AEX-SP500: Reactie op de stijging?

De VS-index­en hebben na de sti­jging van de afgelopen weken weer­stand­sniveaus bereikt die nor­maler­wi­jze niet zon­der slag of stoot kun­nen wor­den door­bro­ken. Er zijn sig­nalen die ern­stig te nemen zijn en die er op wijzen dat we een cor­rec­tie moeten kri­j­gen op de sti­jging. In de SP500 zien we een sti­j­gende wig en we bereiken een hor­i­zon­taal weer­stand­sniveau ter­wi­jl de korte ter­mi­jn indi­ca­toren een overgekochte toe­s­tand aangeven. Voor de lan­gere ter­mi­jn kun­nen we posi­tief bli­jven want de adx is op week­grafiek omge­bo­gen en geeft een posi­tief sig­naal. De Vix staat op het punt een hor­i­zon­taal niveau te breken en ook dat is posi­tief voor de lan­gere ter­mi­jn…

AEX-SP500: Verwacht een reac­tie op de stijging

We zien in de Vix een dal­ende rechthoekige driehoek. De jan­u­ari­bo­dem staat op het punt te wor­den door­bro­ken en de macd is dal­end. Dit is posi­tief voor de lan­gere termijn.

In de week­grafiek van de SP500 zien we dat de adx de adxr heeft gekruist. Dit is een beves­tig­ing voor de aan gang zijnde beweg­ing voor de iets lan­gere ter­mi­jn. Posi­tief is ook het dmi-his­togram dat sti­j­gend is. Ook de macd bli­jft na de posi­tieve diver­gen­tie posi­tief evolueren en breekt een weer­stan­dli­jn. Het macd-his­togram is eve­neens positief.

Voor de iets lan­gere ter­mi­jn verwacht ik vanu­it boven­staande gegevens dus niet dat de sti­jging in gevaar komt. Er zijn geen sig­nalen die daar op wijzen. Op korte ter­mi­jn is een cor­rec­tie op de sti­jging echter een logis­che verwacht­ing. De SP500 is in een weer­stand­szone aan­be­land (aangegeven met de rode hor­i­zon­tale lij­nen). De zwarte lijn­t­jes tonen een sti­j­gende wig. Bereiken we de bovenkant van de wig dan spreken we hoo­gu­it over een poten­tieel tot 875 (huidi­ge stand 856). De negatieve diver­gen­tie in de sto­chas­tics samen met het wig­pa­troon lat­en me echter ver­moe­den dat we met de index eerst terug­moeten naar de oor­sprong van de wig en dan spreken we over een doel van 780. In pro­cen­ten uitge­drukt houden we dus reken­ing met een dal­ing van mogelijks 10 pro­cent (856 min 780 = 76 punten).

Over naar de aex-analyse dan:

Wat opvalt in de kwartaal­grafiek is de zeer lage sto­chas­tics. Het diep­ste punt zover als mijn koer­shis­to­riek reikt. Verder geef ik al maan­den aan dat het patroon absolu­ut niet posi­tief is voor de lange ter­mi­jn want we zijn door de bodem van 2003 geza­kt. Dit is vanzelf­sprek­end negatief. Het vol­gende Fibo-cor­rec­tieniveau (ref­er­en­tiepun­ten 1987 en 2007) geeft een doel van 166 maar we zien een zware hor­i­zon­tale zone liggen met als boven­z­i­jde 188 en als onderz­i­jde 170. Dit zijn zware hor­i­zon­tale ste­un­niveaus. Stel dat we met de low van de can­dle van maart bij een aex van 195 de low zouden gezet hebben dan zien we als Fibo-cor­rec­tieniveaus mogelijke doe­len van 252÷294÷333÷377 en 440. Verder geven de rode lij­nen extremen aan: aan de onderkant voor het hudig kwartaal komen we uit bij 135 en aan de bovenkant hebben we 345.

