beeld het extreme aan­tal new lows in aan­merk­ing neem, dat een hertest van de sep­tem­ber­bodems bij de sp500 een reële mogelijkheid is. Mogelijks is de sti­jging van de laat­ste dagen gebon­den aan het einde-kwartaal win­dow-dress­ing fenomeen. Het aan­tal new lows is wel zo extreem gewor­den dat een veel diepere dal­ing bij de VS-index­en me zou ver­bazen. Uit­sluiten kun­nen we dit echter niet. Bij een hertest van de bodems in de sp500 lopen we met de aex, gezien zijn duidelijke zwak­te, natu­urlijk wel kans dat deze index wel zal wegza­kken. Een index van ³⁴⁵⁄₃₁₅ kan dan snel werke­lijkheid worden.

Weke­lijks geef ik hier een uit­ge­brei­de analyse van de AEX.

We begin­nen naar gewoonte met de XO-grafiek.

In de XO-grafiek van de aex (354.58) zien we een sti­jging vanaf de bodem van 350 gevol­gd door een al even zware cor­rec­tie op die sti­jging. Een cor­rec­tie op de dal­ing van afgelopen week zal weer­stand ondervin­den bij een niveau van 374. Daar­boven kun­nen we de zone ³⁸⁴⁄₃₈₆ bereiken en ver­vol­gens de zone ³⁹⁰⁄₃₉₃. Boven die zone komen de weer­standen 403÷406÷410÷414÷418÷421÷425÷428 in het vizier. Bij een dal­ing kri­j­gen we belan­grijke ste­un op 350 en ste­un bij de ste­un­li­jn op 346. Een index lager dan 346 breekt de ste­un­li­jn en dat is echt negatief. De vol­gende ste­un­pun­ten liggen dan op 340÷335÷332÷328÷322÷318÷316÷314÷308÷303 en 298.

In de kwartaal­grafiek hebben we met 350 de ste­un van het dal­ende kanaalt­je gehaald. Aan­dacht­spunt in deze grafiek is dat we vanaf de bodem van maart 2003 nog steeds de hele aex-evo­lu­tie kun­nen tellen als een impuls­be­weg­ing waar­bij we nu in een vierde golf zouden kun­nen bezig zijn. Het betekent dat we bij door­braak van de weer­stand­sli­jn van het scherpe dal­ende kanaalt­je een forse sti­jging kun­nen verwacht­en die de top­pen van 2007 terug zal gaan opzoeken en waar­bij zelfs een hertest van de 700-zone mogelijk is. Breekt de aex door de 350 dan vin­den we ste­un op de lijn die de bodems van 1987 en 2003 verbindt. Die lijn ligt op 330.

350 ligt in de maand­grafiek op het 50% Fibo-niveau en met 350 bereik­ten we tevens de ste­un­li­jn van het dal­end kanaal. De lijn die ik in het mid­den van het kanaal inteken en die qua dal­ings­graad iets min­der steil ver­loopt dan de grensli­j­nen van mijn dal­end kanaal geeft de weer­stand aan van de hudi­ge can­dle en die ligt op 417. Het zal de lez­er duidelijk zijn dat de 350-zone heel belan­grijk is als steunzone.

In de week­grafiek zin we dat de aex bij een door­braak van 350 nog een laat­ste stro­halm heeft om zich aan vast te klam­p­en bij de ste­un­li­jn op een niveau van 346. Dit niveau was ook de low van de can­dle van april 2005. Of deze ste­un bij het bereiken van 346 kan houden betwi­jfel ik gezien de uit­ge­spro­ken zwak­te van de aex (in vergelijk­ing met andere wereldindexen).

In de dag­grafiek zien we vanu­it de Polar­ized Frac­tal Effi­cien­cy een mogelijk licht­pun­t­je want deze breekt zijn weer­stand­sli­jn­t­je maar dit gegeven wordt bijlange na niet beves­tig door het ver­loop van de macd. 

Alle gegevens uit mijn fil­ter­sys­teem in aan­merk­ing genomen (dmi rood, adx hoger dan 20, macd negatief en wvs-lijn door­bro­ken) is het duidelijk dat de aex in een dal­ende trend zit. Van enig teken voor een te verwacht­en tren­dom­me­keer is geen sprake.

Con­clusie: de zone ³⁵⁰⁄₃₄₆ is heel belan­grijk. Bli­jft de aex boven deze zone dan mak­en we kans op her­s­tel. Vallen we door de ³⁵⁰⁄₃₄₆ zone dan is het hek van de dam. Het wordt dan uitk­ijken hoe de andere index­en (dax, sp500) evolueren om een inschat­ting te mak­en voor een ste­un­niveau voor de aex.

Edwin Van­damme

US mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Long op de Shangai. Geen posi­ties in overige ver­melde indexen.