AEX: NAAR HET EINDE VAN DE DALING TOE

De index­en kenden afgelopen week forse uit­sla­gen maar bepaalde index­en zoals de smi, de dax en de cac kwa­men niet onder de bodem van 10 okto­ber. Zwakke broert­jes vin­den we natu­urlijk terug bij de aex, de ftse en de bel-20. Er zijn meer en meer sig­nalen die duiden op een sterk oververkochte toe­s­tand en we mogen er dus vanu­it gaan dat elke dal­ing die we nu mogelijks nog te ver­w­erken kri­j­gen de laat­ste zal zijn. In deze analyse toon ik de Bollinger Band With samen met de koers­grafiek en de Bollingerband…men hoeft geen beursken­ner te zijn om te besef­fen dat de extrem­iteit­en die we in deze grafiek onhoud­baar zijn…

AEX: NAAR HET EINDE VAN DE DAL­ING TOE

In de XO-grafiek zien we dat de aex de ste­un­li­jn heeft bereikt. Negatief is dat de hor­i­zon­tale lijn op 246 werd door­bro­ken en tot op het niveau van 2003 zijn geen tussen­liggende ste­unen meer te zien. Die 218 kan vol­gens deze grafiek dus wel gehaald wor­den. Komen we boven 246 dan kun­nen we naar 264÷273÷284. 296 is een belan­grijke weer­stand eve­nals 301 en 307. Daar­boven hebben we ³¹⁸⁄₃₂₈ en 342.

In de kwartaal­grafiek zien we dat een verdere terug­val richt­ing de bodem van maart 2003 betekent dat we 50% cor­rigeren (lange Fibo-lij­nen) van de beweg­ing decem­ber 1987 — sep­tem­ber 2000.

In de maand­grafiek zien we dat de macd een vorige ste­un heeft bereikt. Die indi­ca­tor respecteert in de regel zijn ste­un- en weer­stand­sniveaus wat maakt dat we hier een indi­catie hebben die er op wijst dat de aex moet cor­rigeren. Als ref­er­en­tiepun­ten voor het trekken van de Fibo-niveaus neem ik hier de top van okto­ber 2007 en de bodem van jan­u­ari 2008. Dit geeft een pro­jec­tieniveau aan van 233. Met dit niveau bli­jven we bij de ste­un­li­jn van het dal­end kanaal. Bemerk de zeer grote relatieve afs­tand tussen koers en gemid­delden. Koers en gemid­delden con­verg­eren en diverg­eren alti­jd weer en deze zware dal­ing zal op deze natu­urlijke beweg­ing geen uit­zon­der­ing vormen.

In deze week­grafiek zien we dat de rsi de ste­un­li­jn van het dal­ende kanaalt­je heeft bereikt. Bemerk hoe zwaar de rsi oververkocht is. Deze indi­ca­tor noteert nog 17. Een sti­jging naar het 30-niveau zou hier heel nor­maal zijn. Ook e Williams Ulti­mate oscil­la­tor beves­tigd de diepere bodem niet langer. We kun­nen in deze indi­ca­tor dus een posi­tieve diver­gen­tie kri­j­gen. In de koers­grafiek zien we dat de afs­tand tussen koers en gemid­delden extreem groot is. Het vraagt om een convergentie.

In de dag­grafiek wijs ik op de macd. De indi­ca­tor buigt nog niet om maar hij ligt heel dicht bij zijn ste­un­niveau van 2002 (niet zicht­baar op deze grafiek). We mogen dus verwacht­en dat de dal­ing in deze indi­ca­tor op zijn laat­ste benen loopt. In de dmi kri­j­gen we een voorzichtig posi­tief sig­naal want de bei­de dmi-lij­nen diverg­eren met de koers. De negatieve kracht begint dus af te nemen, de posi­tieve kracht achter de koers­be­weg­ing neemt toe. Nu ware het mooi moest ook de adx nog willen ombuigen en onder het 40-niveau kun­nen terechtkomen. Gebeurt dit dan kri­j­gen we een sti­jging in de index. In de koers­grafiek zien we een afwijk­ing tussen koers en volatiltyli­jn die wel heel groot is. Een cor­rec­tieve beweg­ing ligt dus in de verwachting.

In de vol­gende dag­grafiek zien we de Bollinger Band With, deze meet de afs­tand tussen de Bollinger­ban­den. De indi­ca­tor geeft de extreme volatiliteit aan die we al enige tijd beleven. De afs­tand tussen de Bollinger­ban­den is vanzelf­sprek­end eve­neens enorm. De aantrekkingskracht van de mid­del­li­jn alleen al geeft aan dat wan­neer de aex cor­rigeert, het niveau 310 er eerder kan staan dan we denken. De Band With ligt nu op een­zelfde niveau als in okto­ber 2001. 

Con­clusie: we zien in de koers­grafiek en in de indi­ca­toren meer en meer extremen ontstaan. Dat de hoge volatiliteit niet van van­daag op mor­gen kan verd­wi­j­nen lijkt me logisch maar elke verdere dal­ing zal de extremen alleen maar grot­er mak­en. Dit kan aan­lei­d­ing geven tot een plotse omme­keer. Vergelijk het maar met een elastiek dat te ver wordt uit­gerokken. Wie shorts in bez­it heeft kan ze mijns inziens maar beter goed bewak­en. Wie wil kopen hoeft niet gehaast te zijn maar mag wel een aan­tal aan­de­len indi­vidueel gaan analy­seren met het oog op een mogelijke aankoop. Er zijn inder­daad aan­de­len die niet langer aan de dal­ende trend mee­doen waar­bij de indi­ca­toren aangeven dat een omme­keer te verwacht­en valt.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Geen posi­ties in de overige ver­melde waarden.