In de maand­grafiek kijk ik naar het dal­end trend­kanaalt­je. 245 daar ligt de weer­stand­sli­jn en op 250 ligt een Fibo-cor­rec­tieniveau. Het is duidelijk dat de zone 245 – 250 een niet te onder­schat­ten weer­stand­szone is temeer omdat we weten dat in de dag­grafiek een gap ligt bij 246. De sto­chas­tics geeft een koopsig­naal, dus dit is posi­tief voor deze grafiek die de lan­gere ter­mi­jn beoogt. Komen we boven de 250 uit dan is er verdere sti­jgingsruimte naar de top van de can­dle van ²⁷⁄₀₂ op 264, ver­vol­gens de top van de can­dle van ³⁰⁄₀₁ op 272 en dan de can­dle van ²⁸⁄₁₁ op 291. Bij 291 ligt trouwens ons vol­gende Fibo-cor­rec­tieniveau. De onderkant van het kanaal laat nog steeds de mogelijkheid open voor een dal­ing naar 186. Het zou me ver­bazen moesten we in de huidi­ge omstandighe­den alsnog dat doel bereiken maar uit­sluiten mogen we het natu­urlijk nooit. Extrapoleer ik de verwachte 10% dal­ing van de SP500 naar de aex dan bekom ik een doel van 232 min 23 = 209. Nu zien we dat de low van de can­dle van ²⁷⁄₀₂ op 215 ligt en de low van de can­dle van ⁰⁹⁄₀₄ op 213. Logis­ch­er lijkt het me dus een doel­zone ²¹³⁄₂₁₅ aan te nemen voor een correctie.

In de week­grafiek zien we dat de bovenkant van het kanaal (zwarte dal­ende lijn) ruimte laat voor een sti­jging naa max­i­maal 245 (SP500 zoals ver­meld tot mogelijks 875?). De rode sti­j­gende lijn onder de bodems van ²¹⁄₁₁ en ²³⁄₀₁ is echter belan­grijk en geeft een doel aan van 242. ²⁴⁄₂₄₅ is dus zowat het max­i­maal haal­bare vooraleer de verwachte cor­rec­tie van start gaat. Aan de onderkant hou ik gezien de verwachte cor­rec­tie reken­ing met de low van de can­dle van 03 april op een aex-stand van 211 maar ook de low van de can­dle van ²¹⁄₁₁ op 220 is belan­grijk want net daaron­der ligt tenslotte de low van de bodem van maart 2003 (217). 220 en 211 zijn dus pun­ten die in aan­merk­ing komen als stop­niveaus voor long­posi­ties. Posi­tief in de week­grafiek is wel dat zow­el het macd-his­togram als de indi­ca­tor sti­j­gend zijn. Van een mogelijks verkoopsig­naal is hier nog bijlange geen sprake.

In een eerste dag­grafiek geef ik met de zwarte hor­i­zon­tale lij­nen de zone ²³⁵⁄₂₄₅ aan. Deze zal logis­cher­wi­js bereikt wor­den mits ook de SP500 de bovenkant van de sti­j­gende wig haalt op 875. De sti­j­gende rode lijn die loopt onder de bodem van ²¹⁄₁₁ en ²³⁄₀₁ is zoals aange­haald echter heel belan­grijk en die zal toch eerst moeten wor­den door­bro­ken vooraleer de index naar de dal­ende rode lijn toekan die loopt over de top­pen van ⁰⁴⁄₁₁ en ⁰⁹⁄₀₂. In de koers­grafiek zien we, hoewel we vanu­it meerdere gegevens een verder posi­tieve beurs mogen verwacht­en voor de iets lan­gere ter­mi­jn, een gegeven dat we zek­er niet over het hoofd mogen zien. Stel dat de zaak toch onderuit gaat en dat we het sti­j­gend kanaal naar onderen toe door­breken dan zou de hele sti­jging die zich inzette vanaf begin maart een beren­vlag blijken te zijn. Van­daar de belan­grijkheid voor een stop op uiter­lijk 211 want wan­neer we dat niveau door­breken dan behoort de dal­ing richt­ing 186 weer tot de mogelijkheden.

De mogelijkheid voor die vlag hou ik in het achter­hoofd en is vooral­snog niets meer als een aan­dacht­spunt. Immers wan­neer ik kijk naar de gegevens uit mijn fil­ter­sys­teem dan zie ik een posi­tieve macd. De verzwakking in het his­togram neem ik aan als een aan­wi­jz­ing dat de cor­rec­tie die ik verwacht er ook daad­w­erke­lijk zal komen. De dmi evolueert nog steeds posi­tief. Dus de kop­ers halen het nog steeds op de verkop­ers. Alleen de adx die bli­jft onder de 20-grens. Van kracht is er dus geen sprake en daarom zou het me niet ver­bazen dat we op korte ter­mi­jn een aex zien die zijwaarts beweegt met als max­i­male boven­grens ²⁴²⁄₂₄₅ en als onder­grens ²²⁰⁄₂₁₁.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­ties op de SP500. Wel posi­ties op de AEX.